Доллар снова оказался в центре мировых торгов, поскольку инвесторы восстанавливают ставки на США, ожидая, что экономика останется сильнее, чем в Европе и Азии, благодаря крупным расходам на ИИ, сильному найму и более высоким процентным ставкам.

Этот спрос на активы США, конечно же, изменил то, как трейдеры воспринимают следующий шаг Федеральной резервной системы. Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами показали, что бычьи позиции по доллару зафиксировали самое большое недельное увеличение с 2018 года и достигли самого высокого уровня за более чем год.

Аналитики JPMorgan Chase (NYSE: JPM) связывают покупки с обновившейся верой в «исключительность США», что бы это ни означало в 2026 году.

Инвесторы восстанавливают позиции в долларах, поскольку данные по занятости и инфляции в США превзошли предыдущие прогнозы

Хотя соглашение о прекращении огня между США и Ираном сняло опасения по поводу проблем с поставками, доллар не потерял значительной части позиций. Нефть теперь торгуется менее чем по $80 за баррель, и инвесторы снова сосредоточили внимание на внутренних экономических показателях США.

Другой фактор, способствовавший притоку иностранного капитала в страну, — это недавний листинг SpaceX на фондовом рынке, а также повышенные инвестиции в компании, связанные с искусственным интеллектом. Это отношение существенно отличается от прошлого года, когда произвольная торговая политика Трампа подорвала доверие инвесторов к доллару как к резервной валюте.

Ожидания по ставкам изменились столь же драматично. В январе Cryptopolitan сообщал, что трейдеры фьючерсов ожидали двух или трех снижений ставок Федеральной резервной системой в течение года, предполагая, что инфляция охладится, а работодатели замедлят найм.

Эти сообщения подтолкнули трейдеров к ожиданию повышения процентных ставок. Рынки ожидают повышения на 0,25% к марту следующего года, а ставки на денежном рынке указывают на то, что вероятность повышения в этом году близка к 80%.

Но, как вы видите, ни один из этих прогнозов не оправдался: американские работодатели добавили 172 000 рабочих мест в мае, что более чем в два раза превышает ожидания Уолл-стрит, а базовая инфляция, исключающая продукты питания и энергию, выросла с 2,8% в апреле до 2,9% в мае.

Центральные банки готовят новые рекомендации, пока трейдеры следят за долларом, фунтом, евро и иеной

Эти отчёты подтолкнули трейдеров к ожиданию возможного повышения процентной ставки. Рынки ожидают повышения на 0,25% к марту следующего года, а ставки денежного рынка указывают, что вероятность повышения в этом году близка к 80%.

Федеральная резервная система должна опубликовать свое первое решение о политике под председательством Кевина Уорша. Немедленных изменений широко не ожидается, но трейдеры следят за тем, снимет ли центральный банк свое предыдущее предпочтение более мягкой политики. Первое заявление Кевина также познакомит рынки с другим стилем коммуникации.

Чиновники опубликуют точечный график ФРС, в котором зафиксированы прогнозы каждого политика по будущим процентным ставкам. Трамп назначил Кевина после многократных нападок на бывшего председателя Джерома Пауэлла за то, что тот не снижал стоимость заимствований достаточно быстро. До соглашения с Ираном экономисты думали, что чиновники могут предупредить о том, что дорогая энергия может распространиться на более широкую инфляцию. Более низкие цены на нефть теперь могут привести к более мягким формулировкам.

Доллар торговался практически без изменений по отношению к большинству основных валют в среду перед объявлением. Евро стоил $1,1605. Фунт стерлингов упал до $1,3420 по отношению к доллару и торговался по 86,5 пенсов за евро после того, как британская инфляция оказалась ниже прогнозов.

Банк Англии проводит заседание в четверг и, как ожидается, оставит ставки без изменений. Инфляция в Великобритании оставалась на уровне 2,8% в мае, что соответствует минимуму за 13 месяцев в апреле. Более дешевая энергия и более мягкие данные могут дать чиновникам больше причин избегать повышения ставок в этом году.

Но Япония выбрала другой путь. Центральный банк страны повысил процентные ставки во вторник до уровней, которые не наблюдались 31 год, сославшись на то, что дальнейшие повышения могут потребоваться из-за роста давления из-за затрат на энергию. Иена торговалась примерно по 160,25 по отношению к доллару, что является modestным увеличением за день, но оно заставило трейдеров искать возможное вмешательство японского правительства.

Доллар снова оказался в центре мировых торгов, поскольку инвесторы восстанавливают ставки на США, ожидая, что экономика останется сильнее, чем в Европе и Азии, благодаря крупным расходам на ИИ, сильному найму и более высоким процентным ставкам. Этот спрос на активы США, конечно же, изменил то, как трейдеры воспринимают следующий шаг Федеральной резервной…