AI와 방산 지출이 유럽 산업 섹터를 실적 시즌으로 견인

전기화에 대한 폭발적인 수요 증가로 인해 유럽 산업 섹터는 이번 분기 중 다른 모든 섹터를 압도하고 있습니다. 

블룸버그 인텔리전스 데이터에 따르면 MSCI 유럽 산업 지수는 3 분기 주당 순이익 (EPS) 성장률이 4.9% 를 기록할 것으로 예상됩니다. 비교하자면, 기술 부문은 EPS 성장률 4.2%, 통신 서비스는 3.3% 로 전망됩니다.

전기화 관련 기업들은 AI 도입 확대와 데이터 센터 개발로 인한 매출 및 수익 증가의 가장 큰 수혜를 입고 있습니다.

AI 와 방산 지출이 산업 급성장을 주도

유럽의 산업 기업들은 인공지능 인프라 및 방산 지출 증가로 이번 실적 시즌 동안 다른 모든 섹터보다 뛰어난 성과를 낼 것으로 예상됩니다.

자본재 부문은 이번 분기 EPS 성장률 15% 를 기록할 것으로 전망됩니다. 전략가 카이디 멩은 이 성장의 약 절반이 지멘스 에너지 AG, ABB Ltd., 프리스미안 SpA 에 기인한다고 밝혔습니다. 이들 기업은 전기화에 대한 수요 증가를 활용하고 있습니다.

“전기화는 AI 지출과 데이터 센터 구축의 파생 효과입니다.”라고 블룸버그 인텔리전스의 전략가 로랑 두이에트는 말했습니다. 그는 “내년에도 AI 지출이 더욱 확대될 것이라는 시장의 관점에 비추어 볼 때, 해당 부문은 여전히 호조를 보이고 있습니다”라고 덧붙였습니다.

독일의 자동화 시장 리더인 ABB는 차세대 AI 데이터 센터 개발을 위해 엔비디아 코퍼레이션과 협력해 왔습니다.

이탈리아 케이블 제조사 프리스미안은 최근 미국 데이터 센터 확장과의 연관성을 이유로 UBS 그룹 AG 의 목표주가 상향을 받았습니다. 시티그룹의 분석가 비벡 미드하는 또한 프리스미안이 가이드라인 상향 발표를 할 것으로 예상하며, 회사의 성장을 이끈 제품들을 “지속 가능하다”고 평가했습니다.

Siemens Energy는 분석가들이 “전례 없는 주문 모멘텀과 견고한 실행”이라고 묘사하는 것에서 혜택을 보고 있습니다. Bloomberg Intelligence의 Omid Vaziri와 Pauline Eschbach 분석가는 가스 터빈 및 그리드 기술에 대한 예상보다 강력한 수요로 인해 11월 분기 실적 발표 시 중기 목표 상향을 검토할 수 있다고 예측했습니다.

Rheinmetall AG, Thales SA, Leonardo SpA와 같은 제조업체들은 방위비 증가에 힘입어 회계연도 실적이 호조를 보일 것으로 예상됩니다.

유럽의 산업 시장은 회복 탄력성을 보이고 있습니다.

분석가들은 유럽의 산업 및 금융 기업에 대한 전망치를 상향 조정했지만, 전체 Stoxx Europe 600 지수에 대한 기대감은 낮췄습니다.

두이예에 따르면, 전기화 및 방산 투자가 강력하게 유지된다면 산업 섹터의 상대적 우위는 2026년까지 지속될 수 있습니다. 최근 데이터에 따르면 MSCI 유럽 산업 지수는 2024년 10월 이후 전체 MSCI 유럽 지수를 상회하고 있습니다.

그는 “독일의 주요 인프라 투자와 건설 부문을 지원하는 금리 인하가 추가적인 호재가 될 것”이라고 말했습니다.

독일의 산업 생산량은 8월에 전월 대비 4.3% 감소했습니다. SKF AB, Atlas Copco AB, Siemens AG와 같은 기업들은 자동차 및 산업 기술 부문에서 그 영향을 받을 수 있습니다.

지속되는 미·중 관세 분쟁 또한 유럽 제조업체들의 수요와 가격에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. Douillet은 많은 기업들이 잠재적 관세를 피하기 위해 올해 초에 제품을 더 많이 출하하고 판매하기 위해 서둘렀다고 경고하며, 이는 하반기 매출 및 출하 불확실성을 초래한다고 지적했습니다.

무역 적대감의 심화는 유럽 산업 제품에 대한 중국의 수요를 감소시킬 수 있는 반면, 중국 내수 기업의 경쟁력을 강화할 수 있습니다.

"중국이 보복할 경우 유럽 시장 점유율이 더욱 침식될 수 있다," 두이예는 경고했다.

스웨덴 산업 기업들은 또한 강한 크로나와 약한 미국 달러로 인해 수출 수익과 이익 마진에 영향을 받을 수 있는 문제에 직면해 있습니다.