L'IA et les dépenses de défense stimuleront le secteur industriel européen en saison des résultats
- Les entreprises industrielles européennes devraient surperformer les autres secteurs, portées par l'électrification liée à l'IA et la hausse des dépenses de défense.
- Siemens Energy, ABB et Prysmian constituent les principaux moteurs de croissance, bénéficiant de l'expansion des centres de données IA et des investissements dans les infrastructures.
- Malgré les défis posés par les tarifs douaniers, la faible production industrielle et les fluctuations des devises, les analystes s'attendent à ce que cette surperformance se poursuive l'année prochaine.
Le secteur industriel européen surperforme tous les autres secteurs ce troisième trimestre en raison de l'augmentation massive de la demande pour l'électrification.
Selon les données de Bloomberg Intelligence, l'indice MSCI Europe Industrials devrait afficher une croissance des bénéfices par action (BPA) de 4,9 % pour le troisième trimestre. En comparaison, la technologie est prévue à une croissance BPA de 4,2 %, tandis que les services de communication suivent à 3,3 %.
Les entreprises impliquées dans l'électrification ont été les plus grandes bénéficiaires de l'augmentation des ventes et des revenus liée à l'adoption accrue de l'IA et au développement des centres de données.
L'IA et les dépenses de défense mènent la poussée industrielle
Les entreprises industrielles européennes sont prêtes à surperformer tous les autres secteurs cette saison des résultats, en raison d'une augmentation des investissements dans les infrastructures d'intelligence artificielle et des dépenses de défense.
Le segment des biens d'équipement devrait connaître une croissance BPA de 15 % pour le trimestre. La stratège Kaidi Meng indique qu'environ la moitié de cette croissance est due à Siemens Energy AG, ABB Ltd. et Prysmian SpA. Ces entreprises tirent parti de la demande croissante pour l'électrification.
« L'électrification est une dérivée des dépenses en IA et du déploiement des centres de données », a déclaré Laurent Douillet, stratège chez Bloomberg Intelligence. Il a ajouté : « Étant donné la vue du marché selon laquelle les dépenses en IA augmenteront encore davantage l'année prochaine, ce segment continue de bien performer. »
ABB, leader du marché de l'automatisation en Allemagne, a été en collaboration avec Nvidia Corp. pour développer des centres de données IA de nouvelle génération.
Prysmian, un fabricant italien de câbles, a récemment vu son objectif de prix relevé par UBS Group AG en raison de son exposition à l'expansion des centres de données américains. L'analyste de Citigroup Vivek Midha s'attend également à ce que Prysmian annonce une révision à la hausse de ses orientations et a qualifié les produits responsables de la croissance de l'entreprise de « durables ».
Siemens Energy bénéficie de ce que les analystes décrivent comme un « élan de commandes sans précédent et une exécution solide ». Les analystes de Bloomberg Intelligence Omid Vaziri et Pauline Eschbach prévoient que l'entreprise pourrait relever ses objectifs à moyen terme lors de ses résultats du quatrième trimestre fiscal en novembre en raison d'une demande plus forte que prévu pour les turbines à gaz et les technologies de réseau.
Des constructeurs tels que Rheinmetall AG, Thales SA et Leonardo SpA devraient afficher de solides résultats pour l'exercice fiscal, portés par la hausse des dépenses de défense.
Le marché industriel européen fait preuve de résilience
Les analystes ont relevé leurs estimations pour les entreprises industrielles et financières européennes, mais ont baissé leurs prévisions pour l'indice global Stoxx Europe 600.
Selon Douillet, la surperformance du secteur industriel pourrait se poursuivre jusqu'en 2026 si les investissements dans l'électrification et la défense restent solides. Des données récentes montrent que l'indice MSCI Europe Industrials a surperformé l'indice MSCI Europe global depuis octobre 2024.
« L'impact des grands investissements en infrastructures en Allemagne, combiné à la baisse des taux d'intérêt qui profite à la construction, devrait probablement apporter un supplément d'impulsion », a-t-il déclaré.
La production industrielle allemande a reculé de 4,3 % en août par rapport au mois précédent. Des entreprises telles que SKF AB, Atlas Copco AB et Siemens AG pourraient ressentir l'impact dans leurs divisions automobile et technologies industrielles.
Le différend commercial en cours entre les États-Unis et la Chine pourrait également nuire à la demande et aux prix pour les fabricants européens. Douillet a mis en garde en indiquant que de nombreuses entreprises ont peut-être accéléré leurs expéditions et ventes plus tôt dans l'année pour devancer d'éventuels droits de douane, ce qui crée une incertitude concernant les ventes et les expéditions pour la seconde moitié de l'année.
Une escalade des hostilités commerciales pourrait réduire la demande chinoise pour les produits industriels européens tout en renforçant la compétitivité des entreprises chinoises locales.
« Si la Chine riposte, cela pourrait encore éroder la part de marché européenne », a mis en garde Douillet.
Les entreprises industrielles suédoises font également face à des problèmes dus à la couronne suédoise forte et au dollar américain faible, ce qui pourrait affecter les revenus à l'exportation et les marges bénéficiaires.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
