Vitalik surfe sur la vague de dédollarisation avec une proposition radicale de stablecoin non-USD
- Vitalik Buterin a proposé de remplacer les stablecoins indexés sur le dollar par des paniers personnalisés de parts de marché prédictives adaptés aux habitudes de dépenses de chaque utilisateur
- Buterin soutient qu'aucune monnaie unique ne devrait servir de pilier à la stabilité des cryptomonnaies.
- La dédollarisation mondiale s'accélère grâce aux accords monétaires locaux des BRICS et à la baisse des réserves de dollars.
Vitalik Buterin, cofondateur Ethereum , a republié une proposition antérieure visant à abandonner le dollar américain comme point de référence par défaut pour les stablecoins. Il suggère que les utilisateurs détiennent plutôt des paniers personnalisés de parts de marché prédictives, liés à leurs habitudes de consommation.
La proposition de Vitalik s'inscrit dans une tendance où de plus en plus de pays optent pour des alternatives de règlement au dollar pour leurs échanges commerciaux. Ces alternatives vont des solutions de finance traditionnelle, comme les monnaies des BRICS, aux expérimentations de finance décentralisée.
Qu’a proposé Vitalik Buterin ?
Vitalik Buterin a récemment republié une idée qu'il avait initialement esquissée plusieurs mois auparavant sur la plateforme de médias sociaux X, dans un essai plus long sur l'avenir des marchés de prédiction.
La question centrale de Buterin est simple : « Si nous créons un stable synthétique, par rapport à quoi devrait-il réellement être stable ? »
Sa réponse implique l'utilisation d'un modèle de langage local de grande taille (LLM) sur l'appareil de chaque utilisateur, qui analyserait les habitudes de dépenses de cette personne et assemblerait un panier personnalisé de positions sur le marché de prédiction représentant un nombre défini de jours de dépenses futures prévues.
La croissance du patrimoine proviendrait de la détention d'actions, d'ETH ou d'autres actifs, tandis que la stabilité serait assurée par un panier personnalisé.
La proposition exige également que les marchés de prédiction soient libellés en actifs que les gens souhaitent réellement détenir, qu'il s'agisse de devises traditionnelles rémunérées, d'actions indexées ou d'ETH. Buterin a fait valoir que les devises non rémunérées engendrent des coûts d'opportunité trop élevés pour servir de base au système.
Buterin alerte depuis des mois sur les risques liés à la dépendance au dollar. En janvier, il affirmait que l'indexation des stablecoins sur le dollar lie des systèmes censés être décentralisés à la politique monétaire et à l'exposition géopolitique d'une seule monnaie nationale. À long terme, même une inflation modérée pourrait en compromettre l'utilité, soutenait-il.
Concernant la conception des oracles, Buterin a affirmé que les systèmes régis principalement par la propriété de jetons sont dépourvus de défenses naturelles et doivent imposer des frais importants à leurs utilisateurs pour rendre les attaques non rentables. Les blockchains dépendent de systèmes d'oracles pour accéder aux données de prix externes. Si ces oracles sont capturés par des acteurs disposant de ressources financières importantes, l'ensemble du protocole devient vulnérable.
Son troisième argument était que lorsque les stablecoins utilisent de l'ETH mis en jeu comme garantie, le rendement obtenu grâce à cette garantie bloquée entre en concurrence avec ce que les utilisateurs de stablecoins pourraient gagner ailleurs.
Quelles sont les autres alternatives au dollar ?
Les recherches macroéconomiques mondiales de JP Morgan montrent qu'un nombre croissant de contrats énergétiquestracles marchés des matières premières sont libellés en devises autres que le dollar. Les réserves des banques centrales détenues en dollars ont également diminué au cours des deux dernières décennies.
Le Centre pour les relations internationales et le développement durable indique que la Russie effectue désormais environ un tiers de ses échanges commerciaux en yuans chinois. Le Brésil et la Chine ont convenu en 2023 de régler leurs échanges directement entre le real et le yuan, et l'Inde a acheté un million de barils de pétrole en roupies la même année.
90 % des transactions de change et 48 % des paiements SWIFT sont encore effectués en dollars, et la plupart des utilisateurs de cryptomonnaies privilégient les stablecoins indexés sur le dollar pour leurs paiements et leur épargne. L'USDT de Tether représente environ 186,8 milliards de dollars en circulation, soit plus de 60 % de l'offre totale de stablecoins.
Les alternatives décentralisées disponibles comme l'USDe d'Ethena et le Sky Dollar représentent chacune environ 6,3 milliards de dollars, tandis que Dai s'esttracà environ 4,5 milliards de dollars.
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FAQ
Quelle alternative Vitalik Buterin a-t-il proposée aux stablecoins indexés sur le dollar américain ?
Buterin a proposé que les utilisateurs détiennent des paniers personnalisés de parts de marché prédictives, assemblés par des modèles d'IA locaux basés sur les dépenses futures prévues de chaque personne, plutôt que d'arrimer les stablecoins au dollar américain.
Pourquoi Buterin pense-t-il que les stablecoins devraient cesser tracle dollar ?
Il a fait valoir que lier les systèmes décentralisés à une seule monnaie nationale les expose aux risques de politique monétaire et géopolitiques de ce pays, et que même une inflation modérée sur le long terme pourrait éroder l'utilité d'un ancrage au dollar.
Quelle est la taille actuelle du marché des stablecoins par rapport aux alternatives décentralisées ?
Les stablecoins centralisés adossés au dollar dominent : l'USDT de Tether représente à lui seul environ 186,8 milliards de dollars en circulation, tandis que les principales options décentralisées (USDe d'Ethena, Sky Dollar et Dai) se situent chacune entre 4,5 et 6,3 milliards de dollars, selon les données DefiLlama.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice, forte d'une expérience de près de dix ans dans la rédaction de blogs et la couverture d'événements liés aux cryptomonnaies. Chez Cryptopolitan, elle contribue à la page d'actualités en rédigeant des articles et en analysant les dernières évolutions de la finance décentralisée DeFi, des comptes gérés par les utilisateurs (RWA), de la réglementation des cryptomonnaies, de l'intelligence artificielle (IA) et des technologies de pointe. Elle est diplômée en administration des affaires de l'université Arcadia.
