eBay cède après que Ryan GameStop a obtenu l'autorisation de détenir près de 10 % de l'entreprise
- GameStop détient désormais 9,8 % d'eBay.
- Ryan Cohen continue de faire pression pour une prise de contrôle.
- L'accord proposé représente une valeur d'environ 56 milliards de dollars.
GameStop (NYSE : GME) possède désormais près d'un dixième d'eBay (NASDAQ : EBAY) après avoir transformé un grand nombre detracfinanciers en actions réelles.
Un document publié vendredi soir indique que le détaillant détient 43,39 millions d'actions eBay, soit 9,8 % du capital de la plateforme de vente en ligne. Ryan Cohen persiste dans sa tentative de rachat, malgré le rejet de sa première proposition par eBay en mai.
La taille de la participation a presque doublé depuis début mai. À ce moment-là, GameStop détenait environ 5 % des parts par le biais de produits dérivés et de la propriété effective.
Ryan avait déjà informé le président du conseil d'administration d'eBay de son intention de racheter l'entreprise pour environ 56 milliards de dollars. Ce montant étant environ cinq fois supérieur à celui de GameStop, le plan de financement a suscité un vif intérêt à Wall Street.
GameStop transforme sestraceBay en actions et acquiert un pouvoir de vote
GameStop a acquis environ 3,5 millions d'actions eBay pour près de 381 millions de dollars à la mi-juin. L'entreprise a ensuite finalisé le règlement physique des options d'achat et de vente liées à environ 39 millions d'actions le 15 juillet.
Ces opérations ont porté sa participation totale à un peu moins de 10 %. La position de l'actionnaire divulguée vendredi faisait état de 43,4 millions d'actions en circulation, tandis que le nombre exact de transactions s'élevait à 43,39 millions une fois les deux volets additionnés.
Avant le règlement, l'essentiel de la position était détenu sous forme de produits dérivés. Cestracpermettaient à GameStop de profiter des fluctuations du cours de l'action eBay, sans pour autant posséder les actions elles-mêmes. La prise de possession des actions a inversé cette situation.
Un second document publié vendredi comprenait des propos tenus par Ryan lors de son interview à Bloomberg Television jeudi. « Je ne vais pas annoncer mes intentions, mais nous allons nous attaquer à eBay d'une manière ou d'une autre », a-t-il déclaré.
Ryan avait initialement proposé cette offre deux mois auparavant. Il affirmait qu'une fusion entre GameStop et eBay, sous son contrôle, permettrait de concurrencer plus directement Amazon (NASDAQ : AMZN). eBay avait refusé cette proposition de paiement mixte ( cash et actions), la jugeant « ni crédible nitrac»
Ryan n'a pas abandonné l'idée après le refus. Il a répété dans plusieurs interviews qu'il comptait toujours poursuivre le projet d'entreprise.
Les investisseurs de GameStop ont également approuvé le mois dernier une augmentation du nombre d'actions autorisées, ce qui donne au conseil d'administration une plus grande marge de manœuvre pour utiliser les actions pendant la négociation de l'accord. Ryan a également investi 500 millions de dollars de ses propres deniers.
Ryan maintient son offre inchangée tandis que Wall Street s'interroge sur le financement
La principale préoccupation demeure le montage financier. GameStop s'appuie fortement sur une lettre d'intention non contraignante de TD Securities pour un montant pouvant atteindre 20 milliards de dollars. Ce financement est conditionné à l'obtention par l'entité fusionnée d'une notation de crédit de qualité investissement ; il n'est donc pas encore garanti.
La lettre n'oblige pas TD Securities à fournir les cash, et aucun accord de prêt définitif n'a encore été annoncé.
Lors de son interview avec Bloomberg, Ryan a réagi fermement : « Les médias ont totalement échoué à expliquer la pertinence de cette transaction. » Il a également affirmé que GameStop disposait d'une lettre de «dentabsolue » de ses banquiers et a ajouté : « De nombreuses parties sont intéressées par cette opération. »
Bloomberg lui a également demandé s'il serait prêt à offrir plus d'argent pour eBay. « Je ne vais pas négocier contre moi-même », a répondu Ryan.
Les investisseurs particuliers étaient partagés entre les deux actions. Sur Stocktwits, le sentiment concernant GME était haussier au cours des dernières 24 heures, tandis que l'activité des messages est restée à un niveau normal. Le sentiment concernant EBAY est resté baissier.
La performance du marché a également été favorable à eBay. L'action eBay a progressé de 29 % depuis le début de l'année, tandis que celle de GME a gagné 9 %.
REMARQUE : L'auteur de cet article possède des actions GME.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre l'actualité des cryptomonnaies, des marchés boursiers, des technologies, de l'économie mondiale et des événements géopolitiques qui influencent les marchés depuis six ans. Elle a collaboré avec des publications spécialisées dans la blockchain, telles que AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des sujets liés aux grandes entreprises, à la réglementation et aux tendances macroéconomiques. Diplômée de la London School of Journalism, elle a également présenté à trois reprises son expertise du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision africaines.
