eBay cede enquanto Ryan GameStop ganha aprovação para possuir quase 10% da empresa

A GameStop (NYSE: GME) agora possui quase um décimo do eBay (NASDAQ: EBAY) após transformar um grande conjunto de contratos financeiros em ações reais.

Um registro divulgado no final da sexta-feira mostrou que o varejista possui 43,39 milhões de ações do eBay, igual a 9,8% do mercado online. Ryan Cohen ainda está perseguindo uma aquisição mesmo depois que o eBay rejeitou sua primeira proposta em maio.

O tamanho da participação quase dobrou desde o início de maio. Naquela época, a GameStop controlava cerca de um interesse financeiro de 5% por meio de derivativos e propriedade benéfica.

Ryan já havia dito ao presidente do conselho do eBay que queria comprar o negócio por cerca de $56 bilhões. O alvo é aproximadamente cinco vezes maior que o GameStop, então o plano de financiamento chamou muita atenção da Wall Street.

GameStop converte seus contratos na eBay em ações e ganha poder de voto

GameStop comprou cerca de 3,5 milhões de ações do eBay por quase $381 milhões em meados de junho. Em seguida, completou o ajuste físico de pares de put e call vinculados a cerca de 39 milhões de ações em 15 de julho.

Esses acordos elevaram sua posição total para pouco abaixo da linha de 10%. A posição de propriedade divulgada na sexta-feira tinha 43,4 milhões de ações em circulação, enquanto o número exato de transações era de 43,39 milhões quando as duas pernas foram somadas.

Antes do liquidação, a maior parte da posição era mantida em derivativos. Os contratos de derivativos permitiram que a GameStop se beneficiasse de quaisquer movimentos no preço das ações da eBay, mas sem ter as ações em sua posse ou possuí-las integralmente. A entrega das ações revertiu essa situação.

Um segundo registro publicado na sexta-feira incluiu comentários da entrevista de Ryan na Bloomberg Television na quinta-feira. "Não vou chamar meus tiros, mas estamos indo atrás da eBay de qualquer maneira", disse ele.

Ryan apresentou a ideia pela primeira vez dois meses antes. Ele disse que uma GameStop e eBay combinadas, sob seu controle, poderiam competir mais diretamente com a Amazon (NASDAQ: AMZN). A eBay rejeitou a mistura de dinheiro e ações e a chamou de "nem credível nem atraente".

Ryan não abandonou a ideia após a rejeição. Ele repetiu em várias entrevistas que ainda planejava perseguir a empresa.

Os investidores da GameStop também aprovaram um maior número autorizado de ações no mês passado, dando ao conselho mais espaço para usar ações ao organizar um acordo. Ryan também se comprometeu a investir US$ 500 milhões de seu próprio dinheiro.

Ryan mantém a oferta inalterada enquanto Wall Street questiona o financiamento

A maior preocupação ainda é o pacote de dívidas. A GameStop está dependendo fortemente de uma carta não vinculativa da TD Securities para até US$ 20 bilhões. Esse dinheiro depende da empresa combinada receber uma classificação de crédito de investimento, portanto, o financiamento não está garantido.

A carta não obriga a TD Securities a fornecer o dinheiro, e nenhum acordo de empréstimo final foi anunciado ainda.

Ryan rebateu durante a entrevista da Bloomberg. "Houve uma falha completa da mídia em explicar por que esta transação faz sentido", disse ele. Ele também disse que a GameStop tem uma carta de "alta confiança" de seus banqueiros e acrescentou: "Temos muitas partes interessadas nesta transação".

A Bloomberg também perguntou se ele ofereceria mais dinheiro pela eBay. "Não vou negociar contra mim mesmo", respondeu Ryan.

Os traders varejistas estavam divididos entre as duas ações. O Stocktwits mostrou o sentimento GME em território de alta durante as últimas 24 horas, enquanto a atividade de mensagens permaneceu em níveis normais. O sentimento EBAY permaneceu de baixa.

O desempenho do mercado também favoreceu a eBay. As ações da EBAY subiram 29% no ano até a data, enquanto a ação da GME havia ganho 9%.

NOTA: O autor deste artigo possui ações da GME.