eBay gibt nach, da Ryan GameStop die Genehmigung erhält, fast 10 % des Unternehmens zu besitzen

GameStop (NYSE: GME) besitzt nun fast ein Zehntel von eBay (NASDAQ: EBAY), nachdem es einen großen Satz finanzieller Verträge in tatsächliche Aktien umgewandelt hat.

Ein spät am Freitag veröffentlichter Bericht zeigte, dass der Händler 43,39 Millionen eBay-Aktien hält, was 9,8 % des Online-Marktplatzes entspricht. Ryan Cohen jagt immer noch eine Übernahme, obwohl eBay seinen ersten Vorschlag im Mai abgelehnt hat.

Die Größe der Beteiligung hat sich seit Anfang Mai fast verdoppelt. Zu diesem Zeitpunkt kontrollierte GameStop etwa ein 5-prozentiges finanzielles Interesse durch Derivate und nützliches Eigentum.

Ryan hatte dem Vorsitzenden des eBay-Vorstands bereits mitgeteilt, dass er das Unternehmen für etwa 56 Milliarden US-Dollar kaufen wollte. Das Ziel ist etwa fünfmal größer als das von GameStop, sodass der Finanzierungsplan große Aufmerksamkeit von der Wall Street auf sich gezogen hat.

GameStop wandelt seine eBay-Verträge in Aktien um und gewinnt Stimmrechte

GameStop kaufte Mitte Juni etwa 3,5 Millionen eBay-Aktien für fast 381 Millionen US-Dollar. Anschließend schloss es am 15. Juli die physische Abwicklung von Put- und Call-Paaren im Zusammenhang mit etwa 39 Millionen Aktien ab.

Diese Geschäfte brachten seine Gesamtposition knapp unter die 10-Prozent-Marke. Die am Freitag offengelegte Eigentumsposition umfasste 43,4 Millionen ausgegebene Aktien, während die genaue Anzahl der Transaktionen 43,39 Millionen betrug, wenn man die beiden Beine zusammenzählt.

Vor der Abwicklung wurde der Großteil der Position in Derivaten gehalten. Die Derivateverträge ermöglichten es GameStop, von jeder Bewegung im Aktienkurs von eBay zu profitieren, ohne die Aktien im Besitz zu haben oder sie vollständig zu besitzen. Die Annahme der Aktien kehrte diese Situation um.

Ein zweiter am Freitag veröffentlichter Bericht enthielt Kommentare aus Ryans Bloomberg-Television-Interview vom Donnerstag. „Ich werde meine Züge nicht nennen, aber wir kommen auf irgendeine Weise für eBay“, sagte er.

Ryan präsentierte den Deal zwei Monate zuvor. Er sagte, ein kombiniertes GameStop und eBay unter seiner Kontrolle könnten direkter mit Amazon (NASDAQ: AMZN) konkurrieren. eBay lehnte die Mischung aus Bargeld und Aktien ab und nannte sie „weder glaubwürdig noch attraktiv.“

Ryan gab die Idee nach der Ablehnung nicht auf. Er wiederholte in mehreren Interviews, dass er immer noch beabsichtige, das Unternehmen zu verfolgen.

GameStop-Anleger stimmten auch letzten Monat einer größeren Anzahl genehmigter Aktien zu, was dem Vorstand mehr Spielraum bei der Verwendung von Aktien bei der Aushandlung eines Deals gibt. Ryan hat auch 500 Millionen US-Dollar seines eigenen Geldes verpflichtet.

Ryan hält das Angebot unverändert, während die Wall Street die Finanzierung in Frage stellt

Die größte Sorge bleibt das Schuldenpaket. GameStop stützt sich stark auf ein unverbindliches Schreiben von TD Securities für bis zu 20 Milliarden US-Dollar. Dieses Geld hängt davon ab, dass das kombinierte Unternehmen eine Investitionsgrad-Kreditwürdigkeit erhält, sodass die Finanzierung nicht gesichert ist.

Das Schreiben zwingt TD Securities nicht, das Geld bereitzustellen, und es wurde noch kein endgültiger Kreditvertrag angekündigt.

Ryan widersprach während des Bloomberg-Interviews. „Es gab ein vollständiges Versagen der Medien, zu erklären, warum diese Transaktion Sinn macht“, sagte er. Er sagte auch, GameStop habe einen „hochgradig zuversichtlichen“ Brief von seinen Bankern und fügte hinzu: „Wir haben viele Parteien, die an dieser Transaktion interessiert sind.“

Bloomberg fragte auch, ob er mehr Geld für eBay anbieten würde. „Ich werde nicht gegen mich selbst verhandeln“, antwortete Ryan.

Einzelhändler waren auf die beiden Aktien aufgeteilt. Stocktwits zeigte GME-Stimmung im bullischen Bereich während der vergangenen 24 Stunden, während die Nachrichtenaktivität auf normalem Niveau blieb. EBAY-Stimmung blieb bärisch.

Die Marktentwicklung begünstigte ebenfalls eBay. Die EBAY-Aktie legte im laufenden Jahr um 29 % zu, während die GME-Aktie um 9 % stieg.

HINWEIS: Der Autor dieses Artikels besitzt GME-Aktien.