eBay cede dopo che Ryan GameStop ottiene l'approvazione per possedere quasi il 10% della società

GameStop (NYSE: GME) ora possiede quasi un decimo di eBay (NASDAQ: EBAY) dopo aver trasformato un ampio insieme ditracfinanziari in azioni effettive.

Un documento depositato venerdì scorso ha rivelato che il rivenditore detiene 43,39 milioni di azioni eBay, pari al 9,8% del marketplace online. Ryan Cohen continua a perseguire l'acquisizione, nonostante eBay abbia respinto la sua prima proposta a maggio.

Dall'inizio di maggio, la dimensione della partecipazione è quasi raddoppiata. A quel punto, GameStop controllava circa il 5% delle azioni attraverso derivati ​​e la titolarità effettiva.

Ryan aveva già comunicato al presidente del consiglio di amministrazione di eBay la sua intenzione di acquisire l'azienda per circa 56 miliardi di dollari. L'obiettivo è un'azienda circa cinque volte più grande di GameStop, quindi il piano di finanziamento ha attirato molta attenzione da parte di Wall Street.

GameStop trasforma i suoitraceBay in azioni e acquisisce potere di voto

A metà giugno GameStop ha acquistato circa 3,5 milioni di azioni eBay per quasi 381 milioni di dollari. Il 15 luglio ha poi completato il regolamento fisico delle opzioni put e call legate a circa 39 milioni di azioni

Queste operazioni hanno portato la sua partecipazione complessiva a poco meno del 10%. La posizione azionaria resa nota venerdì era di 43,4 milioni di azioni in circolazione, mentre il numero preciso di transazioni, sommando le due operazioni, è stato di 43,39 milioni.

Prima della liquidazione, la maggior parte della posizione era detenuta in derivati. Itracderivati ​​permettevano a GameStop di trarre profitto da qualsiasi variazione del prezzo delle azioni di eBay, senza tuttavia possedere fisicamente le azioni. Il ricevimento fisico delle azioni ha ribaltato questa situazione.

Un secondo documento depositato venerdì includeva le dichiarazioni rilasciate da Ryan giovedì a Bloomberg Television. "Non voglio svelare le mie intenzioni, ma in un modo o nell'altro ci impossesseremo di eBay", ha affermato.

Ryan aveva proposto l'accordo per la prima volta due mesi prima. Aveva affermato che una fusione tra GameStop ed eBay, sotto il suo controllo, avrebbe potuto competere più direttamente con Amazon (NASDAQ: AMZN). eBay aveva respinto la combinazione di cash e azioni, definendola "né credibile nétrac"

Ryan non abbandonò l'idea dopo il rifiuto. In diverse interviste ribadì la sua intenzione di portare avanti il ​​progetto dell'azienda.

Gli investitori di GameStop hanno inoltre approvato il mese scorso un numero maggiore di azioni autorizzate, dando al consiglio di amministrazione più margine di manovra nell'utilizzo del capitale azionario durante la fase di negoziazione dell'accordo. Ryan ha anche stanziato 500 milioni di dollari di tasca propria.

Ryan mantiene l'offerta invariata mentre Wall Street mette in dubbio il finanziamento

La preoccupazione maggiore rimane il pacchetto di finanziamento. GameStop si affida pesantemente a una lettera non vincolante di TD Securities per un importo massimo di 20 miliardi di dollari. Tale finanziamento è subordinato al raggiungimento da parte dell'azienda risultante dalla fusione di rating creditizio di livello investment grade, pertanto l'operazione non è ancora definitiva.

La lettera non obbliga TD Securities a fornire il cashe non è stato ancora annunciato alcun accordo di prestito definitivo.

Ryan ha replicato durante l'intervista a Bloomberg. "I media non sono riusciti a spiegare perché questa transazione abbia senso", ha affermato. Ha anche aggiunto che GameStop ha ricevuto una lettera "moltodent" dalle sue banche e ha concluso: "Molte parti sono interessate a questa transazione"

Bloomberg gli ha anche chiesto se avrebbe offerto più soldi per eBay. "Non ho intenzione di negoziare al ribasso", ha risposto Ryan.

Gli investitori al dettaglio erano divisi tra i due titoli. Stocktwits ha mostrato un sentiment rialzista per GME nelle ultime 24 ore, mentre l'attività di messaggistica è rimasta a livelli normali. Il sentiment per eBay è rimasto ribassista.

Anche l'andamento del mercato ha favorito eBay. Le azioni di eBay sono aumentate del 29% dall'inizio dell'anno, mentre quelle di GME hanno guadagnato il 9%.

NOTA: L'autore di questo articolo possiede azioni GME.