eBay сдаётся: GameStop получает одобрение на владение почти 10% компании

GameStop (NYSE: GME) теперь владеет почти десятой долей в eBay (NASDAQ: EBAY) после конвертации большого пакета финансовых контрактов в реальные акции.

Файл, опубликованный в пятницу вечером, показал, что ритейлер владеет 43,39 млн акций eBay, что составляет 9,8% от акций онлайн-маркетплейса. Райан Коэн продолжает стремиться к поглощению, даже несмотря на то, что eBay отклонило его первое предложение в мае.

Размер позиции почти удвоился с начала мая. В тот момент GameStop контролировала около 5% финансового интереса через деривативы и бенефициарное владение.

Райан уже сообщил председателю совета директоров eBay, что хочет купить бизнес примерно за 56 миллиардов долларов. Цель примерно в пять раз больше, чем у GameStop, поэтому план финансирования привлек большое внимание Уолл-стрит.

GameStop конвертирует свои контракты на акции eBay в реальные акции и получает право голоса

GameStop купил около 3,5 миллионов акций eBay почти за 381 миллион долларов в середине июня. Затем он завершил физический расчет пар пут и колл-опционов, связанных с примерно 39 миллионами акций, 15 июля.

Эти сделки вывели его общую позицию чуть ниже отметки в 10%. Позиция, раскрытая в пятницу, включала 43,4 млн акций в обращении, в то время как точное количество транзакций составило 43,39 млн при сложении двух частей.

До завершения расчетов основная часть позиции держалась в деривативах. Контракты на деривативы позволяли GameStop извлекать выгоду из любых колебаний цены акций eBay, не имея самих акций в своем распоряжении и не владея ими напрямую. Получение акций в собственность изменило эту ситуацию.

Второй файл, опубликованный в пятницу, включал комментарии из интервью Райана на Bloomberg Television в четверг. «Я не буду называть свои ходы, но мы идем за eBay любым способом», — сказал он.

Райан впервые предложил сделку два месяца назад. Он заявил, что объединенная GameStop и eBay под его контролем могла бы более прямо конкурировать с Amazon (NASDAQ: AMZN). eBay отклонила комбинацию из наличных и акций, назвав ее «ниcredible, ни привлекательной».

Райан не отказался от идеи после отклонения. Он повторил в нескольких интервью, что все еще планирует преследовать компанию.

Инвесторы GameStop также одобрили увеличение разрешенного количества акций в прошлом месяце, предоставив совету директоров больше возможностей использовать акции при организации сделки. Райан также обязался вложить $500 млн собственных средств.

Райан сохраняет ставку без изменений, пока Уолл-стрит ставит под сомнение финансирование

Самая большая проблема по-прежнему заключается в долговом пакете. GameStop сильно полагается на необязывающее письмо от TD Securities на сумму до $20 млрд. Эти деньги зависят от того, получит ли объединенный бизнес инвестиционный кредитный рейтинг, поэтому финансирование не зафиксировано окончательно.

Письмо не обязывает TD Securities предоставлять деньги, и окончательное кредитное соглашение еще не объявлено.

Райан ответил в интервью Bloomberg. «Средства массовой информации полностью провалились в объяснении того, почему эта сделка имеет смысл», — сказал он. Он также заявил, что у GameStop есть «высокоуверенное» письмо от своих банкиров и добавил: «У нас есть много сторон, заинтересованных в этой сделке».

Bloomberg также спросил, предложит ли он больше денег за eBay. «Я не буду торговаться против себя», — ответил Райан.

Розничные трейдеры разделились по двум акциям. Stocktwits показал, что настроение по GME было бычьим в течение последних 24 часов, в то время как активность сообщений оставалась на нормальном уровне. Настроение по EBAY оставалось медвежьим.

Рыночная динамика также благоприятствовала eBay. Акции EBAY выросли на 29% с начала года, в то время как акции GME выросли на 9%.

ПРИМЕЧАНИЕ: Автор этой статьи владеет акциями GME.