eBay уступает, Райан GameStop получает разрешение на приобретение почти 10% акций компании

После конвертации крупного пакета финансовыхtracв акции, GameStop (NYSE: GME) теперь владеет почти одной десятой акций eBay (NASDAQ: EBAY).

В документах, опубликованных поздно вечером в пятницу, указано, что ритейлер владеет 43,39 миллионами акций eBay, что составляет 9,8% онлайн-рынка. Райан Коэн по-прежнему стремится к поглощению, несмотря на то, что eBay отклонила его первое предложение в мае.

Размер пакета акций с начала мая увеличился почти вдвое. На тот момент GameStop контролировала около 5% финансовых активов за счет производных финансовых инструментов и бенефициарного владения.

Райан уже сообщил председателю совета директоров eBay о своем желании приобрести компанию примерно за 56 миллиардов долларов. Целевая сумма примерно в пять раз превышает стоимость GameStop, поэтому план финансирования привлек пристальное внимание Уолл-стрит.

GameStop конвертирует своиtracс eBay в акции и получает право голоса

GameStop приобрела около 3,5 миллионов акций eBay почти за 381 миллион долларов. Затем 15 июля компания завершила физическую реализацию пар пут- и колл-опционов, привязанных к примерно 39 миллионам акций.

В результате этих сделок общая доля компании составила чуть менее 10%. Согласно данным, опубликованным в пятницу, в обращении находилось 43,4 миллиона акций, а точное количество сделок, если сложить оба показателя, составило 43,39 миллиона.

До момента расчетов основная часть позиции состояла из производных финансовых инструментов. Этиtracпозволяли GameStop получать прибыль от любых колебаний цены акций eBay, но при этом компания не владела акциями напрямую. Получение акций изменило эту ситуацию.

Во втором документе, опубликованном в пятницу, содержались комментарии из интервью Райана телеканалу Bloomberg Television, которое он дал в четверг. «Я не собираюсь делать окончательные выводы, но мы так или иначе нацелимся на eBay», — сказал он.

Райан впервые предложил эту сделку двумя месяцами ранее. Он заявил, что объединенные GameStop и eBay под его контролем смогут более напрямую конкурировать с Amazon (NASDAQ: AMZN). eBay отклонил предложение о сочетании cash и акций, назвав его «ни заслуживающим доверия, ниtrac»

Райан не отказался от этой идеи после отказа. В нескольких интервью он неоднократно повторял, что по-прежнему планирует развивать компанию.

В прошлом месяце инвесторы GameStop также одобрили увеличение количества разрешенных к выпуску акций, что дало совету директоров больше возможностей для использования акций при заключении сделки. Райан также вложил 500 миллионов долларов собственных средств.

Райан сохраняет предложение без изменений, в то время как Уолл-стрит ставит под сомнение финансирование

Наибольшую обеспокоенность по-прежнему вызывает пакет мер по привлечению заемных средств. GameStop в значительной степени полагается на необязывающее соглашение с TD Securities о предоставлении до 20 миллиардов долларов. Эти деньги зависят от получения объединенной компанией кредитного рейтинга инвестиционного уровня, поэтому финансирование еще не гарантировано.

В письме нет обязательства обязывать TD Securities предоставлять cash, и окончательное соглашение по кредиту еще не объявлено.

В интервью Bloomberg Райан возразил: «СМИ полностью не смогли объяснить, почему эта сделка имеет смысл». Он также заявил, что GameStop получила «весьмаdent» письмо от своих банкиров, и добавил: «Многие стороны заинтересованы в этой сделке»

Bloomberg также спросил, предложит ли он больше денег за eBay. «Я не собираюсь вести переговоры сам с собой», — ответил Райан.

Мнения розничных трейдеров по поводу обеих акций разделились. Stocktwits показал бычий настрой по отношению к GME за последние 24 часа, в то время как активность сообщений оставалась на обычном уровне. Настроения по отношению к EBAY оставались медвежьими.

Рыночные показатели также благоприятствовали eBay. Акции EBAY выросли на 29% с начала года, в то время как акции GME подорожали на 9%.

Примечание: Автор данной статьи владеет акциями компании GME.