AI和国防支出将推动欧洲工业部门进入财报季

由于对电气化需求的激增，欧洲工业部门在本第三季度优于所有其他行业。 

根据彭博情报数据，MSCI欧洲工业指数预计第三季度每股收益 (EPS) 增长4.9%。相比之下，科技行业预计EPS增长为4.2%，通信服务业紧随其后为3.3%。

参与电气化的公司一直是销售和收入增长的最大受益者，这与AI采用的增加和数据中心的开发有关。

AI和国防支出引领工业激增

欧洲工业公司本季度财报季的表现将优于所有其他行业，这是由于对人工智能基础设施和国防支出的投资增加。

资本货物部门预计本季度EPS增长15%。策略师Kaidi Meng表示，其中约一半的增长归功于Siemens Energy AG、ABB Ltd.和Prysmian SpA。这些公司正在利用日益增长的电气化需求。

“电气化是AI支出和数据中心部署的衍生品，”彭博情报策略师Laurent Douillet说。他补充说，“鉴于市场观点认为明年的AI支出将变得更大，该部门表现持续良好。”

ABB是德国自动化市场的领导者，一直与Nvidia Corp.合作开发下一代AI数据中心。

意大利电缆制造商Prysmian最近因涉足美国数据中心扩张而获得瑞银集团 (UBS Group AG) 提高目标价。花旗分析师Vivek Midha也预计Prysmian将宣布指导升级，并称推动公司增长的产品“耐用”。

Siemens Energy正受益于分析师描述的“前所未有的订单势头和稳健的执行”。彭博情报分析师Omid Vaziri和Pauline Eschbach预测，由于对燃气轮机和电网技术的预期需求更强，该公司可能在11月的财政第四季度财报中上调其中期目标。

Rheinmetall AG、Thales SA和Leonardo SpA等制造商预计将报告强劲的年度业绩，这得益于国防支出的增加。

欧洲工业市场显示出韧性

分析师提高了对欧洲工业和金融公司的估计，但降低了整体Stoxx欧洲600指数的预期。

根据Douillet的说法，如果对电气化和国防的投资保持强劲，工业部门的超额表现可能会持续到2026年。最新数据显示，自2024年10月以来，MSCI欧洲工业指数一直优于整体MSCI欧洲指数。

“德国主要基础设施投资的影响，加上利率下降对建筑业的利好，可能会提供额外的推动力，”他说。

德国8月工业生产较上月下降4.3%。SKF AB、Atlas Copco AB和Siemens AG等公司可能会在汽车和工业技术部门感受到影响。

持续的美国-中国关税争端也可能损害欧洲制造商的需求和定价。Douillet警告说，许多公司可能在今年早些时候急于发货和销售更多产品以领先于潜在的关税，这造成了下半年销售和发货的不确定性。

贸易敌对行动的升级可能会减少中国对欧洲工业产品的需求，同时提高中国国内公司的竞争力。

“如果中国进行报复，可能会进一步侵蚀欧洲市场份额，”Douillet警告说。

瑞典工业公司也因克朗走强和美国美元疲软而面临问题，因为这可能会影响出口收入和利润率。