Intelligenza artificiale e spesa per la difesa trainano il settore industriale europeo verso la stagione degli utili
- Le imprese industriali europee sono previste come sovraperformanti rispetto ad altri settori, spinte dall'elettrificazione legata all'IA e dalla crescente spesa per la difesa.
- Siemens Energy, ABB e Prysmian sono i principali motori di crescita, beneficiando dell'espansione dei data center per l'IA e degli investimenti infrastrutturali.
- Nonostante le sfide poste dai dazi, dalla debole produzione industriale e dalle fluttuazioni valutarie, gli analisti si aspettano che la sovraperformance del settore continui anche nel prossimo anno.
Il settore industriale europeo sta sovraperformando tutti gli altri settori in questo terzo trimestre grazie alla domanda travolgente per l'elettrificazione.
Secondo i dati di Bloomberg Intelligence, l'indice MSCI Europe Industrials dovrebbe registrare una crescita degli utili per azione (EPS) del 4,9% nel terzo trimestre. A confronto, il settore tecnologico è previsto con una crescita dell'EPS del 4,2%, mentre i servizi di comunicazione seguono al 3,3%.
Le aziende coinvolte nell'elettrificazione sono state le principali beneficiarie dell'aumento delle vendite e dei ricavi legato alla maggiore adozione dell'IA e allo sviluppo dei data center.
L'IA e la spesa per la difesa guidano il boom industriale
Le imprese industriali europee sono destinate a sovraperformare tutti gli altri settori in questa stagione degli utili, grazie a un aumento degli investimenti nelle infrastrutture di intelligenza artificiale e alla spesa per la difesa.
Il segmento dei beni capitali è proiettato verso una crescita dell'EPS del 15% per il trimestre. Lo stratega Kaidi Meng afferma che circa la metà di tale crescita è dovuta a Siemens Energy AG, ABB Ltd. e Prysmian SpA. Queste aziende stanno sfruttando la crescente domanda di elettrificazione.
«L'elettrificazione è un derivato della spesa per l'IA e del dispiegamento dei data center», ha dichiarato Laurent Douillet, stratega di Bloomberg Intelligence. Ha aggiunto: «Considerata la visione di mercato secondo cui la spesa per l'IA crescerà ancora di più l'anno prossimo, questo segmento continua a performare bene».
ABB, leader del mercato dell'automazione in Germania, è stata a collaborare con Nvidia Corp. per sviluppare data center di intelligenza artificiale di nuova generazione.
Prysmian, produttore italiano di cavi, ha recentemente visto aumentare il suo target price da parte di UBS Group AG grazie alla sua esposizione all'espansione dei data center negli Stati Uniti. L'analista di Citigroup Vivek Midha si aspetta anche che Prysmian annunci un upgrade delle previsioni e ha definito i prodotti responsabili della crescita aziendale «durevoli».
Siemens Energy sta beneficiando di quello che gli analisti definiscono "un impulso degli ordini senza precedenti e un'esecuzione solida." Gli analisti di Bloomberg Intelligence Omid Vaziri e Pauline Eschbach prevedono che l'azienda potrebbe innalzare i suoi obiettivi a medio termine durante i risultati del quarto trimestre fiscale di novembre, grazie a una domanda per turbine a gas e tecnologie di rete superiore alle attese.
Si prevede che produttori come Rheinmetall AG, Thales SA e Leonardo SpA riportino cifre solide per l'anno fiscale, sostenuti da un aumento della spesa per la difesa.
Il mercato industriale europeo mostra resilienza
Gli analisti hanno rivisto al rialzo le stime per le aziende industriali e finanziarie europee, ma hanno abbassato le aspettative per l'indice complessivo Stoxx Europe 600.
Secondo Douillet, la sovraperformance del settore industriale potrebbe continuare fino al 2026 se gli investimenti nell'elettrificazione e nella difesa rimarranno solidi. Dati recenti mostrano che l'indice MSCI Europe Industrials ha sovraperformato l'indice complessivo MSCI Europe da ottobre 2024.
“L’impatto dei principali investimenti infrastrutturali in Germania, combinato con tassi di interesse più bassi che avvantaggiano l’edilizia, probabilmente fornirà un ulteriore impulso”, ha dichiarato.
La produzione industriale della Germania è diminuita del 4,3% ad agosto rispetto al mese precedente. Aziende come SKF AB, Atlas Copco AB e Siemens AG potrebbero risentirne nelle divisioni di tecnologia automobilistica e industriale.
La disputa in corso sulle tariffe doganali tra Stati Uniti e Cina potrebbe anche danneggiare la domanda e i prezzi per i produttori europei. Douillet ha avvertito che molte aziende potrebbero aver affrettato le spedizioni e le vendite all'inizio dell'anno per anticipare le potenziali tariffe, creando incertezza sulle vendite e sulle spedimenti nel secondo semestre dell'anno.
Un'escalation delle ostilità commerciali potrebbe ridurre la domanda cinese di prodotti industriali europei, al contempo rafforzando la competitività delle imprese cinesi domestiche.
«Se la Cina risponderà con ritorsioni, ciò potrebbe ulteriormente erodere la quota di mercato europea», ha avvertito Douillet.
Le aziende industriali svedesi affrontano anche problemi a causa della forte corona e del debole dollaro statunitense, fattori che potrebbero incidere sui ricavi delle esportazioni e sui margini di profitto.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
