- OpenAIは、同社を約1.2兆ドルと評価する可能性のある資金調達のラウンドについて、初期の投資家との協議を行ってきました。
- これは、3月に完了した1,220億ドル規模のラウンドにおける8,520億ドルの評価額から約41%高い水準となります。OpenAIはこの両方の数値を3月の発表で確認しています。
- 今回の協議は、サム・アルトマン氏が2026年のIPOを否定し、当面はOpenAIの企業価値成長を非公開市場に留める方針を示しているタイミングで行われています。
OpenAIは、ChatGPTの開発会社をIPO前に約1.2兆ドルと評価する資金調達ラウンドについて、主要投資家と初期の交渉を行っており、 Reutersが報じた 9月15日付でフィナンシャル・タイムズ紙を引用して報じられました。これにより、同社の評価額は3月のラウンドでの8,520億ドルのポストマネー評価額を約41%上回ることになります。
より大きな問題は、公開投資家が対象企業にアクセスする前に、フロンティアAI企業がどの程度の価値を生み出すかという点です。企業レベルでの需要とAI投資の歴史的なブームが、計算コストの増加と市場の統合が進む中で、民間投資家による兆ドル規模の評価額と一致し続けるかどうかという問いが生じます。
会話を始めたのはOpenAIではなく投資家
交渉はまだ初期段階にあり、評価額は変動する可能性があります。ロイターの報道によれば、OpenAIが交渉を開始したのではなく、投資家側からOpenAIに接触しました。コメントを求められたOpenAIは回答しませんでした。
9月12日、CEOのサム・アルトマン氏は、OpenAIは2026年にIPOを行わないと述べました。これは、最先端AIの安全性への懸念によるものです。OpenAIとAnthropicは、より強力なAIシステムに対する規制の強化を支持しています。
6ヶ月で$852億ドルから$1.2兆ドルへ
OpenAIによると、3月に実施された最新資金調達ラウンドでは、コミットメント資本として1,220億米ドルを集め、資金調達後の企業価値は8,520億米ドルとなりました。このラウンドの資金はAmazon、NVIDIA、SoftBankから提供され、長年のパートナーであるMicrosoftも資金調達に参加し続けました。さらに、他の投資家から銀行ルートを通じて30億米ドルが集まりました。
当時、OpenAIは月間収益が20億ドルに達しており、企業顧客が収益の40%以上を占め、年末までに同水準に達すると予測していました。
したがって、1.2兆ドルの評価額は、6ヶ月未満で41%の増加を意味します。
OpenAIが急成長している民間メガキャップ・クラブ
Forge Globalによると、Anthropic、OpenAI、xAIは、以前の世代の民間企業と比較して、はるかに短い期間で1,000億米ドル以上の市場価値を達成することができました。xAIはこの快挙を達成するのにわずか2.3年しかかからず、Anthropicは約4.5年かかりました。これに対し、2011年以前に設立された企業では約16年かかりました。
DefiLlamaのIPO前トラッカーによると、9月14日現在、Anthropicの企業価値は1兆4,800億米ドルと推定されており、OpenAIは9,032億9,000万米ドルと推定されています。これらの数字は、最新資金調達ラウンドで設定された企業価値ではなく、IPO前の価値の推定値です。
これは、アンソトロピックの評価額がOpenAIを約64%上回ることを意味します。OpenAIが提案された1.2兆ドルで評価され、アンソトロピックの見積もりが変更されない場合、その差は約23%に縮小します。クリプトポリタンの計算によれば、もう一つのメガ資金調達ラウンドが民間市場の予測をどれほど急速に変化させるかが示されています。
Cryptopolitanは以前、Anthropicの年間化された収益実行率がOpenAIを超えたと報じており、エンタープライズ成長と将来の市場シェアが、モデルの能力とともに、投資家によってますます考慮されていることを示しています。
評価額の下にある$1兆ドルの資本波
ゴールドマン・サックスのリサーチは、2026年の世界のAI投資が1兆ドルを超えると予測しており、そのうち5,810億ドルが米国 alone に投資されると見込まれています。ガートナーは、AIプラットフォームおよびモデルへの世界的な支出が642億5,000万ドルに達すると予想しており、2025年比で63.4%の増加となります。
エンタープライズAIの予算は、使用効率、コスト管理、測定可能な成果への焦点を強める中で、より厳格な審査にかけられています。
— アロナスリー・チェパルティ、ガートナー
この緊張関係は重要です。顧客側で明確なリターンが求められる状況でも、インフラプロジェクトへの支出は増加し続ける可能性があります。マッキンゼーが実施した調査では、大企業の40%がAIエージェントを積極的に導入しているのに対し、中小企業では22%にとどまっています。
OECDも、ハードウェアとデータが少数の手に集中しているとの見解を示しています。また、S&Pグローバルによる研究では、AI開発において重要な役割を果たす経済圏が、2025年末以降、すべての月で世界的なベンチマーク率を上回っていることが示唆されています。
なぜIPOはローンチパッドではなく流動性イベントとなる可能性があるか
フォージは、すでに1,000億ドル以上の価値を持つ企業にとって、価値創造の多くは非公開のまま行われていると指摘しています。そのため、IPOは評価額の大幅な成長の始まりというよりも、既存投資家にとっての流動性イベントとして見なされつつあります。
アンソトロピックがまずこのアイデアを試す可能性があります。ロイターによると、IPOのマーケティングを10月中旬に開始し、11月の米国中間選挙の直前に上場を完了する可能性があります。もしそうであれば、OpenAIの1.2兆ドル規模の交渉は、IPOが何をもたらすかというよりも、IPOが行われる前に民間投資家がどの程度の価値を織り込むかという点にかかっています。
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よくある質問
OpenAIは reportedly どの程度の企業価値を目指していると報じられていますか？
Financial Timesがロイターを通じて報じたところによれば、OpenAIは約1.2兆ドルの評価額を設定するIPO前の資金調達のラウンドについて協議していますが、この協議は初期段階にあり、数値は変動する可能性があります。
OpenAIの直近の資金調達ラウンドでの企業価値はいくらでしたか？
同社は、2026年3月に完了したラウンドにおいて、1,220億ドルのコミットメント資本により、ポストマネー企業価値8,520億ドルでクローズしたと述べています。
OpenAIは 2026 に上場しますか？
いいえ。CEOのサム・アルトマン氏は9月12日、人工知能に関する安全性への懸念を理由に、OpenAIは2026年に上場しないと発言しました（ロイター報道より）。
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Micah Abiodun
マイカ・アビオドゥンは、タリン工科大学（TalTech）で取得した環境工学および管理（MSc）の知識を活かし、Cryptopolitan でコンテンツの質を高め、価格予測ニュースを提供しています。暗号通貨メディア業界で7年目を迎える彼は、主要な暗号資産、アルトコイン、DeFi、ステーブルコイン、マクロトレンド、そして新興技術について幅広く取り上げています。
