OpenAI aspira a una valoración de 1,2 billones de dólares en las negociaciones de financiación previas a su salida a bolsa

OpenAI ha mantenido conversaciones preliminares con importantes inversores sobre una ronda de financiación que podría valorar al creador de ChatGPT en aproximadamente 1,2 billones de dólares antes de su salida a bolsa, según informó Reuters el 15 de septiembre, citando al Financial Times. Esto situaría a la compañía un 41% por encima de la valoración posterior a la inversión de 852.000 millones de dólares de su ronda de financiación de marzo.

La cuestión fundamental es cuánto valor generan las empresas de IA de vanguardia antes de que los inversores públicos puedan acceder a ellas. La pregunta es si la demanda a nivel empresarial y el auge histórico de la inversión en IA podrán seguir igualando las valoraciones de billones de dólares de los inversores privados, a medida que aumentan los costes de computación y los mercados continúan consolidándose.

Los inversores, no OpenAI, iniciaron la conversación

Las negociaciones aún se encuentran en una fase inicial y el valor podría variar. Según informó Reuters, fueron los inversores quienes contactaron con OpenAI, en lugar de que OpenAI iniciara las negociaciones. Al ser consultada al respecto, OpenAI no respondió.

El 12 de septiembre, el director ejecutivo Sam Altman declaró que OpenAI no saldría a bolsa en 2026 debido a la preocupación por la seguridad de la IA de vanguardia. OpenAI y Anthropic han respaldado regulaciones mástronpara los sistemas de IA más potentes.

De 852 mil millones de dólares a 1,2 billones de dólares en seis meses

Según OpenAI, su última ronda de financiación, celebrada en marzo, recaudó 122.000 millones de dólares en capital comprometido, lo que resultó en una valoración posterior a la inversión de 852.000 millones de dólares. La financiación provino de Amazon, NVIDIA y SoftBank, mientras que su socio de larga data, Microsoft, continuó participando. Además, se recaudaron 3.000 millones de dólares de otros inversores a través de canales bancarios.

En aquel momento, OpenAI había comunicado que estaba generando 2.000 millones de dólares en ingresos mensuales, de los cuales los clientes empresariales generaban más del 40%, y se preveía que los ingresos alcanzaran niveles similares a finales de año.

De este modo, la valoración de 1,2 billones de dólares representa un aumento del 41% en menos de seis meses.

El club privado de megacapitalización OpenAI está compitiendo internamente

Según Forge Global, Anthropic, OpenAI y xAI lograron alcanzar un valor de mercado superior a los 100 mil millones de dólares en un período de tiempo mucho más corto en comparación con las generaciones anteriores de empresas privadas. xAI tardó solo 2,3 años en lograr esta hazaña, mientras que Anthropic tardó aproximadamente 4,5 años, en comparación con los cerca de 16 años que tardaron las empresas establecidas antes de 2011.

Según DefiLlama tracel rastreador, al 14 de septiembre, se estimaba una valoración de 1,48 billones de dólares para Anthropic, mientras que OpenAI estaría valorada en 903.290 millones de dólares. Estas cifras son estimaciones de su valor previo a la salida a bolsa, no las valoraciones establecidas en sus últimas rondas de financiación.

Esto significa que Anthropic es aproximadamente un 64 % más caro que OpenAI. Si se considerara a OpenAI con la cantidad propuesta de 1,2 billones de dólares, mientras que la estimación de Anthropic se mantuviera sin cambios, la diferencia se reduciría a casi un 23 %. Los cálculos deCryptopolitandemuestran la rapidez con la que otra mega ronda de financiación podría cambiar las predicciones del mercado privado.

Cryptopolitan informó anteriormente que la tasa de ingresos anualizados de Anthropic ha superado a la de OpenAI, lo que indica que los inversores están teniendo cada vez más en cuenta el crecimiento empresarial y la futura cuota de mercado, junto con la capacidad del modelo.

Una ola de capital de 1 billón de dólares según las valoraciones

Goldman Sachs Research pronostica que las inversiones mundiales en IA superarán el billón de dólares en 2026, con 581 mil millones de dólares invertidos solo en Estados Unidos. Gartner prevé que el gasto global en plataformas y modelos de IA alcanzará los 64.250 millones de dólares, lo que supone un aumento del 63,4 % con respecto a 2025.

Los presupuestos de IA empresarial están siendo objeto de un escrutinio cada vez mayor, con un mayor enfoque en la eficiencia de uso, el control de costes y los resultados medibles.

—Arunasree Cheparthi, Gartner

Esta tensión es importante. Es posible que los gastos en proyectos de infraestructura sigan aumentando incluso cuando los clientes exijan una mayor transparencia en sus resultados. Una encuesta realizada por McKinsey revela que el 40 % de los encuestadosdentgrandes empresas están implementando activamente agentes de IA, frente a solo el 22 % en las pequeñas empresas.

La OCDE también afirma que el hardware y los datos están en gran medida concentrados en pocas manos, mientras que una investigación de S&P Global sugiere que las economías clave para el desarrollo de la IA han superado la tasa de referencia mundial cada mes desde finales de 2025.

Por qué la salida a bolsa puede ser un evento de liquidez, no una plataforma de lanzamiento

Forge argumenta que, para las empresas que ya valen más de 100 mil millones de dólares, gran parte de la creación de valor se produce mientras siguen siendo privadas. Esto hace que una salida a bolsa se parezca cada vez más a un evento de liquidez para los inversores existentes, en lugar del inicio de un crecimiento significativo en su valoración.

Anthropic podría poner a prueba esa idea primero. Según Reuters, podría comenzar a promocionar su salida a bolsa a mediados de octubre, como muy pronto, y completar la cotización poco antes de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos en noviembre. De ser así, las negociaciones de OpenAI por 1,2 billones de dólares se centrarían menos en lo que una salida a bolsa podría generar y más en cuánto valor están dispuestos a invertir los inversores privados antes de que se produzca.