Le politiche di Trump stanno causando più incertezze economiche rispetto al COVID-19

L'economia globale sta affrontando più incertezze sotto Trump di quanto non facesse durante il COVID-19, secondo il Vicepresidente della Banca Centrale Europea (BCE) Luis de Guindos.

Parlando con The Sunday Times, Luis ha dichiarato: "Dobbiamo considerare l'incertezza dell'ambiente attuale, che è ancora più alta rispetto a quella durante la pandemia."

Luis ha chiarito che la nuova amministrazione statunitense non è interessata al multilateralismo, la cooperazione globale che ha mantenuto le economie relativamente stabili durante l'ultima crisi.

"Quello che stiamo vedendo è che la nuova amministrazione statunitense non è molto aperta a continuare con il multilateralismo, che riguarda la cooperazione tra giurisdizioni e la ricerca di soluzioni comuni per problemi comuni. Questo è un cambiamento molto importante e una grande fonte di incertezza."

Le minacce di guerra commerciale sconvolgono i mercati globali

Con Trump che si rifiuta di lavorare con i partner internazionali, le banche centrali faticano a prevedere inflazione, crescita e movimenti dei tassi di interesse. La Presidente della BCE Christine Lagarde ha avvertito lo scorso mercoledì che una guerra commerciale con Cina, Canada e Unione Europea danneggerà sicuramente l'economia globale, ma doveva davvero dirlo?

Nel frattempo, Jose Luis Escriva, parlando con Bloomberg TV, ha affermato che inflazione e crescita economica sono ora impossibili da prevedere a causa delle politiche volatili provenienti da Washington. Le previsioni della BCE mostrano una crescita della zona euro di appena lo 0,9% quest'anno, riflettendo una diffusa stagnazione economica.

La fiducia dei consumatori è in calo. Luis ha dichiarato: "I salari reali sono aumentati, l'inflazione è in calo, i tassi di interesse stanno scendendo e le condizioni di finanziamento sono migliori. Ma ancora, la realtà è che i consumi non si stanno riprendendo." Le persone stanno frenando sulle spese, preoccupate per ciò che accadrà in futuro. "Considerano anche ciò che potrebbe accadere con l'economia nel medio termine, che è avvolto nell'incertezza. La possibilità di una guerra commerciale o di un conflitto geopolitico più ampio ha un impatto sulla fiducia dei consumatori."

Nel frattempo, i governi europei stanno spendendo di più per la difesa, ma gli effetti a lungo termine sono chiari. Luis ha riconosciuto che la spesa potrebbe stimolare la crescita economica, ma ha aggiunto: "Probabilmente sarà positiva per la crescita e avrà un impatto limitato sull'inflazione."

Le banche centrali mantengono i tassi mentre l'incertezza domina

Le banche centrali di tutto il mondo sono in allerta, in attesa di vedere l'impatto completo delle politiche di Trump. Si prevede che la Federal Reserve manterrà i tassi invariati nella sua prossima riunione, ma i mercati cercano segnali dal Presidente Jerome Powell. Gli investitori prevedono due tagli ai tassi quest'anno, a partire da settembre, ma Powell ha dichiarato: "La Fed non ha fretta di tagliare i tassi."

Allo stesso tempo, la volatilità dei mercati di Wall Street, la debole crescita e il calo della fiducia dei consumatori stanno sollevando preoccupazioni su una possibile recessione. La guerra commerciale di Trump sta peggiorando le cose, e la Fed non è sicura se intervenire.

La Banca del Giappone si prevede anche manterrà i tassi invariati mentre valuta l'impatto del suo aumento dei tassi di gennaio. L'inflazione e la debolezza dello yen sono ancora grandi preoccupazioni, e gli economisti sono divisi sul fatto che un aumento dei tassi avvenga a maggio o a luglio.

Altre banche centrali stanno adottando un approccio cauto. Si prevede che l'Indonesia manterrà i tassi di interesse invariati mentre cerca di prevenire la fuga di capitali. In Cina, le banche probabilmente manterranno invariati i tassi di prestito prime a 1 anno e 5 anni, poiché le autorità attendono ulteriori dati economici. La banca centrale di Taiwan è anche destinata a mantenere i tassi al 2% per il quarto incontro consecutivo.

La Bank of England è un'altra istituzione che sta giocando in sicurezza. I tassi probabilmente rimarranno al 4,5%, anche dopo una contrazione del PIL sorpresa. Con le tensioni geopolitiche, le preoccupazioni per l'inflazione e l'incertezza sul bilancio del governo Laburista, i responsabili delle politiche sono riluttanti a tagliare i tassi troppo presto. Alcuni membri del Comitato per le Politiche Monetarie sostengono tagli immediati, ma altri vogliono aspettare.

La Banca della Russia sta sentendo gli effetti. L'inflazione è schizzata oltre il 10% a febbraio, e i tassi di interesse rimangono al record del 21%. Si prevede che i funzionari manterranno i tassi alti per ora.

In Argentina, le politiche di Trump stanno complicando ulteriormente le cose. Dall'insediamento a dicembre 2023, il presidente Javier Milei ha tagliato i tassi di interesse 10 volte, con un altro taglio probabile questa settimana. La sua strategia aggressiva mira a rallentare l'inflazione, ma gli effetti a lungo termine sono ancora piuttosto chiari.