Les politiques de Trump créent plus d’incertitudes économiques que le COVID-19

L’économie mondiale fait face à plus d’incertitude sous Trump qu’elle ne l’a fait pendant le COVID-19, selon le vice-président de la Banque centrale européenne (BCE), Luis de Guindos.

S’exprimant à The Sunday Times, Luis a déclaré : « Nous devons prendre en compte l’incertitude de l’environnement actuel, qui est encore plus élevée que pendant la pandémie. »

Luis a clairement indiqué que la nouvelle administration américaine n’est pas intéressée par le multilatéralisme, cette coopération mondiale qui a maintenu les économies relativement stables lors de la dernière crise.

« Ce que nous constatons, c’est que la nouvelle administration américaine n’est pas très ouverte à la poursuite du multilatéralisme, qui consiste en une coopération entre juridictions et à la recherche de solutions communes pour des problèmes communs. C’est un changement très important et une grande source d’incertitude. »

Les menaces de guerre commerciale perturbent les marchés mondiaux

Avec le refus de Trump de travailler avec les partenaires internationaux, les banques centrales peinent à prévoir l’inflation, la croissance et les mouvements des taux d’intérêt. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a mis en garde mercredi dernier qu’une guerre commerciale avec la Chine, le Canada et l’Union européenne nuirait certainement à l’économie mondiale, mais devait-elle vraiment le faire ?

Pendant ce temps, Jose Luis Escriva, s’exprimant à Bloomberg TV, a affirmé que l’inflation et la croissance économique sont désormais impossibles à prévoir en raison des politiques volatiles en provenance de Washington. Les prévisions de la BCE indiquent une croissance de la zone euro à seulement 0,9 % cette année, reflétant une stagnation économique généralisée.

La confiance des consommateurs est en baisse. Luis a déclaré : « Les salaires réels ont augmenté, l’inflation diminue, les taux d’intérêt baissent et les conditions de financement se sont améliorées. Mais la réalité est que la consommation ne reprend pas. » Les gens freinent leurs dépenses, inquiets de ce qui va suivre. « Ils considèrent également ce qui pourrait se passer pour l’économie à moyen terme, qui est assombrie par l’incertitude. La possibilité d’une guerre commerciale ou d’un conflit géopolitique plus large a un impact sur la confiance des consommateurs. »

Pendant ce temps, les gouvernements européens dépensent davantage pour la défense, mais les effets à long terme restent incertains. Luis a reconnu que ces dépenses pourraient stimuler la croissance économique, mais a ajouté : « Cela sera probablement positif pour la croissance et aura un impact limité sur l’inflation. »

Les banques centrales maintiennent les taux alors que l’incertitude domine

Les banques centrales du monde entier sont sur la sellette, attendant de voir l’impact complet des politiques de Trump. La Réserve fédérale devrait maintenir les taux inchangés lors de sa prochaine réunion, mais les marchés recherchent des signaux du président Jerome Powell. Les investisseurs prévoient deux baisses de taux cette année, à partir de septembre, mais Powell a déclaré : « La Fed n’a pas besoin de se précipiter pour baisser les taux. »

Parallèlement, la volatilité des marchés de Wall Street, la faible croissance et la baisse de la confiance des consommateurs suscitent des craintes concernant une récession potentielle. La guerre commerciale de Trump aggrave la situation, et la Fed ne sait pas si elle doit intervenir.

La Banque du Japon devrait également maintenir les taux inchangés alors qu’elle évalue l’impact de sa hausse de taux de janvier. L’inflation et la faiblesse du yen restent des préoccupations majeures, et les économistes sont divisés sur le fait qu’une hausse des taux ait lieu en mai ou en juillet.

D’autres banques centrales adoptent une approche prudente. L’Indonésie devrait maintenir les taux d’intérêt inchangés alors qu’elle tente d’empêcher les sorties de capitaux. En Chine, les banques sont susceptibles de maintenir les taux directeurs à 1 an et 5 ans inchangés, les autorités attendant davantage de données économiques. La banque centrale de Taïwan est également censée maintenir les taux à 2 % pour la quatrième réunion consécutive.

La Banque d’Angleterre est une autre institution qui joue la prudence. Les taux devraient rester à 4,5 %, même après une contraction surprenante du PIB. Avec les tensions géopolitiques, les préoccupations liées à l’inflation et l’incertitude entourant le budget du gouvernement travailliste, les décideurs politiques hésitent à baisser les taux trop tôt. Certains membres du Comité de politique monétaire soutiennent des baisses immédiates, tandis que d’autres souhaitent attendre.

La Banque de Russie ressent également les effets. L’inflation a dépassé 10 % en février, et les taux d’intérêt restent à un record de 21 %. Les responsables devraient maintenir les taux élevés pour l’instant.

En Argentine, les politiques de Trump compliquent encore les choses. Depuis son entrée en fonction en décembre 2023, le président Javier Milei a réduit les taux d’intérêt à dix reprises, avec une autre baisse probable cette semaine. Sa stratégie agressive vise à ralentir l’inflation, mais les effets à long terme restent encore assez incertains.