트럼프의 정책들이 코로나19보다 더 많은 경제 불확실성을 초래하고 있다

유럽중앙은행(ECB) 부총재 루이스 데 긴도스에 따르면, 트럼프 시대의 글로벌 경제는 코로나19 당시보다 더 많은 불확실성에 직면해 있다.

선데이 타임스와의 인터뷰에서 루이스는 "우리는 팬데믹 당시보다 훨씬 높은 현재 환경의 불확실성을 고려해야 한다"고 말했다.

루이스는 새로운 미국 행정부가 다자간주의, 즉 지난 위기 동안 경제를 어느 정도 안정적으로 유지했던 글로벌 협조에 관심이 없다고 분명히 밝혔다.

"우리가 목격하고 있는 것은 새로운 미국 행정부가 관할권 간 협력과 공통 문제를 위한 공통 해결책을 찾는 다자간주의를 계속하는 데 매우 개방적이지 않다는 것이다. 이는 매우 중요한 변화이며 불확실성의 큰 원인이다."

무역 전쟁 위협이 글로벌 시장을 혼란에 빠뜨리다

트럼프가 국제 파트너들과 협력하기를 거부하면서 중앙은행들은 인플레이션, 성장, 금리 변동성을 예측하는 데 어려움을 겪고 있습니다. ECB 총재 크리스틴 라가르드는 지난 수요일 중국, 캐나다, 유럽연합과의 무역 전쟁이 글로벌 경제에 확실히 타격을 줄 것이라고 경고했지만, 정말 그런 경고가 필요했을까요?

한편, 호세 루이스 에스크리바는 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 워싱턴의 변동성 있는 정책으로 인해 인플레이션과 경제 성장을 예측하는 것이 불가능해졌다고 말했다. ECB의 예측에 따르면 유로존의 올해 성장률은 단 0.9%로, 광범위한 경제 침체를 반영하고 있다.

소비자 신뢰도가 하락하고 있습니다. 루이스 은 “실질 임금이 증가하고 인플레이션은 감소하며 금리는 하락하고 금융 여건은 개선되고 있습니다. 하지만 여전히 현실은 소비가 회복되지 않고 있다는 점입니다.” 사람들은 다가올 상황에 대한 우려로 지출을 자제하고 있습니다. “또한 중기적 관점에서 경제가 어떻게 변할지 고려합니다. 이는 불확실성으로 인해 어둡게 보입니다. 무역 전쟁이나 더 넓은 지리적 갈등의 가능성은 소비자 신뢰도에 영향을 미칩니다.”

한편, 유럽 정부들은 방산 지출을 늘리고 있지만 그 장기적 효과는 불분명합니다. 루이스는 지출이 경제 성장을 부양할 수 있다고 인정하면서도, “성장에 긍정적일 것이지만 인플레이션에는 제한적인 영향만 미칠 것”이라고 덧붙였습니다.

불확실성 속에서도 중앙은행들은 금리를 동결

전 세계 중앙은행들은 트럼프 정책의 완전한 영향을 지켜보며 긴장감을 유지하고 있습니다. 연방준비제도(Fed)는 다음 회의에서 금리를 동결할 것으로 예상되지만, 시장은 제롬 파월 의장의 신호를 주목하고 있습니다. 투자자들은 올해 9월부터 시작되는 두 차례의 금리 인하를 예측하지만, 파월 의장은 “연준은 금리 인하를 서두를 필요가 없다”고 말했습니다.

동시에 월스트리트 시장의 변동성, 약한 성장, 그리고 소비자 신뢰도 하락은 가능한 경기 침체에 대한 우려를 키우고 있다. 트럼프의 무역 전쟁은 상황을 악화시키고 있으며, 연준은 개입해야 할지 여부를 확신하지 못하고 있다.

일본은행(BOJ)도 1월 금리 인상의 영향을 평가하며 금리를 동결할 것으로 예상됩니다. 인플레이션과 엔화 약세는 여전히 주요 우려 사항이며, 경제학자들은 금리 인상이 5월과 7월 중 언제 이루어질지 의견이 분분합니다.

다른 중앙은행들도 신중한 접근을 취하고 있습니다. 인도네시아는 자본 유출을 방지하기 위해 금리를 동결할 것으로 예상됩니다. 중국에서는 당국이 추가 경제 데이터를 기다리는 동안 1년물 및 5년물 대출 우대금리가 동결될 가능성이 높습니다. 대만 중앙은행도 4회 연속 회의를 통해 금리를 2%로 유지할 예정입니다.

영국 중앙은행도 또 다른 신중한 기관이다. GDP가 예상치로 위축된 후에도 금리는 4.5%로 유지될 가능성이 높다. 지리적 긴장, 인플레이션 우려, 그리고 노동당 정부의 예산에 대한 불확실성으로 인해 정책 입안자들은 금리를 너무 빨리 인하하는 것을 주저하고 있다. 일부 통화정책위원회 위원들은 즉각적인 인하를 지지하지만, 다른 이들은 기다리기를 원한다.

러시아 은행도 그 영향을 받고 있습니다. 2월 인플레이션이 10%를 넘어섰고, 금리는 기록적인 21%로 유지되고 있습니다. 당분간 금리를 높은 수준으로 유지할 것으로 예상됩니다.

아르헨티나에서는 트럼프의 정책이 상황을 더욱 복잡하게 만들고 있습니다. 2023년 12월 취임한 하비에르 밀레이 대통령은 금리를 10차례 인하했으며, 이번 주 또 다른 인하가 있을 것으로 예상됩니다. 그의 공격적인 전략은 인플레이션을 늦추는 것을 목표로 하지만, 장기적 효과는 여전히 매우 불분명합니다.