Las políticas de Trump están causando más incertidumbres económicas que la COVID-19

La economía mundial enfrenta más incertidumbre bajo el gobierno de Trump que durante la COVID-19, según eldent del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos.

En declaraciones a The Sunday Times, Luis dijo: "Tenemos que tener en cuenta la incertidumbre del entorno actual, que es incluso mayor que durante la pandemia".

Luis dejó en claro que la nueva administración estadounidense no está interesada en el multilateralismo, la cooperación global que mantuvo a las economías relativamente estables durante la última crisis.

Lo que estamos observando es que la nueva administración estadounidense no está muy dispuesta a continuar con el multilateralismo, que se basa en la cooperación entre jurisdicciones y la búsqueda de soluciones comunes para problemas comunes. Este es un cambio muy importante y una gran fuente de incertidumbre

Las amenazas de guerra comercial perturban los mercados globales

Ante la negativa de Trump a colaborar con socios internacionales, los bancos centrales tienen dificultades para predecir la inflación, el crecimiento y las fluctuaciones de las tasas de interés. Ladent del BCE, Christine Lagarde, advirtió el miércoles pasado que una guerra comercial con China, Canadá y la Unión Europea defiduda perjudicará la economía mundial, pero ¿era necesario hacerlo?

Mientras tanto, José Luis Escrivá, en declaraciones a Bloomberg TV, afirmó que la inflación y el crecimiento económico son ahora imposibles de predecir debido a las políticas volátiles de Washington. Las previsiones del BCE muestran un crecimiento de la eurozona de tan solo el 0,9% este año, lo que refleja un estancamiento económico generalizado.

La confianza del consumidor está disminuyendo. Luis comentó: “Los salarios reales han aumentado, la inflación está bajando, los tipos de interés están disminuyendo y las condiciones de financiación han mejorado. Pero aun así, la realidad es que el consumo no se está recuperando”. La gente está conteniendo sus gastos, preocupada por lo que vendrá después. “También se plantean qué podría pasar con la economía a medio plazo, que está rodeada de incertidumbre. La posibilidad de una guerra comercial o un conflicto geopolítico más amplio afecta a la confianza del consumidor”.

Mientras tanto, los gobiernos europeos están gastando más en defensa, pero los efectos a largo plazo no están claros. Luis reconoció que el gasto podría impulsar el crecimiento económico, pero añadió: «Probablemente será positivo para el crecimiento y tendrá un impacto limitado en la inflación»

Los bancos centrales mantienen los tipos de interés mientras predomina la incertidumbre

Los bancos centrales de todo el mundo están en vilo, esperando ver el impacto total de las políticas de Trump. Se espera que la Reserva Federal mantenga estables los tipos de interés en su próxima reunión, pero los mercados esperan señales de su presidente, Jerome Powell. Los inversores predicen dos recortes de tipos este año, a partir de septiembre, pero Powell ha declarado: «La Fed no necesita apresurarse a recortar los tipos»

Al mismo tiempo, la volatilidad del mercado de Wall Street, el débil crecimiento y la disminución de del consumidor generan preocupación ante una posible recesión. La guerra comercial de Trump está empeorando la situación, y la Reserva Federal no está segura de si debería intervenir.

También se espera que el Banco de Japón mantenga estables los tipos de interés mientras evalúa el impacto de su subida de tipos de enero. La inflación y la debilidad del yen siguen siendo preocupaciones importantes, y los economistas están divididos sobre si el aumento de tipos se producirá en mayo o julio.

Otros bancos centrales están adoptando una postura cautelosa. Se espera que Indonesia mantenga sin cambios los tipos de interés para evitar la fuga de capitales. En China, es probable que los bancos mantengan estables los tipos preferenciales de los préstamos a 1 y 5 años, mientras las autoridades esperan más datos económicos. El banco central de Taiwán también se dispone a mantener los tipos en el 2% por cuarta reunión consecutiva.

El Banco de Inglaterra es otra institución que opta por la cautela. Es probable que los tipos de interés se mantengan en el 4,5%, incluso tras una inesperada contracción del PIBtracAnte las tensiones geopolíticas, por la inflación y la incertidumbre sobre el presupuesto del gobierno laborista, los responsables políticos se muestran reacios a recortar los tipos demasiado pronto. Algunos miembros del Comité de Política Monetaria apoyan recortes inmediatos, pero otros prefieren esperar.

El Banco de Rusia también está sintiendo los efectos. La inflación superó el 10% en febrero, y los tipos de interés se mantienen en un récord del 21%. Se espera que las autoridades mantengan los tipos altos por ahora.

En Argentina, las políticas de Trump complican aún más la situación. Desde que asumió el cargo en diciembre de 2023, eldent Javier Milei ha recortado las tasas de interés diez veces, y es probable que haya otro recorte esta semana. Su agresiva estrategia busca frenar la inflación, pero los efectos a largo plazo aún son inciertos.