特朗普的政策造成的经济不确定性比新冠疫情更大

根据欧洲中央银行（ECB）副行长路易斯·德·金多斯（Luis de Guindos）的说法，在特朗普执政下，全球经济正面临比新冠疫情时期更大的不确定性。

路易斯在接受 《星期日泰晤士报》 采访时表示：“我们需要考虑当前环境的不确定性，这甚至比疫情期间还要高。”

路易斯明确表示，新一届美国政府并不感兴趣于多边主义——这种全球合作在上一次危机期间使经济保持相对稳定。

“我们看到的是，新一届美国政府不太愿意继续坚持多边主义，即跨越司法管辖区的合作，并为共同问题寻找共同解决方案。这是一个非常重要的变化，也是巨大的不确定性来源。”

贸易战威胁扰乱全球市场

由于特朗普拒绝与国际合作伙伴合作，中央银行难以预测通货膨胀、增长和利率走势。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德上周三警告说，与中国、加拿大和欧盟的贸易战肯定会损害全球经济，但这难道不是显而易见的吗？

与此同时，何塞·路易斯·埃斯克里瓦在接受 彭博电视 采访时表示，由于华盛顿不断变化的政策，通货膨胀和经济增长现在已无法预测。欧洲央行（ECB）的预测显示，欧元区今年的增长率仅为0.9%，反映出普遍的经济停滞。

消费者信心正在下降。路易斯 表示， “实际工资有所增加，通货膨胀率下降，利率正在走低，融资条件也有所改善。但现实是，消费并没有回升。”人们因担心未来而抑制支出。“他们还考虑到经济在中期的可能走向，这笼罩在不确定性之中。贸易战或更广泛的地缘政治冲突的可能性对消费者信心产生了影响。”

与此同时，欧洲各国政府在国防上的支出增加，但长期影响尚不清楚。路易斯承认支出可能会提振经济增长，但补充说：“这对增长可能是积极的，对通胀的影响有限。”

中央银行维持利率不变，因为不确定性主导市场

全球中央银行都处于紧张状态，等待观察特朗普政策的全面影响。预计美联储将在下次会议上维持利率不变，但市场正在寻找主席杰罗姆·鲍威尔的信号。投资者预测今年将降息两次，从9月开始，但鲍威尔表示：“美联储不需要急于降息。”

与此同时，华尔街市场波动、增长疲软和 消费者 信心下降引发了对可能衰退的担忧。特朗普的贸易战使情况恶化，而美联储也不确定是否应该介入。

日本银行预计也将维持利率不变，因为它正在评估1月加息的影响。通胀和日元疲软仍然是主要担忧，经济学家们对于5月还是7月加息存在分歧。

其他中央银行正采取谨慎态度。印度尼西亚预计将保持利率不变，以防止资本外流。在中国，银行可能会维持1年期和5年期贷款市场报价利率（LPR）不变，因为当局在等待更多的经济数据。台湾中央银行也将在连续第四次会议上将利率维持在2%。

英格兰银行是另一家采取谨慎态度的机构。即使在GDP意外收缩之后，利率可能仍将保持在4.5%。随着地缘政治紧张局势、通胀 担忧以及工党政府预算的不确定性，政策制定者不愿过早降息。货币政策委员会的一些成员支持立即降息，但其他人则希望等待。

俄罗斯银行也感受到了影响。2月份通胀率飙升至10%以上，利率仍保持在创纪录的21%。官员们预计目前将维持高利率。

在阿根廷，特朗普的政策使情况进一步复杂化。自2023年12月就职以来，总统哈维尔·米莱已降息10次，本周可能再次降息。他的激进策略旨在减缓通胀，但长期影响仍然非常不清楚。