Il commercio 'Trump Always Chickens Out' torna in gioco mentre i mercati superano le paure sui dazi

Tutti a Wall Street hanno visto il sell-off di martedì. Alcuni pensavano che potesse finalmente essere quello che ha spinto Donald Trump oltre il limite. La storia era che Trump volesse punire l'Europa con nuovi dazi per la Groenlandia. Ma, come sempre, ha fatto marcia indietro. E, come sempre, i mercati sono rimbalzati.

I trader al dettaglio non hanno aspettato. Hanno già visto questa situazione. Mentre l'S&P 500 scendeva forte, gli investitori individuali hanno spinto 4 miliardi di dollari in azioni statunitensi quel giorno. Poi hanno aggiunto altri 2,3 miliardi il giorno successivo, proprio prima che Trump facesse marcia indietro.

L'S&P 500 è salito dell'1,2% mercoledì e ha guadagnato un ulteriore 0,6% giovedì. Questo ha cancellato l'intero calo.

La folla al dettaglio torna negli ETF mentre la paura dei dazi svanisce

La strategia è ora chiamata commercio TACO, acronimo di Trump Always Chickens Out (Trump si fa sempre indietro). Ogni volta che Trump lancia una grande minaccia, i titoli scendono. Poi ritira la minaccia e segue il rimbalzo. Ha funzionato lo scorso aprile. Ha funzionato in estate. E ha funzionato di nuovo questa settimana.

Lale Akoner, che si occupa della strategia globale presso eToro, ha dichiarato: "L'appetito al dettaglio è stato notevolmente forte, con gli investitori individuali che entrano nei mercati nonostante la volatilità guidata dai titoli sui dazi, dall'incertezza geopolitica e dal rumore politico di Davos."

Ha aggiunto che l'importo del denaro in entrata mostra che le persone stanno ancora scommettendo su attività rischiose.

La maggior parte degli acquisti è andata negli exchange-traded funds (ETF). Dal 14 al 21 gennaio, grandi ETF come Invesco QQQ, SPDR S&P 500 e Vanguard S&P 500 hanno registrato gli afflussi settimanali più grandi di sempre. Questi tre da soli di solito costituiscono circa il 40% di tutti i trade di ETF al dettaglio e sono stati ancora una volta le scelte principali.

Kevin Xu, che un tempo era un trader al dettaglio e ora gestisce un'app di chat per il trading chiamata Alpha, ha dichiarato: "Sappiamo tutti il copione di Trump ora. Minaccia qualcosa di grande, poi si tira indietro quando ottiene ciò che vuole. Il mercato reagisce in modo eccessivo e questo diventa un'opportunità di acquisto tremenda."

I trader al dettaglio ruotano verso nuovi nomi e puntano forte sulle opzioni

Gli acquisti di questa settimana non sono stati casuali. Fanno parte di un modello a lungo termine. I trader al dettaglio hanno avviato questo trend a gennaio 2025, quando l'app di intelligenza artificiale DeepSeek della Cina ha causato un rapido sell-off nelle azioni tecnologiche.

Tre mesi dopo, la prima serie di dazi di Trump ha portato i titoli a un calo a doppia cifra. Ha rinunciato entro la settimana. Il rimbalzo che è seguito è diventato la più grande singola giornata di rally in oltre 40 anni.

Arun Jain di JPMorgan ha dichiarato:

"Questo livello è paragonabile ai principali episodi di acquisto sui cali dell'anno scorso. A differenza di quelli precedenti, che sono svaniti rapidamente, il momentum del nuovo anno attuale è stato sostenuto, spingendo l'attività al dettaglio a un massimo storico su base mensile mobile."

I trader al dettaglio ora costituiscono quasi il 25% di tutta l'attività sugli scambi statunitensi. Il loro impatto va oltre le azioni. Durante il freddo intenso della scorsa settimana, i prezzi del gas naturale sono schizzati. I trader al dettaglio hanno sfruttato quel picco per uscire dall'ETF BOIL, incassando rapidamente i profitti.

Stanno anche passando dai soli grandi nomi tecnologici. Mentre Tesla e Amazon continuano a ricevere molta attenzione, altri nomi come Netflix, Micron, Intel e Taiwan Semiconductor stanno comparendo più spesso. Netflix ha pubblicato gli utili martedì. Gli altri li pubblicheranno la prossima settimana.

Dal lato delle opzioni, il trading al dettaglio è in fiamme. Scott Rubner di Citadel Securities ha dichiarato che i trade giornalieri sia in azioni che in opzioni sono superiori del 40% rispetto alla media dal 2020 al 2025. Gli acquisti al dettaglio sono stati più forti delle vendite per sette settimane consecutive, e in 37 delle ultime 38. gli acquisti sono stati più forti delle vendite per sette settimane consecutive, e in 37 delle ultime 38. e in 37 delle ultime 38.