Der „Trump Always Chickens Out“-Handel ist wieder im Spiel, während die Märkte die Zollängste abschütteln

Jeder an der Wall Street sah den Verkauf am Dienstag. Einige dachten, es könnte endlich derjenige sein, der Donald Trump über die Kante drückt. Die Geschichte war, dass Trump Europa mit neuen Zöllen wegen Grönland bestrafen wollte. Aber wie immer zog er zurück. Und wie immer sprangen die Märkte an.

Privatanleger warteten nicht ab. Sie haben das schon einmal gesehen. Während der S&P 500 stark fiel, schoben private Anleger an diesem Tag 4 Milliarden US-Dollar in US-Aktien. Dann steckten sie am nächsten Tag, kurz bevor Trump zurückzog, weitere 2,3 Milliarden US-Dollar hinein.

Der S&P 500 stieg am Mittwoch um 1,2 % und gewann am Donnerstag weitere 0,6 %. Damit wurde der gesamte Rückgang wettgemacht.

Privatanleger springen zurück in ETFs, während die Zollangst nachlässt

Die Strategie heißt jetzt der TACO-Handel, abgekürzt für „Trump Always Chickens Out“ (Trump gibt immer auf). Jedes Mal, wenn Trump eine große Drohung ausspricht, fallen die Aktien. Dann zieht er die Drohung zurück, und der Anstieg folgt. Es funktionierte im letzten April. Es funktionierte im Sommer. Und es funktionierte diese Woche erneut.

Lale Akoner, der für die globale Strategie bei eToro zuständig ist, sagte: „Das Appetit der Privatanleger war bemerkenswert stark, wobei private Anleger trotz der durch Zollnachrichten, geopolitische Unsicherheit und politische Gerüchte aus Davos getriebenen Volatilität in die Märkte einstiegen.“

Sie sagte, die Menge des einfließenden Geldes zeige, dass die Menschen weiterhin auf risikoreiche Assets wetten.

Der Großteil der Käufe ging in börsengehandelte Fonds (ETFs). Vom 14. bis 21. Januar verzeichneten namhafte ETFs wie Invesco QQQ, SPDR S&P 500 und Vanguard S&P 500 die größten wöchentlichen Zuflüsse aller Zeiten. Diese drei allein machen normalerweise etwa 40 % aller ETF-Handelsgeschäfte von Privatanlegern aus, und sie waren erneut die Top-Wahlen.

Kevin Xu, der früher ein Privatanleger war und jetzt eine Trading-Chat-App namens Alpha betreibt, sagte: „Wir alle kennen Trumps Spielbuch jetzt. Er droht mit etwas Großem, zieht dann zurück, wenn er bekommt, was er will. Der Markt überreagiert, und dies wird zu einer enormen Kaufgelegenheit.“

Privatanleger rotieren in neue Namen und setzen stark auf Optionen

Die Käufe dieser Woche waren nicht zufällig. Sie sind Teil eines langen Musters. Privatanleger starteten dies im Januar 2025, als die KI-App DeepSeek aus China einen schnellen Verkauf von Tech-Aktien verursachte.

Drei Monate später schickten Trumps erste Runde von Zöllen die Aktien in einen zweistelligen Rückgang. Er gab innerhalb der Woche auf. Die darauffolgende Erholung wurde zur größten Einzelhandels-Rallye in über 40 Jahren.

Arun Jain von JPMorgan sagte:

„Dieses Niveau ist vergleichbar mit den großen Buy-the-Dip-Episoden des letzten Jahres. Im Gegensatz zu diesen früheren Episoden, die schnell verblassten, war die aktuelle Neujahrsdynamik nachhaltig und hat die Aktivität der Privatanleger auf ein allzeithohes Niveau auf rollender monatlicher Basis getrieben.“

Privatanleger machen jetzt fast 25 % aller Aktivitäten an US-Börsen aus. Ihr Einfluss geht über Aktien hinaus. Während der Kälteperiode der letzten Woche sprangen die Preise für Erdgas. Privatanleger nutzten diesen Anstieg, um aus dem BOIL-ETF auszusteigen und Gewinne schnell mitzunehmen.

Sie wechseln auch von den großen Tech-Namen ab. Während Tesla und Amazon weiterhin viel Aufmerksamkeit erhalten, tauchen andere Namen wie Netflix, Micron, Intel und Taiwan Semiconductor häufiger auf. Netflix veröffentlichte am Dienstag seine Ergebnisse. Die anderen berichten nächste Woche.

Auf der Optionsseite ist der Handel der Privatanleger in Flammen. Scott Rubner von Citadel Securities sagte, dass die täglichen Geschäfte sowohl in Aktien als auch in Optionen um über 40 % höher sind als der Durchschnitt von 2020 bis 2025. Die Käufe der Privatanleger waren sieben Wochen in Folge stärker als die Verkäufe, und in 37 der vergangenen 38. Käufe waren sieben Wochen in Folge stärker als die Verkäufe, und in 37 der vergangenen 38. und in 37 der vergangenen 38.