Comércio ‘Trump Always Chickens Out’ volta a ser jogado enquanto mercados superam o medo das tarifas

Todos na Wall Street viram a venda em massa de terça-feira. Alguns acharam que finalmente seria aquela que empurraria Donald Trump ao limite. A história era que Trump queria punir a Europa com novas tarifas sobre a Gronelândia. Mas, como sempre, ele recuou. E, como sempre, os mercados rebateram.

Os traders varejistas não esperaram. Eles já viram isso antes. Enquanto o S&P 500 caía forte, os investidores individuais injetaram US$ 4 bilhões em ações dos EUA naquele dia. Depois, jogaram mais US$ 2,3 bilhões no dia seguinte, logo antes de Trump recuar.

O S&P 500 subiu 1,2% na quarta-feira e ganhou mais 0,6% na quinta-feira. Isso apagou toda a queda.

A multidão varejista volta a entrar em ETFs à medida que o medo das tarifas diminui

A estratégia agora é chamada de comércio TACO, abreviação de Trump Always Chickens Out (Trump Sempre Desiste). Toda vez que Trump faz uma grande ameaça, as ações caem. Então ele retira a ameaça, e o rebote segue. Funcionou em abril passado. Funcionou no verão. E funcionou novamente esta semana.

Lale Akoner, que cuida da estratégia global na eToro, disse: “O apetite varejista tem sido notavelmente forte, com investidores individuais entrando nos mercados apesar da volatilidade impulsionada por manchetes de tarifas, incerteza geopolítica e ruído de política em Davos.”

Ela disse que a quantidade de dinheiro entrando mostra que as pessoas ainda estão apostando em ativos de risco.

A maior parte das compras foi para fundos negociados em bolsa (ETFs). De 14 a 21 de janeiro, grandes ETFs como Invesco QQQ, SPDR S&P 500 e Vanguard S&P 500 receberam os maiores fluxos de entrada semanais de sempre. Esses três sozinhos geralmente representam cerca de 40% de todos os negócios de ETFs varejistas, e foram as principais escolhas novamente.

Kevin Xu, que foi um trader varejista e agora gerencia um aplicativo de chat de negociação chamado Alpha, disse: “Todos nós conhecemos o manual de Trump agora. Ele ameaça algo grande, depois recua quando obtém o que quer. O mercado reage em excesso, e isso se torna uma tremenda oportunidade de compra.”

Traders varejistas rotacionam para novos nomes e apostam pesado em opções

As compras desta semana não foram aleatórias. Faz parte de um padrão de longa data. Os traders varejistas iniciaram isso em janeiro de 2025, quando o aplicativo de IA DeepSeek da China causou uma rápida venda em massa nas ações de tecnologia.

Três meses depois, a primeira rodada de tarifas de Trump enviou as ações para uma queda de dois dígitos. Ele desistiu dentro da semana. O rebote que se seguiu tornou-se o maior rally de um único dia em mais de 40 anos.

Arun Jain, do JPMorgan, disse:

“Este nível é comparável aos grandes episódios de compra na queda do ano passado. Ao contrário desses episódios anteriores, que desapareceram rapidamente, o impulso do novo ano atual tem sido sustentado, impulsionando a atividade varejista para um recorde histórico em uma base mensal rolante.”

Os traders varejistas agora representam quase 25% de toda a atividade nas bolsas dos EUA. Seu impacto vai além das ações. Durante a onda de frio da semana passada, os preços do gás natural dispararam. Os traders varejistas usaram esse pico para sair do ETF BOIL, garantindo lucros rapidamente.

Eles também estão mudando de apenas os grandes nomes de tecnologia. Enquanto Tesla e Amazon ainda estão recebendo muita ação, outros nomes como Netflix, Micron, Intel e Taiwan Semiconductor estão aparecendo mais. A Netflix divulgou resultados na terça-feira. Os outros relatam na próxima semana.

No lado das opções, o comércio varejista está em chamas. Scott Rubner, da Citadel Securities, disse que os negócios diários em ações e opções estão mais de 40% acima da média de 2020 a 2025. As compras varejistas têm sido mais fortes que as vendas por sete semanas consecutivas, e em 37 das últimas 38. as compras têm sido mais fortes que as vendas por sete semanas consecutivas, e em 37 das últimas 38. e em 37 das últimas 38.