عودة استراتيجية 'ترامب دائماً يتردد' مع تخلص الأسواق من مخاوف الرسوم الجمركية

رأى الجميع على وول ستريت عملية البيع يوم الثلاثاء. ظن البعض أنها قد تكون المرة التي تدفع دونالد ترامب إلى حافة الانهيار. كانت القصة أن ترامب أراد معاقبة أوروبا بفرض رسوم جمركية جديدة على غرينلاند. لكن كما هو الحال دائماً، تراجع. وكما هو الحال دائماً، ارتفعت الأسواق.

لم ينتظر المتداولون الأفراد. فقد رأوا هذا من قبل. بينما انخفض مؤشر S&P 500 بشدة، دفع المستثمرون الأفراد 4 مليارات دولار إلى الأسهم الأمريكية في ذلك اليوم. ثم أضافوا 2.3 مليار دولار أخرى في اليوم التالي، مباشرة قبل أن يتراجع ترامب.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.2% يوم الأربعاء وزاد بنسبة 0.6% أخرى يوم الخميس. مما محى الانخفاض بالكامل.

عائد الجمهور المتداول إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) مع تلاشي مخاوف الرسوم الجمركية

أصبحت الاستراتيجية تُعرف الآن باسم صفقة TACO، اختصاراً لـ "ترامب دائماً يتردد". في كل مرة يوجه فيها ترامب تهديداً كبيراً، تنخفض الأسهم. ثم يتراجع عن تهديده، وتتبع ذلك قفزة. نجحت هذه الاستراتيجية في أبريل الماضي. ونجحت في الصيف. ونجحت مرة أخرى هذا الأسبوع.

قالت لالي أكونر، المسؤولة عن الاستراتيجية العالمية في eToro: "كان الشراء من قبل الأفراد قوياً بشكل ملحوظ، حيث تدخل المستثمرون الأفراد في الأسواق على الرغم من التقلبات الناجمة عن عناوين الأخبار المتعلقة بالرسوم الجمركية وعدم اليقين الجيوسياسي والضجيج السياسي القادم من دافوس".

قالت إن حجم الأموال المتدفقة يظهر أن الناس لا يزالون يراهنون على الأصول عالية المخاطر.

ذهب معظم الشراء إلى صناديق الاستثمار المتداولة. من 14 يناير إلى 21 يناير، سجلت صناديق ETF ذات الأسماء الكبيرة مثل Invesco QQQ وSPDR S&P 500 وVanguard S&P 500 أكبر تدفقات أسبوعية على الإطلاق. تشكل هذه الصناديق الثلاثة وحدها عادة حوالي 40% من جميع صفقات صناديق ETF للأفراد، وكانت الاختيارات الأعلى مرة أخرى.

قال كفين شيو، الذي كان متداولاً فردياً ويدير الآن تطبيق محادثة تداول يُدعى Alpha: "نحن نعرف الآن خطة ترامب. يهدد بشيء كبير، ثم يتراجع عندما يحصل على ما يريد. تتفاعل السوق بشكل مفرط، وتصبح هذه فرصة شراء هائلة".

يتحول المتداولون الأفراد إلى أسماء جديدة ويركزون بشدة على الخيارات

لم يكن الشراء هذا الأسبوع عشوائياً. إنه جزء من نمط طويل. بدأ المتداولون الأفراد هذا في يناير 2025، عندما تسببت تطبيق الذكاء الاصطناعي الصيني DeepSeek في عملية بيع سريع لأسهم التكنولوجيا.

بعد ثلاثة أشهر، أرسلت الجولة الأولى من الرسوم الجمركية لترامب الأسهم في انخفاض مزدوج الأرقام. استسلم خلال الأسبوع. وأصبحت الانتعاش الذي تلا ذلك أكبر ارتفاع يومي منفرد في أكثر من 40 عاماً.

قال أران جين من JPMorgan:

"هذا المستوى قابل للمقارنة مع فترات الشراء عند الهبوط الرئيسية في العام الماضي. على عكس تلك الفترات السابقة التي تلاشت بسرعة، استمر زخم رأس السنة الجديدة الحالي، مما دفع نشاط الأفراد إلى مستوى قياسي على أساس شهري متحرك".

يشكل المتداولون الأفراد الآن ما يقرب من 25% من جميع النشاط في البورصات الأمريكية. يتجاوز تأثيرهم الأسهم. خلال موجة البرد الأسبوع الماضي، قفزت أسعار الغاز الطبيعي. استخدم المتداولون الأفراد هذا الارتفاع للتخلص من صناديق BOIL ETF، محققين أرباحاً بسرعة.

هم أيضاً ينتقلون من مجرد أسماء التكنولوجيا الكبيرة. بينما لا تزال Tesla وAmazon تحظيان بقدر كبير من الاهتمام، تظهر أسماء أخرى مثل Netflix وMicron وIntel وTaiwan Semiconductor بشكل متزايد. نشرت Netflix أرباحها يوم الثلاثاء. وتعلن الأخرى الأسبوع المقبل.

من جانب الخيارات، يتداول الأفراد بحماس كبير. قال سكوت روبنر من Citadel Securities إن الصفقات اليومية في كل من الأسهم والخيارات أعلى بنسبة تزيد عن 40% من المتوسط من 2020 إلى 2025. كان الشراء من الأفراد أقوى من البيع لمدة سبع أسابيع متتالية، وفي 37 من آخر 38. كان الشراء أقوى من البيع لمدة سبع أسابيع متتالية، وفي 37 من آخر 38. وفي 37 من آخر 38.