Un trader finisce in carcere in un caso da 47 milioni di dollari segnalato dal controverso tracker della SEC

Un pensionato dell'Oregon che ha complottato con un trader di Nuveen LLC per trarre profitto da ordini di mercato confidenziali è stato condannato lunedì a un anno di prigione, chiudendo un caso di insider trading da 47 milioni di dollari.

Alan Williams, 79 anni, è apparso davanti al giudice distrettuale degli Stati Uniti Paul Gardephe a Manhattan. Williams, che una volta gestiva il trading presso Sutro & Co. a San Francisco, ha ammesso lo scorso anno di aver utilizzato indizi riservati da Lawrence Billimek, ex trader presso Nuveen, per piazzare migliaia di scommesse tempestive sulle azioni. 

Gardephe ha notato che Williams ha aiutato i procuratori a costruire il loro caso contro Billimek, ma ha affermato che l'ampiezza stessa degli scambi illegali rendeva impossibile una condanna senza carcere.

Billimek, 54 anni, si è dichiarato colpevole nel 2023 e ha ricevuto una sentenza di cinque anni e 10 mesi a maggio. Dal 2018 al 2023, ha condiviso con Williams i dettagli degli acquisti e delle vendite pianificati da Nuveen, consentendo al pensionato di replicare le posizioni prima che i trade della stessa azienda facessero muovere i prezzi. 

Gli investigatori hanno dichiarato che Williams ha eseguito 1.697 intraday stock trades segnalati dal Consolidated Audit Trail, o CAT, un database in grado di registrare fino a 500 miliardi di eventi di trade al giorno. 

La SEC ha riscontrato che Williams ha goduto di un “win rate” del 97 percento durante il quinquennio: probabilità inferiori a una su un trilione se ottenute per caso, ha affermato l'agenzia. Gli studiosi di legge hanno sostenuto che un tale schema non avrebbe potuto essere individuato senza le ampie registrazioni del CAT.

Lo strumento di tracciamento dei trade della SEC incontra resistenza

Citadel Securities LLC e l'American Securities Association hanno citato in giudizio la SEC nel 2023, sostenendo che il regolatore non avesse l'approvazione del Congresso per gestire il database. 

I legislatori repubblicani hanno fatto eco a queste preoccupazioni, avvertendo che il CAT potrebbe esporre le informazioni personali o politiche degli investitori. Il ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca e la pubblicazione del piano politico conservatore “Project 2025” hanno spinto il dibattito all'interno della commissione. 

Paul Atkins, giurato come presidente della SEC la scorsa settimana, ha detto ai senatori durante l'audizione di conferma che i costi del CAT erano “esplosi” e che il suo scopo “si è un po' discostato”. Ha ordinato una revisione del progetto.

Il lobbying del settore finanziario è iniziato persino prima che Atkins assumesse la carica. La SEC ha già rimosso gli identificatori personali diretti, come nomi e anni di nascita, dai dati del CAT. A febbraio, la Securities Industry and Financial Markets Association ha esortato la commissione a sospendere la raccolta delle tasse legate al sistema mentre ne viene deciso il futuro.

Il CAT ha recentemente innescato altre due azioni di enforcement

Accanto alla questione Nuveen, la SEC attribuisce al CAT il merito di aver innescato altre due recenti azioni di enforcement. A novembre, un esaminatore della Federal Reserve Bank si è dichiarato colpevole di aver fatto trading su segreti riguardanti le aziende che supervisionava. 

Il mese successivo, un day trader della Florida ha accettato di risolvere le accuse secondo cui aveva utilizzato migliaia di ordini “spoof” falsi per spingere le azioni poco scambiate.

Davanti al giudice Gardephe lunedì, Williams, che soffre di un Parkinson avanzato, si è scusato “con la corte, la mia famiglia e i dipendenti e i clienti di Nuveen”, aggiungendo: “Sono imbarazzato e vergognoso.” 

Le linee guida federali prevedevano da 57 a 71 mesi. La pena massima possibile era di 75 anni, sebbene tali sanzioni siano rare nei casi di white-collar crime. I procuratori hanno affermato che la coppia ha utilizzato telefoni “usa e getta” prepagati per evitare di essere scoperta. Una mattina di agosto 2022, hanno guadagnato più di 55.000 dollari vendendo allo scoperto le azioni di Match Group Inc. proprio prima che Nuveen liquidasse un grande blocco.

Williams aveva chiesto al giudice di risparmiargli il carcere, definendosi “un uomo insolitamente buono e generoso”. Gardephe ha respinto questa richiesta, citando la “natura palese” della condotta illecita e l'enorme volume di scambi illegali.

In base a un ordine di confisca depositato lunedì, Williams ha accettato di rinunciare a più di 35 milioni di dollari detenuti presso Charles Schwab Corp. e JPMorgan Chase & Co., insieme a una casa a sei camere da letto e sei bagni a West Linn, in Oregon.