Tesla raggiunge 28,1 miliardi di dollari di ricavi nel Q3, in aumento del 12% su base annua, ponendo fine al calo dei ricavi

Tesla ha incassato 28,1 miliardi di dollari di ricavi nel terzo trimestre del 2025, spezzando finalmente una striscia di due trimestri in calo. Si tratta di un aumento del 12% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, quando l'azienda aveva generato 25,18 miliardi di dollari.

Ma il mercato non era entusiasta. Gli utili hanno mancato le stime. L'utile rettificato è stato di 50 centesimi per azione, inferiore ai 54 centesimi previsti dagli analisti. Le azioni sono scese di circa il 1,5% nel trading dopo l'orario di chiusura.

Il business automobilistico principale di Tesla ha generato 21,2 miliardi di dollari, un aumento del 6% rispetto ai 20 miliardi del terzo trimestre dell'anno scorso. Ma anche con questa crescita, i profitti sono crollati. L'utile netto è sceso a 1,37 miliardi di dollari, ovvero 39 centesimi per azione, in calo del 37% rispetto ai 2,17 miliardi (o 62 centesimi) riportati l'anno scorso.

Cosa è successo? Due fattori: prezzi più bassi per i veicoli elettrici e un aumento delle spese. L'azienda ha dichiarato che i suoi costi operativi sono aumentati del 50%, principalmente a causa di "progetti di intelligenza artificiale e altri progetti di R&S".

Musk, dazi e crediti d'imposta scaduti colpiscono i margini

La fine del terzo trimestre è coincisa con la scadenza dei crediti d'imposta federali per i veicoli elettrici, aboliti nel nuovo pacchetto di spesa del Presidente Donald Trump. Questa scadenza ha creato una corsa agli acquisti mentre i compratori cercavano di ottenere il credito prima che scomparisse. Ora però questo cuscinetto non c'è più. Le vendite sono state anticipate nel terzo trimestre e questo impulso potrebbe non ripetersi nel quarto trimestre.

A luglio, Elon Musk e Vaibhav Taneja, responsabile finanziario di Tesla, avevano avvertito gli azionisti che l'aumento dei dazi e la fine del credito avrebbero colpito i risultati. Quel monito non ha invecchiato bene. La pressione ha colpito i ricavi dei crediti normativi di Tesla, crollati del 44% a 417 milioni di dollari rispetto ai 739 milioni dell'anno scorso.

La situazione è stata peggiore in Europa. Anche se i ricavi totali sono cresciuti, le vendite di Tesla in Europa sono diminuite. I consumatori lì non stanno esattamente sostenendo Musk: la sua politica e il suo comportamento pubblico stanno allontanando alcuni acquirenti. Aggiungendo a ciò una forte concorrenza da parte di produttori di veicoli elettrici come Volkswagen e BYD, il risultato è un motore di crescita in stallo all'estero.

Il prezzo delle azioni, che è stato pesantemente colpito all'inizio del 2025, è risalito ed è ora in aumento di quasi il 9% da inizio anno. Tuttavia, sta ancora performando peggio rispetto ad altri nomi tech a grande capitalizzazione e agli indici più ampi.

Lancio di nuovi prodotti mentre le consegne raggiungono il record

Tesla non ha fornito numeri concreti sulla domanda futura. Tuttavia, nell'aggiornamento agli azionisti, ha dichiarato di avere ancora in programma di iniziare la "produzione in volume" della Cybercab, dei camion Semi elettrici e del sistema di batterie Megapack 3 nel 2026. Questo è l'obiettivo, comunque.

L'azienda ha anche confermato di lavorare alle "linee di produzione di prima generazione" per il suo robot umanoide, Optimus. Il Semi elettrico, annunciato per la prima volta nel 2017, non è ancora in produzione completa. Sebbene alcuni esemplari siano stati consegnati ai primi clienti, Tesla ha dichiarato che l'impianto di produzione è ancora "in costruzione".

Non sono state fatte promesse su quanti veicoli o batterie verranno spediti entro la fine dell'anno. L'azienda ha invece dichiarato: "È difficile misurare l'impatto dello spostamento delle politiche commerciali e fiscali globali sulle catene di approvvigionamento automobilistiche ed energetiche, sulla nostra struttura dei costi e sulla domanda di beni durevoli e servizi correlati".

Nonostante l'incertezza, Tesla ha registrato 497.099 consegne di veicoli nel terzo trimestre, il suo massimo storico, su una produzione totale di 447.450 unità. Tuttavia, le consegne da inizio anno si attestano intorno a 1,2 milioni, in calo del 6% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

All'inizio di ottobre, Tesla ha lanciato versioni più economiche dei suoi modelli Model Y e Model 3, affermando che questa mossa rende i suoi prodotti "più accessibili ai clienti in seguito alla scadenza del credito d'imposta per i veicoli elettrici negli Stati Uniti".

La sorpresa MVP di questo trimestre è stata la divisione energia. Le vendite in questo settore sono aumentate del 44% a 3,42 miliardi di dollari. Questo include grandi batterie e tecnologie solari destinate ad alimentare data center e strutture. Questo lato del business sta crescendo più velocemente di qualsiasi altro, almeno per ora.

I dirigenti di Tesla risponderanno alle domande degli analisti durante una conferenza telefonica sugli utili prevista per le 17:30 ET.