特斯拉2025年第三季度营收达281亿美元，终于结束了连续两个季度的下滑趋势。与去年同期251.8亿美元的营收相比，增长了12%。.
但市场反应冷淡。盈利低于预期。调整后每股收益为 50 美分，低于分析师预期的 54 美分。盘后交易中，股价下跌约 1.5%。.
特斯拉的核心汽车业务营收达212亿美元，较去年第三季度的200亿美元增长6%。但即便如此，利润却大幅下滑。净利润降至13.7亿美元，合每股39美分，较去年同期的21.7亿美元（合每股62美分）下降37%。.
发生了什么？两件事：电动汽车价格下降和运营成本飙升。该公司表示，其运营成本上涨了50%，主要原因是“人工智能和其他研发项目”。
马斯克、关税和到期的税收抵免冲击了利润率
第三季度末恰逢联邦电动汽车税收抵免政策到期，该政策在特朗普总统的新支出dent 中被取消。这一截止日期引发了一波抢购潮，买家们纷纷赶在抵免政策失效前申请。但如今，这波冲击已不复存在。销量在第三季度被拉高，而这种增长势头可能无法在第四季度重现。.
7月，埃隆·马斯克和特斯拉首席财务官瓦伊巴夫·塔内贾警告股东，不断上涨的关税和税收抵免政策的终止将对公司业绩造成冲击。事实证明，这一警告并不准确。压力重创了特斯拉的监管税收抵免收入，该收入从去年的7.39亿美元暴跌44%至4.17亿美元。.
欧洲的情况更糟。尽管特斯拉的总收入有所增长，但其在欧洲的销量却有所下降。欧洲消费者对马斯克并不买账——他的政治立场和公众行为让一些买家望而却步。再加上来自大众和比亚迪等电动汽车制造商的激烈竞争，最终导致特斯拉在海外市场的增长引擎停滞不前。.
该股股价在2025年初遭遇重挫后有所回升，今年迄今已上涨近9%。但与其它大型科技股和更广泛的指数相比，其表现仍然逊于后者。.
新产品上市，交付量创历史新高
特斯拉并未提供未来需求的具体数字。但在股东更新报告中，该公司表示仍计划在2026年开始“量产”Cybercab自动驾驶汽车、电动Semi卡车和Megapack 3电池系统。至少，这是他们的目标。
该公司还证实，正在为其人形机器人Optimus建设“第一代生产线”。电动Semi卡车于2017年首次发布，目前尚未全面投产。虽然部分车辆已交付给早期客户，但特斯拉表示，生产设施仍在“建设中”。
该公司并未承诺年底前将交付多少辆汽车或电池。相反，该公司表示：“全球贸易和财政政策的变化对汽车和能源供应链、我们的成本结构以及对耐用消费品和相关服务的需求的影响难以衡量。”
尽管存在不确定性，特斯拉第三季度交付量仍达到 497,099 辆，创历史新高，总产量为 447,450 辆。但今年迄今为止的交付量约为 120 万辆，比去年同期下降了 6%。
10月初，特斯拉推出了价格更低的Model Y和Model 3版本，并表示此举旨在“在美国电动汽车税收抵免政策到期后，让消费者更容易购买到其产品”。
本季度最令人惊喜的业绩增长来自能源部门。该部门销售额飙升44%，达到34.2亿美元。这其中包括用于数据中心和设施供电的大型电池和太阳能技术。至少目前来看，该业务板块的增长速度超过了其他任何板块。.
特斯拉高管将于美国东部时间下午 5:30 召开财报电话会议，届时将回答分析师的提问。.
