Tesla enregistre 28,1 milliards de dollars de revenus au T3, en hausse de 12 % d’une année sur l’autre, mettant fin à une série de pertes sur deux trimestres

Tesla a généré 28,1 milliards de dollars de revenus pour le troisième trimestre de 2025, mettant enfin fin à une série de pertes sur deux trimestres. Il s’agit d’une hausse de 12 % par rapport à la même période l’an dernier, lorsque l’entreprise avait réalisé 25,18 milliards de dollars.

Mais le marché n’était pas enthousiaste. Les résultats ont manqué les estimations. Le bénéfice ajusté s’est établi à 50 cents par action, en deçà des 54 cents attendus par les analystes. L’action a chuté d’environ 1,5 % lors des échanges après la clôture.

Le cœur de l’activité automobile de Tesla a généré 21,2 milliards de dollars, soit une augmentation de 6 % par rapport aux 20 milliards de dollars du T3 de l’an dernier. Mais même avec cette croissance, les profits se sont effondrés. Le bénéfice net est tombé à 1,37 milliard de dollars, soit 39 cents par action, en baisse de 37 % par rapport aux 2,17 milliards de dollars (ou 62 cents) annoncés l’an dernier.

Que s’est-il passé ? Deux choses : des prix de VE moins élevés et une flambée des dépenses. L’entreprise a indiqué que ses coûts d’exploitation ont bondi de 50 %, principalement en raison de « projets d’intelligence artificielle et autres R&D ».

Musk, les tarifs douaniers et les crédits d’impôt expirés pèsent sur les marges

La fin du T3 a coïncidé avec l’expiration des crédits d’impôt fédéraux pour les véhicules électriques, qui ont été supprimés dans le nouveau programme de dépenses du président Donald Trump. Cette date limite a créé une ruée alors que les acheteurs tentaient de réclamer le crédit avant sa disparition. Mais maintenant, le coussin est parti. Les ventes ont été anticipées au T3, et cette impulsion ne se répétera peut-être pas au T4.

En juillet, Elon Musk et Vaibhav Taneja, le directeur financier de Tesla, avaient averti les actionnaires que la hausse des tarifs douaniers et la fin du crédit affecteraient les résultats. Cet avertissement ne s’est pas bien vieilli. La pression a touché les revenus des crédits réglementaires de Tesla, qui se sont effondrés de 44 % à 417 millions de dollars, contre 739 millions de dollars l’an dernier.

La situation était pire en Europe. Bien que les revenus totaux aient augmenté, les ventes européennes de Tesla ont diminué. Les consommateurs européens ne soutiennent pas vraiment Musk – sa politique et son comportement public repoussent certains acheteurs. Ajoutez à cela une forte concurrence des constructeurs de VE comme Volkswagen et BYD, et le résultat est un moteur de croissance stagnant à l’étranger.

Le cours de l’action, qui a été brutalement baissé au début de 2025, a grimpé en flèche et est désormais en hausse de près de 9 % depuis le début de l’année. Mais il reste sous-performant par rapport aux autres grandes valeurs technologiques et aux indices plus larges.

Lancement de nouveaux produits alors que les livraisons atteignent un record

Tesla n’a pas fourni de chiffres précis pour la demande future. Mais dans la mise à jour aux actionnaires, elle a indiqué qu’elle prévoit toujours de lancer la « production en volume » du Cybercab, des camions Semi électriques et du système de batteries Megapack 3 en 2026. C’est l’objectif, en tout cas.

L’entreprise a également confirmé qu’elle travaillait sur des « lignes de production de première génération » pour son robot humanoïde, Optimus. Le Semi électrique, annoncé pour la première fois en 2017, n’est toujours pas en production à pleine échelle. Bien que quelques unités aient été livrées à des clients précoces, Tesla a déclaré que la configuration de fabrication est encore « en cours de construction ».

Aucune promesse n’a été faite quant au nombre de voitures ou de batteries qu’elle expédiera d’ici la fin de l’année. L’entreprise a plutôt déclaré : « Il est difficile de mesurer les impacts des politiques commerciales et fiscales mondiales changeantes sur les chaînes d’approvisionnement automobile et énergétique, notre structure de coûts et la demande de biens durables et de services connexes. »

Malgré l’incertitude, Tesla a annoncé 497 099 livraisons de véhicules au T3, son record historique, sur une production totale de 447 450 unités. Mais les livraisons depuis le début de l’année se situent autour de 1,2 million, soit une baisse de 6 % par rapport à la même période l’an dernier.

Début octobre, Tesla a lancé des versions moins chères de ses modèles Y et 3, affirmant que cette mesure rend ses produits « plus accessibles aux clients suite à l’expiration du crédit d’impôt pour les véhicules électriques aux États-Unis ».

La surprise de ce trimestre a été la division énergie. Les ventes y ont bondi de 44 % à 3,42 milliards de dollars. Cela inclut les grandes batteries et les technologies solaires destinées à alimenter les centres de données et les installations. Ce segment de l’activité est désormais en croissance plus rapide que tout autre, du moins pour l’instant.

Les dirigeants de Tesla répondront aux questions des analystes lors d’un appel sur les résultats prévu à 17 h 30 HNE.