Strive finanzia SATA con nove giorni consecutivi di acquisti Bitcoin , mentre la domanda del settore si affievolisce

Secondo un post del 1° settembre di BitcoinTreasuries.NET, le azioni privilegiate di Strive hanno raccolto fondi sufficienti per finanziare Bitcoin (BTC) per nove giorni consecutivi, con l'ultimo acquisto di 104 BTC martedì. È interessante notare che, mentre i bilanci aziendali sono diventati essenziali per Bitcoin , il numero di acquirenti è diminuito drasticamente. Pertanto, gli acquisti di Strive sono tra le poche offerte regolari per la criptovaluta, a circa 77.000 dollari.

La cifra di 77.000 dollari si riferisce al prezzo di mercato spot, non al costo di acquisizione sostenuto da Strive. Secondo BitcoinTreasuries.NET, il dashboard in tempo reale indicava un valore di BTC pari a 77.100 dollari, mentre Strive ha pagato 79.431 dollari, incluse commissioni e costi, tra il 24 e il 28 agosto.

Un'offerta solitaria in un mercato che ha perso i suoi acquirenti

La tempistica di questa tendenza è importante. Secondo il Glassnode Strategy Watch Report del 27 agosto, è stato riportato che Bitcoin i veicoli di investimento Bitcoina 7.600 Bitcoinmentre i flussi per gli ETF sono passati da -70.400 Bitcoinall'inizio di luglio a +5.400 Bitcoinalla fine di luglio. Glassnode ha spiegato che questo era un segnale di crescita della domanda regolamentata e di diminuzione dell'attività di bilancio.

Galaxy Research aveva messo in guardia sulle recenti tensioni che gravano sul modello di tesoreria degli asset digitali e aveva avvertito che un calo significativo dei premi azionari avrebbe potuto rendere le nuove emissioni di azioni più diluitive.

Tuttavia, la situazione con Strive è diversa. BitcoinTreasuries.NET ha rilevato l'emissione in corso di SATA che non è stata accompagnata da alcuna attività di riacquisto. Questo rende la serie di nove giorni di acquisti consecutivi di BTC un buon esempio della reale domanda per le azioni privilegiate.

Che cos'è realmente SATA

SATA non è una società controllata; si tratta invece del simbolo ticker delle azioni privilegiate perpetue a tasso variabile di Serie A di Strive, negoziate al Nasdaq insieme alle azioni ordinarie di Classe A di Strive, ASST. A maggio è stato annunciato che SATA avrebbe distribuito dividendi ogni giorno lavorativo a partire dal 16 giugno, con un tasso annuo del 13,00%.

L'amministratore delegato di Strive, Matthew Cole, ha definito SATA "una vera innovazione da zero a uno" e ha affermato che si tratta "del primo titolo quotato nella storia dei mercati dei capitali statunitensi a pagare dividendi cash ogni singolo giorno lavorativo"

Tale struttura è la forza trainante della strategia. L' articolo di marzo di Greg Cipolaro del NYDIG descriveva SATA e l'STRC della strategia come:

gestite attivamente, dipendenti dai mercati dei capitali edent garantite da un asset di riserva, bitcoin.” — Greg Cipolaro, NYDIG

Il report Digital Credit di luglio pubblicato da BitcoinTreasuries.NET spiega perché gli investitori trovano questo approccio interessante: le azioni privilegiate consentono loro di raccogliere capitale permanente senza incorrere in alcuna diluizione delle azioni ordinarie o rischi di rifinanziamento del debito, e convertono Bitcoin in un investimento che genera rendimento. Nell'ultimo round di finanziamento in questo settore, le azioni privilegiate sono state utilizzate con una leva finanziaria da 3x a 4,5x, ovvero da 3 a 4,5 dollari in Bitcoin per ogni dollaro di azioni privilegiate emesse.

Gli acquisti dietro la serie

Strive ha intensificato le sue acquisizioni nelle ultime settimane. Il suo modulo 8-K del 31 agosto mostra che ha acquistato 1.800 BTC nel periodo dal 24 al 28 agosto, a un prezzo medio di 79.431 dollari, portando così le sue partecipazioni totali da 21.356 BTC a 23.156 BTC.

Secondo Cryptopolitan, l'acquisizione da circa 143 milioni di dollari ha portato Strive al quinto posto tra i maggiori detentori pubblici di Bitcoin, mentre il suo ritmo settimanale di acquisizioni è accelerato da 20 BTC alla fine di luglio, passando per 1.110 BTC e arrivando a 1.800 BTC.

Secondo la nota di ricerca pubblicata il 31 agosto da TD Cowen, la società ha alzato il suo prezzo obiettivo per ASST da 28 a 32 dollari e prevede che Strive raggiungerà quasi 4.300 BTC di acquisizioni nel terzo trimestre.

Il documento 8-K fa luce anche sulle modalità di finanziamento ottenute per questa acquisizione, mostrando la crescita delle azioni in circolazione di SATA da 8,27 milioni a 9,07 milioni e delle azioni ordinarie di Classe A da 79,89 milioni a 83,47 milioni. BitcoinTreasuries.NET ha calcolato che questi due programmi ATM hanno raccolto complessivamente circa 154,6 milioni di dollari, di cui circa 80,3 milioni da SATA e 74,3 milioni da azioni ordinarie, mentre 143 milioni di dollari sono andati a Bitcoin.

Perché il volano ha un doppio significato

La stessa riflessività che alimenta la strategia può funzionare anche al contrario. Cipolaro ha avvertito il ciclo:

“Possono arrestarsi bruscamente se la fiducia del mercato vacilla.” — Greg Cipolaro, NYDIG

Galaxy ha documentato cali superiori al 98% presso Nakamoto e forti perdite su tutte le azioni DAT, con i premi che si sono trasformati in sconti. Cryptopolitan ha osservato che Strive stessa ha registrato una perdita netta GAAP di 257,6 milioni di dollari nel secondo trimestre, inclusi 234 milioni di dollari legati al calo del fair value delle partecipazioni in Bitcoin e nelle azioni privilegiate Strategy.

Per il mercato in generale, il segnale è circoscritto ma significativo. Con la domanda Bitcoin da parte delle aziende sempre più concentrata tra le imprese che possono ancora accedere ai mercati dei capitali, la capacità di Strive di continuare a vendere SATA e convertire i proventi in Bitcoin offre un chiaro test per capire per quanto tempo questo meccanismo di finanziamento potrà continuare a sostenere la domanda.