Strives SATA finanziert neun aufeinanderfolgende Tage von Bitcoin-Käufen, während die Nachfrage im Sektor nachlässt
- Strive hat über seine 13% verzinsliche SATA-Bevorzugte Aktie neun aufeinanderfolgende Geschäftstage lang Bitcoin-Käufe finanziert und am 1. September etwa 104 Coins erworben.
- Obwohl die unternehmensweite Nachfrage nach Kassenbeständen in der Branche auf fast null gesunken ist, bleibt Strive einer der wenigen Akteure, die bei einem Bitcoin-Preis von rund 77.000 US-Dollar weiterhin konsequent bieten.
- Diese Serie stellt einen Live-Test dafür dar, ob eine Finanzierung durch bevorzugte Aktien die Akkumulation auch in einem Markt aufrechterhalten kann, in dem das Kassen-Geschwindigkeitsrad für die meisten Wettbewerber zum Stillstand gekommen ist.
Laut einem September 1-Beitrag von BitcoinTreasuries.NET, Strives Präferenzaktien haben genug Geld eingesammelt, um Bitcoin (BTC)-Käufe für neun Tage in Folge zu finanzieren, wobei am Dienstag zuletzt 104 BTC gekauft wurden. Es ist bemerkenswert, dass, obwohl Unternehmensbilanzen für die Bitcoin-Nachfrage unverzichtbar geworden sind, die Anzahl der Käufer stark zurückgegangen ist. Daher sind Strives Käufe eine der wenigen regelmäßigen Gebote für die Kryptowährung bei etwa 77.000 US-Dollar.
Der Betrag von 77.000 US-Dollar bezieht sich auf den Spot-Marktpreis, nicht auf Strives Akquisitionskosten. Laut BitcoinTreasuries.NET setzte der Live-Dashboard BTC auf 77.100 US-Dollar, während Strive 79.431 US-Dollar, einschließlich Gebühren und Kosten, zwischen dem 24. und 28. August zahlte.
Ein einzelnes Gebot in einem Markt, der seine Käufer verloren hat
Das Timing dieses Trends ist wichtig. Laut dem Glassnode Strategy Watch Report vom 27. August wurde berichtet, dass Bitcoin-Treasury-Fahrzeuge im Juli Netto-Käufer waren, auch wenn der Unternehmenskauf zurückging, als die Spot-ETF-Nachfrage zurückkehrte. Die in diesen Treasuries gehaltenen Beträge reichten von 2.300 Bitcoin bis 7.600 Bitcoin, während sich die Flows für ETFs von -70.400 Bitcoin zu Beginn des Juli auf +5.400 Bitcoin bis Ende Juli änderten. Glassnode erklärte, dies sei ein Zeichen für das Wachstum regulierter Nachfrage und die Abnahme der Bilanzaktivität.
Galaxy Research hatte vor jüngsten Spannungen im digitalen Asset-Treasury-Modell gewarnt und empfohlen, dass ein signifikanter Rückgang der Eigenkapitalprämien die neuen Aktienemissionen verwässernder machen könnte.
Die Situation bei Strive ist jedoch anders. BitcoinTreasuries.NET bemerkte die laufende Emission von SATA, die nicht von irgendeiner Buyback-Aktivität begleitet wurde. Dies macht die neuntägige BTC-Kaufserie zu einer guten Illustration der echten Nachfrage nach den bevorzugten Aktien.
Was SATA tatsächlich ist
SATA ist keine Tochtergesellschaft; vielmehr ist es ein Tickersymbol für Strives Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock, das an der Nasdaq zusammen mit Strives Class A Common Stock, ASST, gehandelt wird. Im Mai wurde bekanntgegeben, dass SATA ab dem 16. Juni jeden Geschäftstag Dividenden mit einer jährlichen Rate von 13,00 % auszahlt.
Strive-CEO Matthew Cole nannte SATA „eine echte Null-zu-Eins-Innovation“ und sagte, es sei „die erste börsennotierte Wertpapierart in der Geschichte der US-Kapitalmärkte, die jeden einzelnen Geschäftstag Bargelddividenden auszahlt.“
Diese Struktur ist die treibende Kraft hinter der Strategie. Der März-Artikel von Greg Cipolaro von NYDIG beschrieb SATA und die STRC von Strategy als:
„aktiv gemanagte, von den Kapitalmärkten abhängige Verbindlichkeitsstrukturen, die durch ein Reserve-Asset, Bitcoin, abgesichert sind.“ — Greg Cipolaro, NYDIG
Der Digital Credit-Bericht für Juli, veröffentlicht von BitcoinTreasuries.NET, erklärt, warum Investoren diesen Ansatz attraktiv finden: Präferenzielles Eigenkapital ermöglicht es ihnen, permanentes Kapital aufzubringen, ohne die Common Shares zu verwässern oder Refinanzierungsrisiken für Schulden einzugehen, und wandelt Bitcoin-Sicherheiten in eine renditebringende Investition um. In der letzten Finanzierungsrunde in diesem Sektor wurde präferenzielles Eigenkapital mit dem 3- bis 4,5-Fachen gehandelt, bzw. 3–4,5 US-Dollar an Bitcoin für jeden ausgegebenen Dollar an präferenziellen Aktien.
Die Käufe hinter der Serie
Strive hat seine Akquisitionen seit Wochen intensiviert. Sein Form 8-K vom 31. August zeigte, dass es im Zeitraum vom 24. bis 28. August 1.800 BTC zu einem Durchschnittspreis von 79.431 US-Dollar kaufte und damit seine Gesamtbestände von 21.356 BTC auf 23.156 BTC erhöhte.
Laut Cryptopolitan erhöhte die Akquisition von rund 143 Millionen US-Dollar Strives Position auf den fünften Platz unter den größten öffentlichen Bitcoin-Haltern, während sich sein wöchentlicher Akquisitionsrhythmus von 20 BTC Ende Juli über 1.110 BTC auf 1.800 BTC beschleunigte.
Laut der am 31. August veröffentlichten Forschungsnotiz von TD Cowen hat das Unternehmen sein Kursziel für ASST von 28 US-Dollar auf 32 US-Dollar angehoben und erwartet, dass Strive im dritten Quartal bei Akquisitionen fast 4.300 BTC erreicht.
Das 8-K-Dokument wirft auch Licht auf die Art der Finanzierung, die für diese Akquisition erreicht wurde, und zeigt das Wachstum der ausgegebenen Aktien von SATA von 8,27 Millionen auf 9,07 Millionen sowie der Class A Common Shares von 79,89 Millionen auf 83,47 Millionen. BitcoinTreasuries.NET berechnete, dass diese beiden ATM-Programme zusammen rund 154,6 Millionen US-Dollar einsammelten – etwa 80,3 Millionen US-Dollar von SATA und 74,3 Millionen US-Dollar von den Common Shares – und 143 Millionen US-Dollar flossen in Bitcoin.
Warum der Flywheel auch in die andere Richtung wirkt
Dasselbe Reflexivitätsprinzip, das die Strategie antreibt, kann auch umgekehrt wirken. Cipolaro warnte vor der Schleife:
„kann abrupt zum Erliegen kommen, wenn das Marktvertrauen nachlässt.“ — Greg Cipolaro, NYDIG
Galaxy dokumentierte Einbußen von über 98 % bei Nakamoto und schwere Verluste bei DAT-Aktien, als Prämien zu Rabatten wurden. Cryptopolitan bemerkte, dass Strive im zweiten Quartal einen GAAP-Nettoverlust von 257,6 Millionen US-Dollar verbuchte, darunter 234 Millionen US-Dollar, die mit wertmindernden Bewertungen auf Bitcoin- und Strategy-Präferenzbeteiligungen zusammenhingen.
Für den weiteren Markt ist das Signal schmal, aber bedeutungsvoll. Da die Bitcoin-Nachfrage von Unternehmen zunehmend auf Firmen konzentriert ist, die noch auf die Kapitalmärkte zugreifen können, bietet Strives Fähigkeit, SATA weiter zu verkaufen und diese Erlöse in Bitcoin umzuwandeln, einen klaren Test dafür, wie lange dieser Finanzierungs-Flywheel die Nachfrage aufrechterhalten kann.
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Häufig gestellte Fragen
Was ist SATA und wie finanziert es Bitcoin-Käufe?
SATA ist der Nasdaq-Ticker für Strives Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock, das eine jährliche Dividende von 13,00 % täglich ausschüttet. Strive gibt SATA-Aktien aus, um Kapital zu beschaffen, und verwendet die Erlöse für den Kauf von Bitcoin – eine Struktur, die NYDIG als kapitalmarktabhängige Verbindlichkeit beschreibt, die durch Bitcoin besichert ist.
Wie viele Bitcoins hält Strive derzeit?
Laut seinem Form 8-K hielt Strive bis zum 28. August 23.156 BTC, nachdem er zwischen dem 24. und 28. August 1.800 Coins zu einem Durchschnittspreis von etwa 79.431 US-Dollar erworben hatte. Damit war Strive der fünftgrößte öffentliche Bitcoin-Halter und verdrängte Bullish.
Warum gilt der Unternehmenskauf von Bitcoin derzeit als fragil?
Glassnode berichtete, dass die Netto-Treasury-Zuflüsse bis Juni von über 500 Millionen Dollar pro Tag auf nahezu null gesunken sind. Galaxy Research stellte zudem fest, dass die Equity-Prämien für DATs eingebrochen sind, was die Ausgabe von Aktien verwässernd statt gewinnsteigernd macht und in einigen Fällen Unternehmen dazu drängt, Bitcoin zu verkaufen.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun nutzt sein Masterstudium in Umwelttechnik und -management (MSc) an der Technischen Universität Tallinn (TalTech), um Inhalte und Preisprognose-Nachrichten bei Cryptopolitan zu verfeinern. Seit nunmehr sieben Jahren im Krypto-Medienbereich tätig, berichtet er über große Kryptowährungen, Altcoins, DeFi, Stablecoins, makroökonomische Trends und aufkommende Technologien.
