Los fondos SATA de Strive acumulan nueve días consecutivos de compras Bitcoin a medida que disminuye la demanda del sector

Según una publicación del 1 de septiembre de BitcoinTreasuries.NET, las acciones preferentes de Strive han recaudado fondos suficientes para financiar Bitcoin (BTC) durante nueve días consecutivos, la más reciente el martes, con una adquisición de 104 BTC. Cabe destacar que, si bien los balances corporativos se han vuelto esenciales para Bitcoin , el número de compradores ha disminuido drásticamente. Por lo tanto, las compras de Strive se encuentran entre las pocas ofertas regulares por la criptomoneda, con un valor aproximado de 77.000 dólares.

La cantidad de 77.000 dólares se refiere al precio del mercado al contado, no al coste de adquisición de Strive. Según BitcoinTreasuries.NET, el panel de control en tiempo real situaba el precio del BTC en 77.100 dólares, mientras que Strive pagó 79.431 dólares, incluyendo comisiones y gastos, entre el 24 y el 28 de agosto.

Una oferta solitaria en un mercado que perdió compradores

El momento en que se produce esta tendencia es importante. Según el informe de Glassnode Strategy Watch del 27 de agosto, se informó que Bitcoin fueron compradores netos en julio, incluso si la compra corporativa había disminuido debido al repunte de la demanda de ETF al contado. Los montos mantenidos en estas tesorerías oscilaron entre 2300 Bitcoiny 7600 Bitcoinmientras que los flujos para ETF cambiaron de -70 400 Bitcoina principios de julio a +5400 Bitcoina finales de julio. Glassnode explicó que esto era un indicio del crecimiento de la demanda regulada y la disminución de la actividad en los balances.

Galaxy Research había advertido sobre las recientes tensiones en el modelo de tesorería de activos digitales y aconsejó que una caída significativa en las primas de las acciones podría hacer que las nuevas emisiones de acciones fueran más dilutivas.

Sin embargo, la situación con Strive es diferente. BitcoinTreasuries.NET señaló la emisión continua de SATA, que no ha estado acompañada de ninguna recompra. Esto convierte la racha de compras de BTC de nueve días en un buen ejemplo de la demanda real de las acciones preferentes.

Qué es realmente SATA

SATA no es una subsidiaria; en cambio, es un símbolo bursátil para las acciones preferentes perpetuas de la Serie A de tasa variable de Strive, que se negocian en Nasdaq junto con las acciones comunes de Clase A de Strive, ASST. En mayo, se anunció que SATA pagaría dividendos todos los días hábiles a partir del 16 de junio a una tasa anual del 13,00 %.

El director ejecutivo de Strive, Matthew Cole, calificó a SATA como "una verdadera innovación de cero a uno" y dijo que es "el primer valor cotizado en la historia de los mercados de capitales estadounidenses que paga dividendos cash todos los días hábiles"

Esa estructura es la fuerza motriz detrás de la estrategia. El artículo de marzo de Greg Cipolaro de NYDIG describió a SATA y al STRC de Estrategia como:

gestionadas activamente, dependientes de los mercados de capitales ydent respaldadas por un activo de reserva: bitcoin”. — Greg Cipolaro, NYDIG

El informe de crédito digital de julio, publicado por BitcoinTreasuries.NET, explica por qué los inversores encuentran atractivo este enfoque: las acciones preferentes les permiten obtener capital permanente sin diluir las acciones ordinarias ni correr riesgos de refinanciación de deuda, y convierten Bitcoin en una inversión que genera rendimientos. En la última ronda de financiación de este sector, las acciones preferentes se apalancaron entre 3 y 4,5 veces, es decir, entre 3 y 4,5 dólares de Bitcoin por cada dólar de acciones preferentes emitidas.

Las compras detrás de la racha

Strive lleva semanas incrementando sus adquisiciones. Su formulario 8-K, con fecha del 31 de agosto, muestra que compró 1.800 BTC entre el 24 y el 28 de agosto, a un precio medio de 79.431 dólares, lo que eleva su total de tenencias de 21.356 BTC a 23.156 BTC.

Según Cryptopolitan, la adquisición de aproximadamente 143 millones de dólares elevó la posición de Strive al quinto lugar entre los mayores poseedores públicos de Bitcoin, mientras que su ritmo semanal de adquisiciones se aceleró de 20 BTC a finales de julio, a 1.110 BTC y a 1.800 BTC.

Según la nota de investigación publicada el 31 de agosto por TD Cowen, la compañía elevó su precio objetivo para ASST de 28 a 32 dólares y espera que Strive alcance casi 4.300 BTC en adquisiciones durante el tercer trimestre.

El documento 8-K también arroja luz sobre la forma de financiamiento lograda para esta adquisición, mostrando el crecimiento de las acciones en circulación de SATA de 8,27 millones a 9,07 millones y de las acciones comunes de Clase A de 79,89 millones a 83,47 millones. BitcoinTreasuries.NET calculó que estos dos programas ATM recaudaron alrededor de $154,6 millones en conjunto —aproximadamente $80,3 millones de SATA y $74,3 millones de acciones comunes— y $143 millones fueron a Bitcoin.

Por qué el volante de inercia funciona en ambos sentidos

La misma reflexividad que impulsa la estrategia puede funcionar a la inversa. Cipolaro advirtió sobre el bucle:

“puede detenerse abruptamente si la confianza del mercado flaquea.” — Greg Cipolaro, NYDIG

Galaxy documentó caídas superiores al 98% en Nakamoto y fuertes pérdidas en las acciones de DAT, a medida que las primas se convertían en descuentos. Cryptopolitan señaló que Strive registró una pérdida neta GAAP de 257,6 millones de dólares en el segundo trimestre, incluyendo 234 millones de dólares relacionados con la disminución del valor razonable de Bitcoin las participaciones preferentes

Para el mercado en general, la señal es sutil pero significativa. Dado que la demanda corporativa Bitcoin se concentra cada vez más en empresas que aún pueden acceder a los mercados de capitales, la capacidad de Strive para seguir vendiendo SATA y convertir esos ingresos en Bitcoin ofrece una clara prueba de cuánto tiempo puede este mecanismo de financiación seguir impulsando la demanda.