L'eminente economista e analista di mercato Peter Schiff ha commentato l'investimento di Strategy Inc. in BTC, sottolineando il calo del prezzo delle azioni dell'azienda e la riduzione del premio sul Valore Patrimoniale Netto (NAV). Ha inoltre affermato che, rispetto all'acquisto Bitcoin con leva finanziaria, il titolo ha registrato una performance inferiore.
Schiff ha dichiarato su X che, nonostante Michael Saylor abbia dichiarato un rendimento del 6,9% Bitcoin quest'anno, le azioni MSTR sono scese del 6%. Ha sottolineato una diluizione degli azionisti, che ha ridotto dell'85% riserve Bitcoin
Oggi, @saylor si è vantato dei suoi Bitcoin che hanno generato un rendimento in BTC del 6,9% finora nel 2025. Tuttavia, il prezzo delle azioni di $MSTR un crollo dell'85% del premio sui suoi Bitcoin
— Peter Schiff (@PeterSchiff) 24 febbraio 2025
Il premio NAV mostra come il mercato valuta Strategy Inc. rispetto alla sua posizione in Bitcoin. Secondo l'MSTR Trac, il premio era ancora al 60%, in calo rispetto al 148% del 19 gennaio. Normalmente, un premio elevato ha una correlazione positiva con la fiducia degli investitori nell'approccio specifico dell'azienda Bitcoin .
Preoccupazioni sul debito convertibile
In un altro tweet, ha anche criticato il fatto che l'azienda stesse ricavando le sue Bitcoin tramite debito convertibile. Ha spiegato che, mentre MSTR ha perso il 4,5%, Bitcoin è cresciuto solo del 2,5%, a dimostrazione dello scetticismo del mercato nei confronti della nuova emissione di obbligazioni convertibili da 2 miliardi di dollari.
Ha avvertito che se MSTR continua a essere scambiato al di sotto del valore effettivo di Bitcoin, è possibile che il rendimento Bitcoin sia negativo. Schiff è stato molto esplicito nel criticare la strategia dell'azienda, affermando che un debito eccessivo è pericoloso se il prezzo di Bitcoin scende.
Le obbligazioni convertibili consentono ai detentori del debito di scambiare la propria quota con azioni della società in futuro. Sebbene questa struttura offra un potenziale rialzo, vi sono rischi associati nel caso in cui il prezzo delle azioni rimanga basso o diminuisca. Schiff ha precedentemente osservato che il rimborso dei suoi debiti potrebbe trasformarsi in un problema in caso di calo del prezzo di Bitcoin .
Strategia importante per l'acquisizione Bitcoin
Nonostante le critiche, Strategy Inc. continua ad acquisire ulteriori partecipazioni Bitcoin . L'azienda ha recentemente rivelato di aver acquistato 20.356 Bitcoinper circa 1,99 miliardi di dollari. Questa acquisizione porta il suo patrimonio Bitcoin a 478.740 BTC, per un valore di oltre 44 miliardi di dollari.
L'acquisizione è stata finanziata tramite un programma azionario basato sul mercato e un'emissione obbligazionaria convertibile da 2 miliardi di dollari interamente sottoscritta. Pertanto, Strategy Inc. detiene ora oltre il 2% dei Bitcoinin circolazione.
Come Cryptopolitan Come riportato , la cambiale ha attualmente una cedola pari allo 0% e scadenza il 1° marzo 2030, a meno che non venga rimborsata, riacquistata o convertita anticipatamente. Ogni cambiale da 1.000 dollari può essere convertita in 2.072 azioni ordinarie di Classe A di Strategy al prezzo di 433,43 dollari per azione, con un premio del 35% rispetto al prezzo attuale.
Secondo la società, "Strategy intende utilizzare i proventi netti di questa offerta per scopi aziendali generali, tra cui l'acquisizione di Bitcoin e per il capitale circolante"
Al momento della stesura di questo articolo, Bitcoin veniva scambiato a 92.008,74 dollari, in calo del 3,42% nelle ultime 24 ore. MicroStrategy si è affermata come uno dei principali operatori istituzionali del mercato investendo in Bitcoin . Tuttavia, Schiff e altri critici rimangono scettici sulla capacità dell'azienda di sostenere la strategia alimentata dal debito nel lungo periodo.
