Peter Schiff kritisiert die Bitcoin-Käufe von Strategy Inc., verweist auf fallenden Aktienwert
- Peter Schiff kritisierte die Bitcoin-Käufe von Strategy Inc. und sagte, dass die Verwässerung der Aktionäre den Aufschlag auf ihre Bitcoin-Positionen reduziert hat.
- Das Unternehmen kaufte 20.356 BTC für 1,99 Milliarden US-Dollar, doch der Aktienkurs sank.
- Schiff warnte davor, dass sich die Abhängigkeit von wandelbaren Anleihen bei Strategy zu finanziellen Risiken entwickeln könnte, falls die Bitcoin-Preise fallen.
Der prominente Ökonom und Marktanalyst Peter Schiff hat sich zu den Investitionen von Strategy Inc. in BTC geäußert und den sinkenden Aktienkurs und den reduzierten Net Asset Value (NAV)-Aufschlag des Unternehmens bemängelt. Er erwähnte weiter, dass die Aktie im Vergleich zu gehobenen Bitcoin-Käufen unterperformt hat.
Schiff sagte auf X, dass Michael Saylor zwar eine Bitcoin-Rendite von 6,9 % in diesem Jahr behauptet, die MSTR-Aktien jedoch um 6 % gesunken sind. Er wies auf eine Verwässerung der Aktionäre hin, die er als Grund für den reduzierten Aufschlag auf die Bitcoin-Reserven des Unternehmens nannte um 85%.
Heute, @saylor, prahlte mit seinen gehobelten Bitcoin-Käufen, die bisher im Jahr 2025 eine BTC-Rendite von 6,9 % erzielt haben. Der Aktienkurs von $MSTR ist jedoch im Jahr 2025 um 6 % gefallen, während massive Verwässerung den Aktionärswert zerstört hat, was dazu führte, dass der Aufschlag auf seine Bitcoin-Bestände um 85 % einbrach.
— Peter Schiff (@PeterSchiff) Februar 24, 2025
Der NAV-Aufschlag zeigt, wie der Markt Strategy Inc. im Vergleich zu seiner Position in Bitcoin bewertet. Laut dem MSTR Tracker lag der Aufschlag immer noch bei 60 %, im Vergleich zu 148 % am 19. Januar. Normalerweise besteht eine positive Korrelation zwischen einem hohen Aufschlag und dem Investorenvertrauen in die spezifische Bitcoin-Strategie des Unternehmens.
Sorgen hinsichtlich konvertierbarer Schulden
In einem weiteren Tweet erwähnte er auch kritisiert die Tatsache, dass das Unternehmen seine Bitcoin-Akquisitionen über konvertierbare Schulden finanzierte. Er erklärte, dass MSTR zwar 4,5 % verlor, Bitcoin jedoch nur um 2,5 % wuchs, was Anzeichen dafür ist, dass der Markt skeptisch gegenüber dem neuen Angebot von konvertierbaren Anleihen in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar ist.
Er warnte davor, dass MSTR, wenn es weiterhin unter dem tatsächlichen Wert der Bitcoins handelt, zu einer negativen Bitcoin-Rendite führen könnte. Schiff hat seine Kritik an der Strategie des Unternehmens sehr deutlich geäußert und gesagt, dass zu viel Schulden gefährlich ist, wenn der Bitcoin-Preis fällt.
Konvertierbare Anleihen ermöglichen es den Inhabern der Schulden, ihren Anteil in Zukunft in Aktien des Unternehmens umzutauschen. Obwohl es in dieser Struktur ein potenzielles Aufwärtspotenzial gibt, gibt es auch begleitende Risiken, falls der Aktienkurs niedrig bleibt oder sinkt. Schiff hatte zuvor angemerkt, dass die Rückzahlung der Schulden zu einem Problem werden kann, wenn der Bitcoin-Preis sinkt.
Strategischer großer Bitcoin-Erwerb
Trotz der Kritik erwirbt Strategy Inc. weiterhin mehr Bitcoin-Bestände. Das Unternehmen gab kürzlich bekannt, dass es 20.356 Bitcoins für etwa 1,99 Milliarden US-Dollar gekauft hat. Dieser Erwerb erhöht die Bitcoin-Bestände des Unternehmens auf 478.740 BTC, die mehr als 44 Milliarden US-Dollar wert sind.
Dieser Erwerb wurde durch ein marktbasiertes Aktienprogramm und eine vollständig gezeichnete Ausgabe von konvertierbaren Anleihen in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar finanziert. Daher besitzt Strategy Inc. nun mehr als 2 % der ausgegebenen Bitcoin.
Wie Cryptopolitan berichtete, die Anleihe hat derzeit einen Kupon von 0 % und ist am 1. März 2030 fällig, es sei denn, sie wird früher eingelöst, zurückgekauft oder konvertiert. Jede Anleihe im Nennwert von 1.000 US-Dollar kann in 2.072 Aktien der Klasse A der Strategy Inc. zum Preis von 433,43 US-Dollar pro Aktie konvertiert werden, was einem Aufschlag von 35 % zum aktuellen Preis entspricht.
Laut dem Unternehmen „beabsichtigt Strategy, die Nettoerlöse aus diesem Angebot für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden, einschließlich des Erwerbs von Bitcoin und für den Betriebskapitalbedarf.“
Zum Zeitpunkt der Verfassung notierte Bitcoin bei 92.008,74 US-Dollar, ein Rückgang von 3,42 % in den letzten 24 Stunden. MicroStrategy hat sich zu einem der größten institutionellen Akteure auf dem Markt entwickelt, indem es in Bitcoin investiert. Schiff und andere Kritiker bleiben jedoch skeptisch, ob das Unternehmen die schuldenfinanzierte Strategie langfristig aufrechterhalten kann.
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Brenda Kanana
Brenda verfügt über mehr als 4 Jahre Erfahrung mit Spezialisierung auf Kryptowährungen, künstliche Intelligenz und aufkommende Technologien. Sie war bei Zycrypto, Blockchain Reporter und The Coin Republic tätig und hat nun Cryptopolitan zu ihrer Heimat gemacht. Ihr Soziologiestudium an der Mombasa Technical University hält sie nah am Puls ihrer Leser.
