Питер Шифф критикует покупку Bitcoin компанией Strategy Inc., ссылаясь на падение стоимости акций

Известный экономист и рыночный аналитик Питер Шифф высказал свое мнение об инвестициях Strategy Inc. в BTC, отметив снижение цены акций компании и уменьшение премии за чистую стоимость активов (NAV). Он также упомянул, что по сравнению с покупкой Bitcoin с использованием кредитного плеча, акции показали худшие результаты.

Шифф заявил на X, что, хотя Майкл Сэйлор утверждал о 6,9% Bitcoin компании Bitcoin резервам на 85%.

Сегодня @saylor похвастался тем, что его Bitcoin принесли доходность в размере 6,9% с начала 2025 года. Однако цена акций $MSTR упала на 6% в 2025 году, а масштабное размывание акционерного капитала уничтожило стоимость акций для акционеров, в результате чего премия по отношению к Bitcoin активам рухнула на 85%.

— Питер Шифф (@PeterSchiff) 24 февраля 2025 г.

Премия по чистой стоимости активов (NAV) показывает, как рынок оценивает Strategy Inc. по сравнению с ее позицией в Bitcoin. Согласно данным MSTR Trac, премия по-прежнему составляет 60%, что ниже показателя в 148% от 19 января. Обычно высокая премия положительно коррелирует с доверием инвесторов к конкретному подходу компании Bitcoin .

Проблемы с конвертируемыми облигациями

В другом твите он также раскритиковал тот факт, что компания приобретает BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin вырос всего на 2,5%, что свидетельствует о скептическом отношении рынка к новому выпуску конвертируемых облигаций на 2 миллиарда долларов.

Он предупредил, что если MSTR продолжит торговаться ниже фактической стоимости Bitcoin, то возможно получение отрицательной прибыли Bitcoin . Шифф очень резко критиковал стратегию компании, заявляя, что чрезмерная задолженность опасна, если цена Bitcoin упадет.

Конвертируемые облигации позволяют держателям долга обменять свою долю в компании на акции в будущем. Хотя такая структура имеет потенциал роста, она также сопряжена с рисками в случае, если цена акций останется низкой или снизится. Ранее компания Schiff отмечала, что погашение долгов может стать проблемой, если цена Bitcoin снизится.

Стратегическое крупное приобретение Bitcoin  

Несмотря на критику, компания Strategy Inc. продолжает наращивать свои Bitcoin активы. Недавно фирма сообщила о покупке 20 356 Bitcoinпримерно за 1,99 миллиарда долларов. В результате этой покупки ее Bitcoin активы достигли 478 740 BTC, что составляет более 44 миллиардов долларов.

Эта сделка была оплачена за счет программы размещения акций на рыночных условиях и полностью подписанного выпуска конвертируемых облигаций на сумму 2 миллиарда долларов. Таким образом, Strategy Inc. теперь владеет более чем 2% находящихся в обращении Bitcoin.

Как Cryptopolitan сообщало, в настоящее время вексель имеет купонную ставку 0% и подлежит погашению 1 марта 2030 года, если он не будет погашен, выкуплен или конвертирован раньше. Каждый вексель номиналом 1000 долларов может быть конвертирован в 2072 акции обыкновенного класса А компании Strategy по цене 433,43 доллара за акцию, что на 35% выше текущей цены.

Согласно заявлению компании, «Strategy намерена использовать чистую выручку от этого размещения на общие корпоративные цели, включая приобретение Bitcoin и пополнение оборотного капитала» 

На момент написания статьи Bitcoin торговался по цене 92 008,74 доллара, снизившись на 3,42% за последние 24 часа. MicroStrategy стала одним из крупнейших институциональных игроков на рынке, инвестируя в Bitcoin. Однако Шифф и другие критики по-прежнему скептически относятся к тому, сможет ли компания поддерживать стратегию, основанную на заемных средствах, в долгосрочной перспективе.