Le esportazioni di metalli della Russia verso la Cina raddoppiano mentre i prezzi dell'oro continuano a salire

La Russia ha un unico partner commerciale che ancora scrive assegni importanti: la Cina. E questi assegni sono diventati di gran lunga più grandi.

Le esportazioni di metalli preziosi della Russia verso la Cina sono quasi raddoppiate nel primo semestre del 2025, generando 1 miliardo di dollari, con l'oro in prima linea mentre i prezzi schizzano alle stelle. Questa cifra proviene direttamente da Trade Data Monitor, che monitora le dichiarazioni doganali cinesi.

Le spedizioni di oro, argento e altri minerali russi inviati alla Cina sono aumentate dell'80% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Questo salto si allinea con un forte rally nei prezzi dei metalli preziosi, che hanno guadagnato circa il 28% finora quest'anno.

Il rally riceve aiuto dalle banche centrali che accumulano riserve, dalle frizioni commerciali tra gli USA e i suoi partner e dagli investitori che riversano capitali negli exchange-traded funds cercando di proteggersi dal caos di mercato.

La Russia si affida alla Cina dopo essere stata esclusa dal commercio occidentale dell'oro

Fin dall'invasione ucraina del 2022, il Cremlino è stato tagliato fuori dai principali mercati di scambio mondiali come Londra e New York. Questo ha chiuso la porta alla domanda occidentale, ma la Cina è rimasta aperta.

Con la Banca di Russia, un tempo il più grande acquirente centrale di oro, che non sta tornando sul mercato in modo significativo, i miner russi stanno puntando fortemente sulla domanda asiatica.

La Russia continua a produrre oltre 300 tonnellate di oro annualmente, diventando il secondo più grande produttore di oro al mondo. Questa fornitura ha bisogno di un mercato. Per ora, lo trova in Cina. E non solo oro: la Russia sta spostando anche più palladio e platino, grazie alla domanda proveniente dai settori manifatturieri cinesi.

MMC Norilsk Nickel PJSC, il principale produttore del paese di entrambi i metalli, ha rivolto la sua attenzione interamente verso est. Questa mossa sembra funzionare. I prezzi del palladio sono aumentati del 38% e il platino è balzato del 59% finora quest'anno. La Cina sta accogliendo bene questa situazione, espandendo le importazioni mentre l'Occidente mantiene le sanzioni strette.

All'interno della Russia, i miner ricevono un ulteriore impulso dai locali. Mentre la fiducia nel rublo diminuisce, la domanda al dettaglio russa di oro ha raggiunto massimi storici nel 2024, con le persone che acquistano monete, lingotti e qualsiasi metallo fisico possano accumulare. I metalli preziosi sono diventati essenzialmente il conto di risparmio per le famiglie russe che cercano di sopravvivere all'inflazione e a una valuta volatile.

Il dramma globale e il dollaro debole spingono l'oro a nuovi massimi

I prezzi dell'oro non sono schizzati solo a causa dell'estrazione. Stanno anche reagendo alla politica globale. Lunedì mattina, l'oro spot è salito a 3.369,02 dollari per oncia, mentre i futures sull'oro USA hanno raggiunto 3.376,40 dollari. Il salto è stato aiutato da un indebolimento del dollaro USA, che è sceso dello 0,2% rispetto ad altre valute principali. Questo calo ha reso più facile per i detentori di altre valute entrare e acquistare oro.

Tim Waterer, Chief Market Analyst di KCM Trade, ha spiegato chiaramente il rally: “Il dollaro ha fatto un inizio di settimana sobrio, lasciando spazio all'oro per registrare guadagni nelle fasi iniziali con le scadenze tariffarie che si avvicinano.” Ha aggiunto:

“Man mano che ci avviciniamo alla scadenza chiave del 1° agosto senza nuovi accordi commerciali emergenti, è più probabile che l'oro inizi a puntare a un'altra corsa verso il livello di 3.400 dollari e forse oltre.”

Le tensioni sono alte con la scadenza tariffaria del presidente USA Donald Trump che si avvicina in pochi giorni. Il suo Segretario al Commercio, Howard Lutnick, è ancora ottimista sul raggiungimento di un accordo con l'Unione Europea, ma finora, nessuna stretta di mano.

Si vocifera anche che Trump stia considerando una visita in Cina in vista del vertice APEC, che si terrà dal 30 ottobre al 1° novembre. Un'altra opzione sarebbe incontrare il presidente cinese Xi Jinping durante la riunione APEC in Corea del Sud.

In Europa, si prevede che la Banca Centrale Europea manterrà i tassi di interesse fermi al 2,0% dopo una serie di recenti tagli. Negli USA, il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha dichiarato la scorsa settimana che la Fed dovrebbe procedere con un taglio dei tassi nella sua prossima riunione. Entrambi questi movimenti rendono l'oro più attraente, specialmente con i rendimenti tradizionali in calo e l'incertezza in aumento.

In Giappone, la coalizione di governo ha perso la maggioranza al Senato durante le votazioni di domenica, infliggendo un altro shock politico proprio mentre i negoziati commerciali globali si arenano. Questa instabilità aggiunge ulteriore carburante al mercato dei metalli.

E non è solo l'oro a essere in fiamme. Altri metalli seguono l'esempio. L'argento spot ha guadagnato lo 0,4% raggiungendo 38,33 dollari per oncia, il platino ha aggiunto l'1,1% arrivando a 1.437,53 dollari e il palladio è salito del 1,3% a 1.256,98 dollari.