Le esportazioni di metalli dalla Russia alla Cina raddoppiano mentre i prezzi dell'oro continuano a salire

La Russia ha ancora un partner commerciale che emette assegni di grosso taglio: la Cina. E quegli assegni sono appena diventati molto più grandi.

Le esportazioni russe di metalli preziosi verso la Cina sono quasi raddoppiate nella prima metà del 2025, generando un fatturato di 1 miliardo di dollari, con l'oro in testa alla classifica, mentre i prezzi schizzano alle stelle. Questo dato proviene direttamente dal Trade Data Monitor, che tracle pratiche doganali cinesi.

Le spedizioni di oro, argento e altri minerali russi in Cina sono aumentate dell'80% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Questo balzo è in linea con il forte rialzo dei prezzi dei lingotti, che quest'anno hanno registrato un aumento di circa il 28%.

La ripresa è favorita dall'accumulo di riserve da parte delle banche centrali, dalle tensioni commerciali tra gli Stati Uniti e i suoi partner e dagli investitori che si riversano nei fondi negoziati in borsa nel tentativo di proteggersi dal caos del mercato.

La Russia si appoggia alla Cina dopo essere stata esclusa dal commercio di oro occidentale

Dall'invasione russa dell'Ucraina nel 2022, il Cremlino è stato escluso dalle principali piazze finanziarie mondiali come Londra e New York. Questo ha chiuso le porte alla domanda occidentale, ma quella cinese è rimasta aperta.

Poiché la Banca di Russia, un tempo la più grande banca centrale acquirente di oro, non è più tornata sul mercato in modo significativo, le aziende minerarie russe ora puntano molto sulla domanda asiatica.

La Russia continua a estrarre oltre 300 tonnellate d'oro all'anno, il che la rende il secondo produttore di oro al mondo. Questa riserva ha bisogno di una destinazione. Per ora, la sta trovando in Cina. E non solo oro: la Russia sta movimentando anche più palladio e platino, grazie alla domanda proveniente dal settore manifatturiero cinese.

MMC Norilsk Nickel PJSC, il principale produttore nazionale di entrambi i metalli, ha spostato la sua attenzione interamente verso est. La mossa sembra funzionare. I prezzi del palladio sono aumentati del 38% e quelli del platino del 59% dall'inizio dell'anno. La Cina sta reagendo con calma, aumentando le importazioni mentre l'Occidente mantiene rigide le sue sanzioni.

In Russia, i minatori stanno ricevendo un ulteriore impulso dalla popolazione locale. Con il calo della fiducia nel rublo, la domanda al dettaglio di oro in Russia ha raggiunto livelli record nel 2024, con le persone che acquistano monete, lingotti e qualsiasi metallo fisico riescano a conservare. I metalli preziosi sono diventati sostanzialmente il conto di risparmio delle famiglie russe che cercano di sopravvivere all'inflazione e a una valuta volatile.

Il dramma globale e il dollaro debole spingono l'oro verso nuovi massimi

I prezzi dell'oro non sono aumentati solo a causa dell'attività mineraria. Stanno anche reagendo alla politica globale. Lunedì mattina, l'oro spot è salito a 3.369,02 dollari l'oncia, mentre i future sull'oro statunitense hanno raggiunto i 3.376,40 dollari. Il balzo è stato favorito dall'indebolimento del dollaro statunitense, che ha perso lo 0,2% rispetto alle altre principali valute. Questo calo ha reso più facile per i detentori di valute diverse dal dollaro entrare in gioco e acquistare oro.

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha spiegato chiaramente il rally: "Il dollaro ha avuto un inizio di settimana sottotono, il che ha lasciato spazio all'oro per registrare guadagni nelle prime ore, con le scadenze tariffarie che incombono". Ha aggiunto:

"Quanto più ci avviciniamo alla scadenza chiave del 1° agosto senza che emergano nuovi accordi commerciali, tanto più è probabile che l'oro inizi a fantasticare di un'altra corsa verso il livello di 3.400 dollari e forse oltre"

La tensione è alle stelle, con la scadenza dei dazi deldent degli Stati Uniti Donald Trump a pochi giorni di distanza. Il suo Segretario al Commercio, Howard Lutnick, spera ancora di raggiungere un accordo con l'Unione Europea, ma finora non c'è stata alcuna stretta di mano.

Si vocifera anche che Trump stia valutando una visita in Cina prima del vertice dell'APEC, che si terrà dal 30 ottobre al 1° novembre. Un'altra opzione sarebbe quella di incontrare ildent cinese Xi Jinping durante la riunione dell'APEC in Corea del Sud.

In Europa, si prevede che la Banca Centrale Europea manterrà il tasso di interesse stabile al 2,0% dopo una serie di recenti tagli. Negli Stati Uniti, il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha dichiarato la scorsa settimana che la Fed dovrebbe procedere con un taglio dei tassi nella prossima riunione. Entrambe queste mosse rendono l'oro piùtrac, soprattutto con i rendimenti tradizionali in calo e l'incertezza crescente.

In Giappone, la coalizione di governo ha perso la maggioranza alla Camera alta durante il voto di domenica, provocando un altro shock politico proprio mentre i negoziati commerciali globali si arenano. Questa instabilità non fa che alimentare ulteriormente il mercato dei metalli.

E non è solo l'oro a fare tendenza. Anche altri metalli stanno seguendo l'esempio. L'argento spot ha guadagnato lo 0,4%, raggiungendo i 38,33 dollari l'oncia, il platino ha guadagnato l'1,1%, raggiungendo i 1.437,53 dollari, e il palladio è salito dell'1,3%, raggiungendo i 1.256,98 dollari.