Las exportaciones de metales de Rusia a China se duplican mientras los precios del oro siguen aumentando

A Rusia le queda un socio comercial que aún emite cheques cuantiosos: China. Y esos cheques se han vuelto muchísimo más cuantiosos.

Las exportaciones rusas de metales preciosos a China casi se duplicaron en el primer semestre de 2025, alcanzando los 1.000 millones de dólares, con el oro a la cabeza, mientras los precios se disparan. Esta cifra proviene directamente de Trade Data Monitor, que traclas declaraciones aduaneras chinas.

Los envíos de oro, plata y otros minerales rusos a China se dispararon un 80% en comparación con el mismo período del año anterior. Este incremento coincide con un fuerte repunte en los precios del oro en lingotes, que han subido alrededor de un 28% en lo que va de año.

El repunte está recibiendo ayuda de los bancos centrales que están acumulando reservas, de las fricciones comerciales entre Estados Unidos y sus socios y de los inversores que están acudiendo en masa a los fondos cotizados en bolsa para intentar protegerse del caos del mercado.

Rusia se apoya en China tras quedar excluida del comercio de oro occidental

Desde la invasión rusa de Ucrania en 2022, el Kremlin ha quedado excluido de las principales plazas comerciales del mundo, como Londres y Nueva York. Esto cerró la puerta a la demanda occidental, pero la de China se mantuvo abierta.

Como el Banco de Rusia, otrora el mayor comprador de oro del banco central, no ha regresado al mercado de manera importante, los mineros rusos ahora están apostando fuerte por la demanda asiática.

Rusia aún extrae más de 300 toneladas de oro al año, lo que la convierte en el segundo mayor productor de oro del mundo. Ese suministro necesita un destino. Por ahora, lo está encontrando en China. Y no solo oro, Rusia también está moviendo más paladio y platino, gracias a la demanda de los sectores manufactureros chinos.

MMC Norilsk Nickel PJSC, el principal productor de ambos metales del país, ha centrado su atención completamente en el este. Esta estrategia parece estar dando resultados. Los precios del paladio han subido un 38%, y el platino un 59% en lo que va de año. China se lo está tomando con calma, expandiendo sus importaciones mientras Occidente mantiene sus estrictas sanciones.

En Rusia, los mineros reciben un impulso adicional de la población local. A medida que la confianza en el rublo disminuye, la demanda minorista rusa de oro alcanzó máximos históricos en 2024, con la gente comprando monedas, lingotes y cualquier metal físico que puedan guardar. Los metales preciosos se han convertido prácticamente en la cuenta de ahorros de los hogares rusos que intentan sobrevivir a la inflación y a una moneda volátil.

El drama global y la debilidad del dólar impulsan al oro a nuevos máximos

Los precios del oro no solo se dispararon debido a la minería. También reaccionan a la política global. El lunes por la mañana, el oro al contado subió a 3.369,02 dólares por onza, mientras que los futuros del oro estadounidense alcanzaron los 3.376,40 dólares. El alza se vio impulsada por el debilitamiento del dólar estadounidense, que cayó un 0,2 % frente a otras divisas principales. Esta caída facilitó la compra de oro por parte de quienes no poseían dólares.

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, explicó claramente el repunte: “El dólar ha tenido un comienzo de semana moderado, lo que ha dejado la puerta abierta para que el oro registre ganancias al inicio de la jornada, con los plazos arancelarios cada vez más cerca”. Añadió:

“Cuanto más nos acerquemos a la fecha límite clave del 1 de agosto sin que surjan nuevos acuerdos comerciales, más probable será que el oro comience a aspirar a otra carrera hacia el nivel de los $3,400 y quizás más allá”

La tensión está en alza a pocos días de que se cumpla el plazo arancelario impuesto por eldent estadounidense Donald Trump. Su secretario de Comercio, Howard Lutnick, aún mantiene la esperanza de cerrar un acuerdo con la Unión Europea, pero hasta el momento no ha habido ningún acuerdo.

También se rumorea que Trump está considerando una visita a China antes de la cumbre de la APEC, que tendrá lugar del 30 de octubre al 1 de noviembre. Otra opción sería reunirse con eldent chino, Xi Jinping, en la reunión de la APEC en Corea del Sur.

En Europa, se espera que el Banco Central Europeo mantenga su tipo de interés estable en el 2,0% tras una serie de recortes recientes. En Estados Unidos, el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, declaró la semana pasada que la Fed debería proceder con un recorte de tipos en su próxima reunión. Ambas medidas aumentan eltracdel oro, especialmente ante la caída de los rendimientos tradicionales y la creciente incertidumbre.

En Japón, la coalición gobernante perdió la mayoría en la cámara alta durante las elecciones del domingo, lo que supuso otro golpe político justo cuando las negociaciones comerciales globales se estancaban. Esta inestabilidad solo aviva el mercado de metales.

Y no solo el oro está en alza. Otros metales también lo están haciendo. La plata al contado subió un 0,4%, alcanzando los 38,33 dólares por onza, el platino avanzó un 1,1%, alcanzando los 1.437,53 dólares, y el paladio subió un 1,3%, hasta los 1.256,98 dólares.