Экспорт металлов России в Китай удвоился на фоне продолжающегося роста цен на золото

У России остался только один торговый партнёр, который всё ещё выписывает крупные чеки: Китай. И эти чеки стали значительно больше.

Экспорт драгоценных металлов России в Китай почти удвоился в первой половине 2025 года, принеся $1 млрд, причём золото возглавило этот рост на фоне стремительного взлёта цен. Эти данные предоставлены Trade Data Monitor, отслеживающим таможенные декларации Китая.

Отгрузки российского золота, серебра и других руд в Китай выросли на 80% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот скачок совпал с резким ростом цен на драгметаллы, которые уже набрали около 28% в этом году.

Росту способствуют центральные банки, наращивающие резервы, торговые трения между США и их партнёрами, а также инвесторы, активно вкладывающиеся в биржевые фонды для защиты от рыночной турбулентности.

Россия опирается на Китай после того, как оказалась отрезана от западного рынка золота

С момента вторжения России в Украину в 2022 году Кремль был исключён из ведущих мировых торговых площадок, таких как Лондон и Нью-Йорк. Это перекрыло доступ к западному спросу, тогда как китайский рынок остался открытым.

Поскольку Банк России, ранее крупнейший покупатель золота среди центральных банков, не возвращается на рынок в значимых объёмах, российские горнодобывающие компании теперь делают ставку на азиатский спрос.

Россия продолжает добывать более 300 тонн золота ежегодно, оставаясь вторым в мире производителем этого металла. Этот объём нуждается в сбыте. Пока что он находит свой рынок в Китае. Причём речь идёт не только о золоте: благодаря спросу со стороны производственных секторов Китая Россия также увеличивает поставки палладия и платины.

MMC «Норникель» ПАО, крупнейший в стране производитель обоих металлов, полностью переориентировался на Восток. Эта стратегия, похоже, работает: цены на палладий выросли на 38%, а платина подорожала на 59% с начала года. Китай спокойно воспринимает эту ситуацию, расширяя импорт, тогда как Запад сохраняет строгие санкции.

Внутри России горнодобывающим компаниям оказывает дополнительную поддержку местный спрос. По мере падения доверия к рублю розничный спрос россиян на золото в 2024 году достиг рекордных значений: люди покупают монеты, слитки и любой физический металл, который можно накопить. Драгоценные металлы фактически стали сберегательным счетом для российских домохозяйств, пытающихся выжить в условиях инфляции и волатильной валюты.

Глобальная напряжённость и слабый доллар толкают золото к новым максимумам

Рост цен на золото обусловлен не только добычей, но и глобальной политикой. Утром в понедельник спотовая цена золота достигла $3 369,02 за унцию, а фьючерсы на золото в США — $3 376,40. Росту способствовало ослабление доллара США, который упал на 0,2% по отношению к другим основным валютам. Это снижение облегчило вход на рынок для держателей нерублёвых валют.

Тим Уотерер, главный рыночный аналитик KCM Trade, чётко объяснил ралли: «Доллар начал неделю сдержанно, что оставило возможность для золота показать рост в начале торгов на фоне приближающихся дедлайнов по тарифам». Он добавил:

«По мере того как мы приближаемся к ключевому дедлайну 1 августа без появления новых торговых сделок, тем выше вероятность того, что золото начнет стремиться к уровню $3 400 и, возможно, даже превысит его».

Напряженность растет: до тарифного дедлайна президента США Дональда Трампа остались считанные дни. Его министр торговли Говард Лутник по-прежнему надеется заключить сделку с Европейским союзом, но пока никаких договоренностей не достигнуто.

Также ходят слухи, что Трамп рассматривает возможность визита в Китай перед саммитом АТЭС, который пройдет с 30 октября по 1 ноября. Другой вариант — встреча с председателем КНР Си Цзиньпином на саммите АТЭС в Южной Корее.

В Европе ожидается, что Европейский центральный банк сохранит ключевую процентную ставку на уровне 2,0% после серии недавних снижений. В США член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер на прошлой неделе заявил, что Федеральная резервная система должна перейти к снижению ставки на следующем заседании. Оба фактора делают золото более привлекательным, особенно на фоне снижения доходности традиционных инструментов и нарастания неопределенности.

В Японии правящая коалиция потеряла большинство в верхней палате парламента по итогам воскресных выборов, что стало новым политическим шоком на фоне застоя в глобальных торговых переговорах. Эта нестабильность лишь подливает масла в огонь рынка металлов.

И дело не только в золоте: другие металлы также демонстрируют рост. Спотовое серебро выросло на 0,4%, достигнув $38,33 за унцию, платина прибавила 1,1% и достигла $1 437,53, а палладий вырос на 1,3% до $1 256,98.