PwC: La regolamentazione sta gettando le basi per la concorrenza tra fintech e banche tradizionali

Secondo un recente rapporto della PwC intitolato Global Crypto Regulation Report, si prevede che la regolamentazione delle criptovalute raggiunga maggiore definizione quest'anno perché la legislazione sta ufficialmente passando dalle consultazioni e dalle bozze all'applicazione della legge e alla supervisione a livello globale. 

Sebbene vari paesi si trovino a livelli diversi per quanto riguarda la regolamentazione delle criptovalute, PwC è convinta che solo coloro che elaborano regole trasparenti usciranno vincitori. 

Come sarà l'ambiente regolamentare in 2026?

Secondo il rapporto, l'ambiente regolamentare globale nel 2026 sarà definito meno dal dibattito sulle pratiche regolamentari e più dall'esecuzione e dalla competizione tra giurisdizioni mentre competono per capitale e legittimità. 

Il rapporto ha identificato tendenze che evidenziano il coordinamento transfrontaliero mentre i regolatori si allineano nel desiderio di migliorare l'integrità dei mercati internazionali, prevenire i crimini finanziari e proteggere gli investitori. 

In rapporto, Matt Blumenfeld, responsabile globale e statunitense delle attività digitali di PwC, ha sottolineato che "Il momentum collaborativo normativo globale si sta accelerando", il che sta incoraggiando il ritmo con cui le istituzioni stanno adottando le criptovalute. 

"La regolamentazione non è più un vincolo; sta attivamente rimodellando i mercati e consentendo alle attività digitali di diventare l'architettura che permette loro di scalare in modo responsabile", ha detto. "Questa collaborazione mira a promuovere un'innovazione sicura e l'interoperabilità nell'ecosistema della finanza digitale globale."

Questo cambiamento significa cose diverse per le aziende cripto, che rientrano sotto l'ombrello dei fintech, e per le istituzioni tradizionali come le banche. Per le aziende cripto, potrebbe significare costi di conformità più elevati ma anche maggiore chiarezza, che potrebbe incoraggiare l'innovazione, sbloccare l'accesso bancario e una partecipazione istituzionale più profonda. 

Ad oggi, vari paesi si trovano a stadi diversi delle pratiche regolamentari. Ad esempio, l'UE è più preoccupata per l'implementazione continua di MiCAR e DORA, mentre negli Stati Uniti, la regolamentazione ha assunto un approccio favorevole all'innovazione grazie ad atti come GENIUS e CLARITY. 

L'UE si sta anche preparando per introdurre il euro digitale, una mossa che contraddice direttamente la posizione degli Stati Uniti, che si orienta verso le stablecoin. Il POTUS si oppone fermamente e vocalmente alle CBDC. 

Nel frattempo, in India, i regolatori sono rimasti cauti nello spazio delle attività digitali e la maggior parte delle loro mosse è stata orientata verso l'applicazione delle pratiche antiriciclaggio e la tassazione piuttosto che verso un regime di licenze completo. 

Banche statunitensi e aziende fintech in disaccordo sui rendimenti

Gli Stati Uniti hanno espresso il desiderio di diventare la capitale cripto del mondo e sono diventati un trendsetter indiscusso per quanto riguarda la regolamentazione delle criptovalute. Tuttavia, i regolatori sono rimasti bloccati da qualche tempo perché gli incumbent stanno facendo del loro meglio per limitare ciò che i fintech collegati alle criptovalute possono fare. 

Mentre i legislatori lavorano duramente per abbattere il muro tra cripto e tradfi, le banche nel paese stanno esercitando pressione sul Congresso per cercare di restringere come le stablecoin generano rendimenti e come i dati finanziari vengono condivisi. 

Le priorità di policy 2026 dell'American Bankers Association (ABA) hanno richiesto che le stablecoin per i pagamenti non siano autorizzate a pagare rendimenti poiché ciò potrebbe innescare una fuga di capitali. Vogliono anche una revisione delle regole sulla banca aperta per promuovere ciò che descrivono come protezione dei consumatori e equilibrio competitivo.

Il settore fintech si è opposto a questo mandato, con aziende come Coinbase che sono arrivate persino a ritirare il sostegno all'Act CLARITY, sostenendo che le banche stanno cercando di limitare i portafogli cripto, gli emittenti di stablecoin e le app fintech dal raggiungere gli utenti in un momento così cruciale. 

In definitiva, le banche sperano che stringendo le regole sui rendimenti delle stablecoin o limitandoli del tutto e rimodellando l'implementazione della banca aperta, l'integrazione delle criptovalute nel sistema finanziario avverrà solo su termini definiti dalle banche.

Questo blueprint garantisce la protezione degli interessi bancari, ma i critici legati ai fintech cripto affermano che quegli interessi non sono più sostenibili e che è ora di andare avanti.