PwC: Регулирование создает основу для конкуренции финтеха и традиционных банков

Согласно недавнему отчету PwC под названием «Глобальный отчет о регулировании криптоактивов», ожидается, что регулирование криптоактивов приобретет большую определенность в этом году, поскольку законодательство официально переходит от консультаций и черновиков к правоприменению и надзору в глобальном масштабе. 

Хотя различные страны находятся на разных уровнях в отношении регулирования криптоактивов, PwC убеждена, что только те, кто разработает прозрачные правила, выйдут победителями. 

Каким будет регуляторная среда в 2026?

Согласно отчету, глобальная регуляторная среда в 2026 году будет определяться меньше дебатами о регуляторных практиках и больше исполнением и конкуренцией между юрисдикциями, которые борются за капитал и легитимность. 

В отчете выявлены тенденции, которые подчеркивают трансграничную координацию, поскольку регуляторы согласовывают свои стремления улучшить международную целостность рынка, предотвратить финансовые преступления и защитить инвесторов. 

В отчете, Мэтт Блюмфельд, глобальный и американский руководитель направления цифровых активов в PwC, отметил, что «Глобальный регуляторный импульс к сотрудничеству ускоряется», что стимулирует темпы, с которыми институты принимают криптовалюту. 

«Регулирование больше не является ограничением; оно активно перестраивает рынки и позволяет цифровым активам стать архитектурой, которая позволяет им масштабироваться ответственно», — сказал он. «Это сотрудничество направлено на содействие безопасным инновациям и интероперабельности в глобальной экосистеме цифровых финансов».

Этот сдвиг означает разные вещи для криптофирм, которые попадают под зонтик финтеха, и традиционных институтов, таких как банки. Для криптофирм это может означать более высокие затраты на соблюдение требований, но также большую ясность, что может стимулировать инновации, открыть доступ к банковским услугам, а также более глубокое участие институтов. 

На данный момент различные страны находятся на разных этапах регуляторных практик. Например, ЕС больше озабочен непрерывной реализацией MiCAR и DORA, тогда как в США регулирование приняло проинновационный взгляд благодаря таким актам, как GENIUS и CLARITY. 

ЕС также готовится ввести цифровой евро, что напрямую противоречит позиции США, которая склоняется к стейблкоинам. POTUS сильно и открыто выступает против CBDC. 

Тем временем в Индии регуляторы оставались осторожными в отношении пространства цифровых активов, и большинство их действий были направлены на обеспечение соблюдения практик противодействия отмыванию денег и налогообложение, а не на полноценный режим лицензирования. 

Банки США и финтех-компании в конфликте из-за доходности

США выразили желание стать криптоcapitalом мира и стали бесспорным задатчиком трендов, когда речь идет о регулировании криптоактивов. Однако регуляторы застряли на месте в течение некоторого времени, поскольку действующие игроки делают все возможное, чтобы ограничить то, что могут делать финтех-компании, связанные с криптоактивами. 

Хотя законодатели усердно работают над разрушением стены между криптоактивами и традиционными финансами, банки в стране оказывают давление на Конгресс, стремясь сузить то, как стейблкоины получают доход и как финансовые данные передаются. 

Политические приоритеты Американской ассоциации банкиров (ABA) на 2026 год требуют, чтобы платежные стейблкоины не имели права выплачивать доходность, так как это может спровоцировать отток капитала. Они также хотят пересмотра правил открытого банкинга, чтобы продвигать то, что они описывают как защиту потребителей и конкурентный баланс.

Отрасль финтеха сопротивляется этому мандату, и такие компании, как Coinbase, пошли настолько далеко, что отзыв поддержки Закона о ПРОЗРАЧНОСТИ (CLARITY Act) с утверждениями, что банки пытаются ограничить доступ криптокошельков, эмитентов стейблкоинов и финтех-приложений к пользователям в такой переломный момент. В конечном итоге банки надеются, что ужесточение правил в отношении доходности стейблкоинов или их полное ограничение, а также изменение подхода к реализации открытого банкинга, приведет к интеграции криптовалют в финансовую систему исключительно на условиях, определяемых банками. 

Этот план обеспечивает защиту интересов банков, однако критики, связанные с крипто-финтехами, утверждают, что эти интересы больше не являются устойчивыми и пришло время двигаться дальше.

Согласно недавнему отчету PwC под названием «Глобальный отчет о регулировании криптовалют», в этом году регулирование криптовалют, как ожидается, станет более четким, поскольку законодательство официально переходит от стадии консультаций и проектов к правоприменению и надзору на глобальном уровне. Хотя различные страны находятся на разных этапах регулирования криптовалют, PwC убежден…