PwC: 규제가 핀테크 및 전통 은행 경쟁의 기반을 마련하다

PwC의 최근 보고서 '글로벌 암호화폐 규제 보고서'에 따르면, 입법이 전 세계적으로 공식적으로 자문 및 초안 단계에서 집행 및 감독 단계로 전환됨에 따라 올해 암호화폐 규제는 더 명확한 정의를 얻을 것으로 예상된다. 

각국은 암호화폐 규제 수준에서 서로 다른 단계에 있지만, PwC는 투명한 규칙을 마련한 자만이 최우선으로 부상할 것이라고 확신한다. 

2026에서의 규제 환경은 어떻게 될까?

보고서에 따르면 2026년의 글로벌 규제 환경은 규제 관행에 대한 논쟁보다는 실행과 자본 및 정당성을 두고 경쟁하는 관할권 간의 경쟁에 의해 정의될 것이다. 

보고서는 국제 시장 무결성 개선, 금융 범죄 방지, 투자자 보호를 원하는 규제 기관들의 일치로 인해 국경 간 협력이 강조되는 추세를 식별했다. 

에서 보고서, PwC의 글로벌 및 미국 디지털 자산 책임자 매트 블루멘펠드는 “글로벌 규제 협력 모멘텀이 가속화되고 있다”며 이는 기관들이 암호화폐를 채택하는 속도를 촉진하고 있다고 지적했다. 

“규제는 더 이상 제약이 아닙니다. 그것은 시장을 적극적으로 재편하고 디지털 자산이 책임감 있게 확장할 수 있는 기반이 되도록 허용합니다.”라고 그는 말했다. “이러한 협력은 글로벌 디지털 금융 생태계에서 안전한 혁신과 상호 운용성을 장려하는 것을 목표로 한다.”

이러한 변화는 핀테크 범주에 속하는 암호화폐 기업과 은행과 같은 전통 기관에 서로 다른 의미를 가진다. 암호화폐 기업에게는 더 높은 준수 비용과 더 많은 명확성을 의미할 수 있으며, 이는 혁신을 장려하고 은행 접근성을 풀며 더 깊은 기관 참여를 유도할 수 있다. 

현재 상황에서는 다양한 국가들이 규제 관행의 서로 다른 단계에 있다. 예를 들어, EU는 MiCAR 및 DORA의 지속적인 구현에 더 관심을 두고 있는 반면, 미국은 GENIUS 및 CLARITY 법안 덕분에 혁신 친화적인 관점을 취하고 있다.. 

EU는 또한 디지털 유로를 도입할 준비를 하고 있으며, 이는 스테이블코인을 선호하는 미국의 입장과 직접적으로 모순된다. POTUS는 CBDC에 대해 강력하고 공개적으로 반대하고 있다. 

한편, 인도에서는 규제당국이 디지털 자산 공간에 대해 신중하게 접근해 왔으며, 대부분의 조치는 전체 라이선스 제도보다는 자금세탁 방지 관행 및 과세 집행에 초점을 맞추고 있다. 

미국 은행과 핀테크 기업, 수익률 논쟁

미국은 세계의 암호화폐 자본이 되기를 원하며, 암호화폐 규제 측면에서 의심의 여지가 없는 트렌드 세터가 되었다. 그러나 규제당국은 장기간 제자리에 머물러 있는데, 이는 기존 기업들이 암호화폐와 연결된 핀테크가 수행할 수 있는 것을 제한하기 위해 최선을 다하고 있기 때문이다. 

입법자들이 암호화폐와 전통 금융(tradfi) 사이의 장벽을 허물기 위해 노력하는 동안, 미국의 은행들은 스테이블코인이 수익을 얻는 방식과 금융 데이터가 공유되는 방식을 좁히기 위해 의회에 압력을 가하고 있다. 

미국은행협회(ABA)의 2026년 정책 우선순위에는 결제용 스테이블코인이 자본 유출을 유발할 수 있으므로 수익을 지급하지 못하도록 해야 한다는 요구가 포함되어 있다. 또한 그들은 소비자 보호와 경쟁 균형을 촉진하기 위해 오픈 뱅킹 규칙의 개정을 원한다.

핀테크 업계는 이러한 명령에 저항해 왔으며, 코인베이스와 같은 기업은 은행들이 중요한 시기에 암호화폐 지갑, 스테이블코인 발행자 및 핀테크 앱이 사용자에게 도달하는 것을 제한하려고 한다고 주장하며 CLARITY 법안에 대한 지지를 철회하기도 했다. 

궁극적으로 은행들은 스테이블코인 수익률에 대한 규칙을 강화하거나 완전히 제한하고 오픈 뱅킹 구현 방식을 재편함으로써 암호화폐의 금융 시스템 통합이 은행이 정의한 조건에서만 이루어지기를 바란다.

이 청사진은 은행의 이익을 보호하지만, 암호화폐 핀테크와 연결된 비평가들은 이러한 이익이 더 이상 지속 가능하지 않으며 시대가 바뀌었다고 주장한다.