PwC: La regulación está sentando las bases para la competencia entre fintech y bancos tradicionales

Según un informe reciente de PwC titulado el Informe Global de Regulación de Criptomonedas, se espera que la regulación de criptomonedas logre más definición este año porque la legislación está transicionando oficialmente de consultas y borradores a aplicación de la ley y supervisión a nivel global. 

Mientras varios países están en diferentes niveles en lo que respecta a la regulación de criptomonedas, PwC está convencido de que solo aquellos que establezcan reglas transparentes saldrán victoriosos. 

¿Cómo será el entorno regulatorio en 2026?

Según el informe, el entorno regulatorio global en 2026 estará definido menos por el debate sobre las prácticas regulatorias y más por la ejecución y la competencia entre jurisdicciones que compiten por capital y legitimidad. 

El informe identificó tendencias que destacan la coordinación transfronteriza a medida que los reguladores se alinean en su deseo de mejorar la integridad del mercado internacional, prevenir delitos financieros y proteger a los inversores. 

En el informe, Matt Blumenfeld, director global y de EE. UU. de activos digitales de PwC, señaló que «El impulso colaborativo regulatorio global se está acelerando», lo que está fomentando el ritmo al que las instituciones están adoptando las criptomonedas. 

«La regulación ya no es una restricción; está remodelando activamente los mercados y permitiendo que los activos digitales se conviertan en la arquitectura que les permite escalar de manera responsable», dijo. «Esta colaboración tiene como objetivo fomentar una innovación segura y la interoperabilidad en el ecosistema de finanzas digitales global».

Este cambio significa cosas diferentes para las empresas de criptomonedas, que caen bajo el paraguas de las fintech, y las instituciones tradicionales como los bancos. Para las empresas de criptomonedas, esto podría significar mayores costos de cumplimiento, pero también más claridad, lo que podría fomentar la innovación, desbloquear el acceso bancario, así como una mayor participación institucional. 

Tal como están las cosas, varios países se encuentran en diferentes etapas de las prácticas regulatorias. Por ejemplo, la UE está más preocupada por la implementación continua de MiCAR y DORA, mientras que en EE. UU., la regulación ha adoptado una perspectiva pro-innovación gracias a leyes como GENIUS y CLARIDAD. 

La UE también se está preparando para introducir la euro digital, un movimiento que contradice directamente la postura de EE. UU., que se inclina hacia las stablecoins. El POTUS se opone firmemente y de manera vocal a las CBDC. 

Mientras tanto, en la India, los reguladores han permanecido cautelosos con el espacio de activos digitales y la mayoría de sus medidas se han centrado en la aplicación de prácticas contra el lavado de dinero y la tributación, en lugar de un régimen de licencias completo. 

Bancos y empresas fintech de EE. UU. en desacuerdo sobre los rendimientos

EE. UU. ha expresado el deseo de convertirse en la capital mundial de las criptomonedas y se ha convertido en un líder indiscutible en lo que respecta a la regulación de criptomonedas. Sin embargo, los reguladores han estado estancados durante algún tiempo porque las empresas establecidas están haciendo todo lo posible por limitar lo que pueden hacer las fintech vinculadas a las criptomonedas. 

Mientras los legisladores trabajan arduamente para derribar el muro entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales, los bancos del país están ejerciendo presión sobre el Congreso para intentar limitar cómo las stablecoins generan rendimientos y cómo se comparten los datos financieros. 

Las prioridades de política de la Asociación Americana de Bancos (ABA) para 2026 han exigido que las stablecoins de pago no estén permitidas para pagar rendimientos, ya que esto podría desencadenar una fuga de capitales. También quieren una revisión de las reglas de banca abierta para promover lo que describen como protección al consumidor y equilibrio competitivo.

La industria fintech ha estado resistiendo esta directiva, con empresas como Coinbase llegando incluso a retirar su apoyo a la Ley CLARITY, alegando que los bancos están intentando limitar a las billeteras de criptomonedas, emisores de stablecoins y aplicaciones fintech para llegar a los usuarios en un momento tan crucial. 

En última instancia, los bancos esperan que, al endurecer las reglas alrededor del rendimiento de las stablecoins o restringirlas por completo y remodelar cómo se implementa la banca abierta, la integración de las criptomonedas en el sistema financiero solo ocurra en términos definidos por los bancos.

Este plan asegura que los intereses del banco estén protegidos, pero los críticos vinculados a las fintech de criptomonedas afirman que esos intereses ya no son sostenibles y que es hora de avanzar.