Gli afflussi di liquidità si spostano nei nuovi protocolli L1 e L2

I flussi di asset nelle reti L1 e L2 aiutano a individuare i punti caldi dell'attività e a distinguere tra blockchain altamente attive e "morte". I dati recenti sui flussi mostrano uno spostamento nell'equilibrio di diverse catene principali. 

Optimism (OP) è diventato il destinatario più significativo degli afflussi netti, provenienti principalmente da Ethereum. Arbitrum (ARB) ha mostrato un'attività complessiva maggiore, ma una minore ritenzione di asset. Entrambe le catene L2 hannotracoltre 1 miliardo di dollari di liquidità. 

I flussi verso le blockchain L2 hanno mostrato un cambiamento nell'utilizzo Ethereum , dove la principale L1 è stata trasformata in un livello relay. Uno dei motivi principali degli afflussi di Optimism è l'espansione della Superchain, che ospita un lungo elenco di progetti oltre alla rete principale di Optimism. La Superchain ospita Base, Worldcoin, Celo e una BNB versione

Alcune delle app distribuite, dei giochi, DeFi e di altre azioni sono già passate a catene scalabili, mantenendo quote significative della liquidità disponibile. Il bridging è ancora lo strumento chiave per gli afflussi, nonostante i tentativi di creare altri strumenti cross-chain. Poiché i bridge hanno una capacità limitata, ciò significa anche che le catene L2 mantengono la maggior parte degli asset collegati e garantiscono un buon livello di liquidità.

Gli afflussi verso L2 sono talvolta opera di wallet "balena", che creano disuguaglianze nella ricchezza. Arbitrum è tra i principali obiettivi della liquidità proveniente da Ethereum (ETH), principalmente sotto forma di token USDT. 

Gli afflussi sono limitati ai primi 200 wallet, che detengono oltre il 93% del patrimonio in USDT. I trasferimenti potrebbero essere destinati a pool di liquidità, DEX o altre entità on-chain, ma non indicano che gli utenti trasferiscano i propri fondi e wallet su una nuova chain. 

Flussi più attivi verso le catene L1 e L2 coincidono anche con periodi di picco dell'attività di mercato. Uno dei motivi è la capacità di trovare opportunità di arbitraggio tra diversi protocolli. Nel secondo trimestre, i flussi sono aumentati e hanno interessato più catene L2.

Direttore Generale.

Principali flussi netti. 🥇 @Optimism : +$1,2 miliardi 🥈 @Arbitrum : +$1,0 miliardi 🥉 @Base : +$450 milioni 4️⃣ @Injective : +$185 milioni +Solana : $175 milioni

Tracdi questa metrica. I flussi sono importanti per le reti blockchain.

Segui la liquidità, segui dove sta andando l'attività. pic.twitter.com/jM0nE9Kjqe

— Artemis (@artemis) 31 luglio 2024

La liquidità non si traduce in utenti

Le metriche di liquidità e utenti non sempre si sovrappongono. Il motivo degli afflussi di liquidità può essere dovuto ad app specifiche, caveau o protocolli di prestito, che attingono ingenti somme da un numero limitato di utenti. 

Per alcune catene, un traffico elevato coincide con un basso valore delle transazioni. Reti come Ronin hanno generato solo 153 milioni di dollari di valore, ma gestiscono il traffico del gioco Axie Infinity, con oltre 2,2 milioni di utenti attivi al giorno. Ronin è quasi al pari di TRON con 2,2 milioni di utenti attivi al giorno.

Reti più datate come BNB Chain si avvicinano ancora all'attività di Solana, poiché gestiscono una parte significativa di stablecoin, oltre a NFT e token. Tuttavia, BSC ha rallentato in termini di sviluppo del suo spazio DeFi . 

I precedenti progetti interessanti registrano deflussi

Le soluzioni L2, in passato sopravvalutate, hanno registrato i maggiori deflussi. Sia Linea che ZKSync hanno registrato deflussi netti pari a quasi 500 milioni di dollari. Queste catene L2 promettevano di produrre soluzioni ZK-rollup e di diventare i prossimi hub edilizi. 

ZKSync si è guadagnata un'ottima reputazione grazie di airdrop e al lancio del token ZK. Dopo l'esaurimento degli incentivi, ZKSync è stato abbandonato. Linea è ancora in ritardo nell'annuncio di un token nativo. L' airdrop del token nativo potrebbe essere ritardato di mesi e, nel frattempo, la liquidità sta abbandonando la blockchain. 

I deflussi stanno colpendo anche le blockchain di vecchia generazione, che hanno registrato un boom durante il mercato rialzista del gaming del 2021. Reti come Polygon e Avalanche non stanno enjdella stessa ripresa di attività e liquidità. Il rallentamento del trading di NFT e del bridging di token in generale ha inoltre comportato scarsi afflussi per queste blockchain. BNB Chain ha registrato afflussi netti minimi e parte degli BNB sono stati trasferiti su Solana.

Parte dei fondi confluì in Base, che divenne la catena più importante per il trading di Uniswap. Solana fu un destinatario significativo dei flussi netti e divenne anche una fonte di liquidità per Base e Arbitrum. 

La recente attività tra le catene si è riflessa anche nell'utilizzo complessivo dei bridge. I volumi dei bridge sono diventati più costanti nel secondo trimestre, oscillando tra 170 e 300 milioni di dollari in 24 ore. In una settimana, oltre 1,76 miliardi di dollari di asset sono stati trasferiti tra le catene. 

Reportage Cryptopolitan di Hristina Vasileva