Притоки ликвидности перемещаются в новые протоколы L1 и L2

Потоки активов в сети L1 и L2 помогают показать очаги активности и отличить высокоактивные блокчейны от «мертвых». Недавние данные о потоках показывают сдвиг в балансе нескольких ведущих сетей. 

Optimism (OP) стал самым значительным получателем чистых притоков, в основном из Ethereum. Arbitrum (ARB) показал более высокую общую активность, но более низкое удержание активов. Обе эти сети L2 привлекли более $1 млрд ликвидности. 

Потоки в сети L2 показали сдвиг в использовании Ethereum, где ведущая сеть L1 превратилась в ретрансляционный слой. Одна из главных причин притоков в Optimism — расширение Superchain, который хостит длинный список проектов помимо основной сети Optimism. Superchain хостит Base, Worldcoin, Celo, а также версию OP BNB.

Некоторые децентрализованные приложения, игры, DeFi и другие действия уже перешли на масштабируемые сети, сохраняя значительные доли доступной ликвидности. Мосты все еще являются ключевым инструментом для притоков, несмотря на попытки создать другие кросс-чейн инструменты. Поскольку мосты имеют ограниченную пропускную способность, это также означает, что сети L2 удерживают большую часть переведенных активов и гарантируют хороший уровень ликвидности.

Притоки в L2 иногда являются работой кошельков китов, что создает неравенство в богатстве. Arbitrum является одним из самых больших целей для ликвидности, поступающей из Ethereum (ETH), в основном в форме токенов USDT. 

Притоки ограничены топ-200 кошельками, которые удерживают более 93% богатства в USDT. Переводы могут быть направлены на пулы ликвидности, DEX или другие ончейн-сущности, но это не является признаком того, что пользователи выводят свои средства и кошельки на новую сеть. 

Более активные потоки в сети L1 и L2 также совпадают с периодами пиковой рыночной активности. Одна из причин — возможность находить арбитражные возможности между различными протоколами. Во втором квартале потоки увеличились и затронули больше L2 сети.

GM.

Топ чистых притоков.
🥇 @Optimism : +$1.2B
🥈 @Arbitrum : +$1.0B
🥉 @Base : +$450M
4️⃣ @Injective : +$185m
5️⃣ @Solana : +$175m

Отслеживайте этот показатель. Потоки имеют значение для блокчейн-сетей.

Следуйте за ликвидностью, следуйте туда, где идет активность. pic.twitter.com/jM0nE9Kjqe

— Artemis (@artemis) июля 31, 2024

Ликвидность не переводится в пользователей

Показатели ликвидности и пользователей не всегда совпадают. Причина притоков ликвидности может заключаться в конкретных приложениях, хранилищах или кредитных протоколах, которые привлекают большие суммы от небольшого количества пользователей. 

Для некоторых сетей высокий трафик совпадает с низкой стоимостью транзакций. Такие сети, как Ronin, привлекли только $153 млн стоимости, но несут трафик игры Axie Infinity, с более чем 2.2M ежедневных активных пользователей. Ronin почти сравнивается с TRON по 2.2M ежедневных активных пользователей.

Более старые сети, такие как BNB Chain, все еще близки к активности Solana, благодаря наличию значительной части стейблкоинов, а также NFT и токенов. Однако BSC замедлилась в развитии своего пространства DeFi. 

Предыдущие популярные проекты видят оттоки

Бывшие чрезмерно расхваливаемые решения L2 увидели самые большие оттоки. И Linea, и ZKSync имели чистые оттоки, близкие к $500 млн. Эти сети L2 обещали создать решения ZK-rollup и стать следующими центрами строительства. 

ZKSync заработала свой высокий профиль благодаря айрдропа обещаниям и запуску токена ZK. После того как стимулы иссякли, ZKSync была заброшена. Linea все еще отстает в объявлении собственного токена. раздача нативного токена может быть отложена на месяцы, и в это время ликвидность покидает сеть. 

Оттоки также затрагивают старшее поколение сетей, которые процветали во время бычьего рынка игр 2021 года. Такие сети, как Polygon и Avalanche, не пользуются таким же возрождением активности и ликвидности. Замедление торговли NFT и общее кросс-чейн перемещение токенов также привело к небольшим притокам для этих сетей. BNB Chain также увидела минимальные чистые притоки, и часть активов BNB была переведена в Solana.

Часть средств перетекла в Base, который стал самой важной сетью для торговли Uniswap. Solana была значительным получателем чистых потоков и также стала источником ликвидности для Base и Arbitrum. 

Недавняя активность между сетями также отразилась в общем использовании мостов. Объемы мостов стали более стабильными во втором квартале, двигаясь между $170 млн и $300 млн за 24 часа. За неделю более $1,76 млрд активов было переведено между сетями. 

Материал Cryptopolitan, автор Христина Василева