تتحرك تدفقات السيولة نحو بروتوكولات L1 وL2 جديدة

تساعد تدفقات الأصول في شبكات L1 وL2 على إظهار نقاط النشاط الساخنة والتمييز بين سلاسل الكتل النشطة للغاية وتلك 'الميتة'. تُظهر بيانات التدفقات الأخيرة تحولًا في توازن عدة سلاسل رائدة. 

تحولت Optimism (OP) إلى أكبر مستفيد من التدفقات الصافية، معظمها قادم من Ethereum. أظهرت Arbitrum (ARB) نشاطًا إجماليًا أعلى، لكن احتفاظًا أقل بالأصول. جذبت كلتا سلسلتي L2 أكثر من 1 مليار دولار من السيولة. 

أظهرت التدفقات إلى شبكات L2 تحولًا في استخدام إيثريوم، حيث تم تحويل الشبكة الرائدة من نوع L1 إلى طبقة وسيطة. أحد الأسباب الرئيسية للتدفقات الداخلة إلى Optimism هو توسع Superchain، التي تستضيف قائمة طويلة من المشاريع بالإضافة إلى شبكة Optimism الأساسية. إن Superchain تستضيف Base وWorldcoin وCelo، بالإضافة إلى نسخة OP BNB.

بعض التطبيقات الموزعة والألعاب وخدمات DeFi وغيرها من الإجراءات قد انتقلت بالفعل إلى سلاسل قابلة للتوسع، مع الاحتفاظ بحصص كبيرة من السيولة المتاحة. لا يزال الجسر الأداة الرئيسية للتدفقات الداخلة، رغم المحاولات لإنشاء أدوات أخرى عبر السلاسل. وبما أن للجسور سعة محدودة، فإن هذا يعني أيضًا أن شبكات L2 تحتفظ بمعظم الأصول المنقولة عبر الجسور وتضمن مستوى جيدًا من السيولة.

في بعض الأحيان تكون التدفقات الداخلة إلى L2 من قبل محافظ الحيتان، مما يخلق تفاوتًا في الثروة. يُعد Arbitrum أحد أكبر الوجهات للسيولة القادمة من إيثريوم (ETH)، ومعظمها على شكل عملات USDT. 

التدفقات الداخلة مقصورة على المحافظ الـ 200 الأولى، التي تمتلك أكثر من 93% من ثروة USDT. قد تستهدف التحويلات أحواض السيولة أو منصات DEX أو كيانات أخرى على السلسلة، لكنها ليست مؤشرًا على قيام المستخدمين بنقل أموالهم ومحافظاتهم إلى سلسلة جديدة. 

تتزامن التدفقات الأكثر نشاطًا إلى شبكات L1 وL2 أيضًا مع فترات ذروة النشاط في السوق. أحد الأسباب هو القدرة على العثور على فرص للمراجحة بين بروتوكولات مختلفة. في الربع الثاني، زادت التدفكات وأثرت على المزيد من شبكات L2.

GM.

أعلى صافي التدفقات.
🥇 @Optimism : +$1.2B
🥈 @Arbitrum : +$1.0B
🥉 @Base : +$450M
4️⃣ @Injective : +$185m
5️⃣ @Solana : +$175m

تتبّع هذا المقياس. تدفقات السيولة مهمة لشبكات البلوكشين.

تابع السيولة، تابع حيث تتجه النشاطات. pic.twitter.com/jM0nE9Kjqe

— Artemis (@artemis) 31 يوليو 2024

السيولة لا تترجم بالضرورة إلى مستخدمين

مقاييس السيولة والمستخدمين لا تتطابق دائمًا. قد يكون سبب تدفقات السيولة تطبيقات محددة أو صناديق أو بروتوكولات إقراض تجذب مبالغ كبيرة من عدد قليل من المستخدمين. 

في بعض الشبكات، يتزامن الازدحام المروري مع انخفاض قيمة المعاملات. شبكات مثل Ronin لم تجذب سوى 153 مليون دولار في القيمة، لكنها تحمل حركة لعبة Axie Infinity بأكثر من 2.2 مليون مستخدم نشط يوميًا. تقترب Ronin من TRON التي تضم 2.2 مليون مستخدم نشط يوميًا.

شبكات أقدم مثل BNB Chain لا تزال قريبة من نشاط Solana نظرًا لحملها جزءًا كبيرًا من العملات المستقرة، بالإضافة إلى الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) والرموز المميزة. ومع ذلك، تباطأت BSC في بناء مساحة DeFi الخاصة بها. 

المشاريع الساخنة السابقة تشهد تدفقات خروج

شهدت حلول Layer-2 التي كانت محاطة بضجة سابقة أكبر تدفقات للخروج. سجلت كل من Linea و ZKSync صافي تدفقات خروج يقارب 500 مليون دولار. وعدت هذه سلاسل Layer-2 بتقديم حلول ZK-rollup وتصبح مراكز بناء جديدة. 

اكتسبت ZKSync شهرتها الكبيرة من خلال وعد العائدات وإطلاق رمز ZK. بعد نفاد الحوافز، تم التخلي عن ZKSync. ولا تزال Linea متأخرة في الإعلان عن رمزها الأصلي. وقد عائدات الرمز الأصلي تؤجل لأشهر، وفي الأثناء، تترك السيولة السلسلة. 

تؤثر التدفقات الخارجة أيضًا على الجيل الأقدم من سلاسل الكتل، التي شهدت طفرة خلال سوق الثور للألعاب في عام 2021. لا تستمتع شبكات مثل Polygon وAvalanche بنفس الانتعاش في النشاط والسيولة. كما أدى تباطؤ تداول الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) وجسر الرموز بشكل عام إلى تدفقات داخلة ضئيلة لتلك السلاسل. وشهدت BNB Chain أيضًا تدفقات صافية ضئيلة، وتم جسر بعض أصول BNB إلى Solana.

وتدفقت جزء من الأموال إلى Base، التي أصبحت أهم سلسلة لتداول Uniswap. كانت Solana مستقبلاً كبيرًا للتدفقات الصافية وأصبحت أيضًا مصدرًا لـ سيولة لـ Base وArbitrum. 

انعكس النشاط الأخير بين السلاسل أيضًا في الاستخدام العام للجسور. أصبحت أحجام الجسور أكثر اتساقًا في الربع الثاني، تتراوح بين 170 مليون دولار و300 مليون دولار في 24 ساعة. وفي أسبوع واحد، تم جسر أصول بقيمة تزيد عن 1.76 مليار دولار بين السلاسل. 

تقرير من Cryptopolitan بقلم هريستينا فاسيليفا