Strategy (MSTR) sta affrontando un calo del 25%?

Strategy (ex MicroStrategy) sta vivendo un'esperienza selvaggia, con un aumento del 119% nell'ultimo anno. Ora vista principalmente come l'azione proxy per Bitcoin, vanta una capitalizzazione di mercato impressionante di 101 miliardi di dollari. Tuttavia, la sua recente scommessa su Bitcoin potrebbe aver aperto una crepa sotto la superficie.

10X Research avverte che i giorni di volumi elevati per Strategy potrebbero essere finiti. I trader retail che inseguivano il rally potrebbero presto spostarsi verso nomi ancora più rischiosi e volatili come Metaplanet. Questo avviene quando BTC ha raggiunto un nuovo massimo storico (ATH) di oltre 111.900 dollari il 22 maggio, per poi ritracciare verso la zona dei 107k dollari.

Strategy rischia un forte ritracciamento

I trader di opzioni affermano che i giorni di una volatilità implicita del 200-300% sono finiti. Le opzioni at-the-money di Strategy sono ora al 76%, che è ancora alto, mentre la volatilità realizzata sta crollando. Per MSTR, il calo dei volumi significa anche meno opportunità di reperire volatilità a basso costo e venderla a un premio.

Il rapporto ha sottolineato che il mercato potrebbe entrare in una fase in cui Strategy può acquisire Bitcoin in misura significativamente inferiore rispetto agli ultimi sei mesi. 10x Research ha dichiarato che prenderebbe in considerazione lo "short su MicroStrategy a $400, impostando uno stop loss a $430, rischiando $30 per potenzialmente guadagnare $100 se il titolo scende a $300."

Ha aggiunto che il momentum sta svanendo mentre le divergenze ribassiste stanno lampeggiando e tutti e tre i principali indicatori di inversione sono diventati negativi. La media mobile a 21 giorni si attesta a $390 e al di sotto di questo livello, le posizioni long iniziano a sembrare instabili. Un ritracciamento potrebbe verificarsi semplicemente a causa di una compressione del valore netto delle attività o, più in generale, se Bitcoin inizia a consolidare. È inevitabile a meno che Strategy non continui a spingerlo verso l'alto.

Se MicroStrategy non riesce a mantenere il livello di $400, la porta verso $300 si spalancherà. E man mano che la volatilità del BTC si raffredda, la caccia al rialzo potrebbe spostarsi altrove, ha aggiunto.

La scommessa di Bitcoin di MSTR cresce

Al 2025 maggio, Strategy detiene 568.840 Bitcoin (valore approssimativo di 60 miliardi di dollari), dopo aver aggiunto una massiccia quantità di 80.715 BTC solo nel primo trimestre. Si suggerisce che il ritmo di accumulo di Bitcoin potrebbe rallentare, poiché gli ultimi sei mesi hanno visto acquisti di BTC senza precedenti. Mantenere tale momentum sarà difficile senza ulteriore capitale o enormi aumenti del prezzo di Bitcoin.

Il prezzo delle azioni di Strategy è sceso del 7,5% nell'ultima sessione di trading, attestandosi a $369,51. I dati del trading dopo l'orario di chiusura mostrano che potrebbe scendere di un altro 3%, toccando la zona dei $366. Tuttavia, è ancora in rialzo del 23% da inizio anno (YTD).

Bitcoin ha vissuto una settimana piena di fluttuazioni. Lunedì, BTC scambiava intorno a $103K e ha raggiunto $106K in poche ore, per poi subire un crollo fino alla zona dei $102K. La criptovaluta originale si è poi mantenuta sopra $111K, cercando di superare $112K, ma senza successo. Bitcoin è scambiato a una media di $107.380 al momento della stampa, con un volume di scambi di $45 miliardi.