- 策略公司 (MicroStrategy) 股价在过去一年中飙升了 119%，但动能正在减弱。
- 10x Research 发出看跌信号警告，建议建立空头头寸，若 $400 支撑位跌破，则目标价为 $300。
- MicroStrategy 持有 568,840 枚 BTC（价值约 600 亿美元），而比特币近期触及 111,900 美元的历史新高。
Strategy（前身为MicroStrategy）经历了一段疯狂的旅程，过去一年上涨了119%。它现在主要被视为比特币代理股票，市值高达1,010亿美元。然而，它最近对比特币的押注可能在表面下打开了一道裂缝。
10X Research警告称，Strategy的高交易量时代可能已经结束。追逐反弹的散户交易者可能很快转向风险更高、波动性更大的名称，如Metaplanet。这发生在BTC于5月22日创下超过111,900美元的新历史新高（ATH），随后回落至107,000美元区间之后。
Strategy面临大幅回调风险
期权交易员表示，200-300%隐含波动率的日子已经一去不复返。Strategy的平值期权目前位于76%，仍然很高，而实现波动率正在崩溃。对于MSTR而言，成交量下降也意味着获取廉价波动率并以溢价出售的机会减少。
The 报告 指出市场可能进入一个阶段，Strategy获得的比特币数量将显著少于过去六个月。10x Research表示，它将“考虑在400美元做空MicroStrategy，设置430美元的止损，如果股价回落至300美元，则冒着30美元的风险潜在获利100美元。”
它补充说，随着看跌背离信号闪烁，动能正在减弱，所有三个主要反转指标都已转为负面。21日移动平均线位于390美元，低于该水平，多头头寸开始显得不稳定。回调可能仅仅由于净资产价值的压缩而发生，或者更广泛地说，如果比特币开始整合。除非Strategy继续推动其上涨，否则这是不可避免的。
如果MicroStrategy未能守住400美元水平，通往300美元的大门将大开。并且随着BTC波动性降温，上行追逐可能会转移到其他地方，它补充道。
MSTR的比特币押注加大
截至5月 2025， Strategy持有 568,840枚比特币（价值约600亿美元），仅在第一季度就增加了80,715枚BTC。据建议，比特币的积累速度可能会放缓，因为过去六个月见证了前所未有的比特币购买。如果没有进一步的资金或比特币价格的巨大上涨，保持这种势头将很困难。
Strategy股价在最后一个交易日下跌7.5%，至369.51美元。盘后交易数据显示，它可能再下跌3%，触及366美元区间。然而，它今年至今（YTD）仍上涨了23%。
比特币经历了一周充满波动的行情。周一，BTC交易价格约为103,000美元，随后在几小时内触及106,000美元，并跌至102,000美元区域。原始加密货币随后在111,000美元上方徘徊，试图突破112,000美元，但未能成功。截至发稿时，比特币平均交易价格为107,380美元，交易量为450亿美元。
最聪明的加密领域人士已经在阅读我们的通讯。想加入吗？加入他们。
免责声明。 本文提供的信息不构成交易建议。 Cryptopolitan.com 对于基于本页信息进行的任何投资，我们不承担任何责任。我们强烈建议在进行任何投资决策之前，进行独立研究或咨询合格的专业人士。
Ashish Kumar
Ashish Kumar 是一位拥有八年新闻室经验的加密货币和金融记者。他报道加密货币市场、监管、DeFi 和交易所生态系统的最新动态。他曾与 Coingape、Todayq 和 Newsroompost 合作。Ashish 在 IIMC 获得了英语新闻学研究生文凭。他还采访过包括 Arthur Hayes、Yat Siu、Austin Federa 在内的行业人物。
