Strategy (anteriormente MicroStrategy) está en una racha descontrolada, con un alza del 119 % en el último año. Considerada principalmente como una acción que representa a Bitcoin , ahora cuenta con una asombrosa capitalización de mercado de 101 000 millones de dólares. Sin embargo, su reciente apuesta por Bitcoin podría haber abierto una brecha.
10X Research advierte que los días de alto volumen de Strategy podrían haber terminado. Los traders minoristas que buscaban el repunte podrían pronto cambiar a valores aún más riesgosos y volátiles como Metaplanet. Esto ocurre cuando BTC alcanzó un nuevo máximo histórico (ATH) de más de $111,900 el 22 de mayo, antes de trachasta la zona de $107,000.
La estrategia corre el riesgo de sufrir un retroceso pronunciado
Los operadores de opciones afirman que la época de una volatilidad implícita del 200-300% ha quedado atrás. Las opciones al precio de mercado de la estrategia se sitúan ahora en el 76%, un valor aún elevado, mientras que la volatilidad realizada se desploma. Para MSTR, la disminución del volumen también implica menos oportunidades para obtener volatilidad barata y venderla con una prima.
El informe destacó que el mercado podría entrar en una fase en la que Strategy podría adquirir una cantidad significativamente menor Bitcoin que en los últimos seis meses. 10x Research declaró que consideraría vender MicroStrategy a 400 $, establecer un stop loss en 430 $ y arriesgar 30 $ para potencialmente ganar 100 $ si la acción cae a 300 $.
Añadió que el impulso se está desvaneciendo a medida que se detectan divergencias bajistas, y los tres principales indicadores de reversión se han vuelto negativos. La media móvil de 21 días se sitúa en 390 $, y por debajo de ese nivel, las posiciones largas empiezan a ser inestables. Un retroceso podría producirse simplemente debido a una compresión del valor liquidativo o, en términos más generales, si Bitcoin comienza a consolidarse. Es inevitable a menos que Strategy siga impulsando el precio al alza.
Si MicroStrategy no logra mantener el nivel de $400, la posibilidad de oscilaciones de $300 está totalmente abierta. Y a medida que la volatilidad de BTC se enfríe, la tendencia alcista podría trasladarse a otra dirección, añadió.
La apuesta de MSTR por Bitcoin crece
En mayo de 2025, Strategy poseía 568.840 Bitcoin (con un valor aproximado de 60.000 millones de dólares), tras haber sumado la impresionante cantidad de 80.715 BTC solo en el primer trimestre. Se sugiere que el ritmo de Bitcoin podría desacelerarse, ya que en los últimos seis meses se registraron compras de BTC sin dent . Mantener este impulso será difícil sin más capital ni aumentos masivos Bitcoin .
El precio de las acciones de Strategy cayó un 7,5% en la última sesión bursátil, situándose en 369,51 $. Los datos de negociación fuera de horario indican que podría caer otro 3%, alcanzando la zona de 366 $. Sin embargo, acumula un alza del 23% en lo que va de año.
Bitcoin ha experimentado una semana llena de fluctuaciones. El lunes, BTC cotizaba en torno a los $103,000 y en pocas horas llegó a caer hasta los $106,000, cayendo a la zona de los $102,000. La criptomoneda original se mantuvo entonces por encima de los $111,000, intentando alcanzar los $112,000, pero fracasó. Bitcoin cotiza a un promedio de $107,380 al cierre de esta edición, con un volumen de negociación de $45,000 millones.
