Strategy anuncia $2.1B en acciones preferentes STRF para extender la compra de BTC

Strategy (MSTR) anunció una ronda de financiación ampliada, a través de la venta prevista de $2.1B en acciones preferentes STRF. El movimiento tiene como objetivo complementar las ventas de MSTR y STRK, que han financiado las últimas rondas de expansión de tesorería. 

Strategy (MSTR) anunció la intención de vender $2.1B en acciones preferentes STRF que ofrecen un rendimiento del 10 %. Publicó un nuevo prospecto para los términos de la oferta y las ventas potenciales de acciones STRF, ofreciendo ingresos pasivos.

A diferencia de STRK, STRF no es convertible en acciones ordinarias. 

Las ventas de acciones serán gestionadas por agentes

Strategy seleccionó a TD Securities (USA) LLC, Barclays Capital Inc. y The Benchmark Company, LLC como agentes de ventas. La firma negoció un plan de ventas ad hoc, sin que ninguno de los agentes esté obligado a vender una cierta cantidad de STRF. Las ofertas de acciones pueden ocurrir durante un período limitado de tiempo, o intermitentemente, en ofertas continuas o en bloques. 

El STRF acciones fueron introducidas en NASDAQ a finales de marzo y actualmente cotizan a $100.65. Las acciones aportan un dividendo anual del 10 %, pagado trimestralmente en efectivo. Strategy también ha recaudado fondos con un programa de ingresos pasivos del 8 % vinculado a acciones convertibles STRK.

Strategy anunció que tiene la intención de utilizar los productos de las ventas de STRF para propósitos corporativos, asignando parte de los fondos a gastos operativos y a la compra de más BTC.

La nueva oferta es una adición relativamente pequeña a las ventas potenciales de acciones de Strategy. La compañía ha autorizado hasta $39B en acciones MSTR y STRK, que se desplegarán a largo plazo. 

Se espera que las ventas de STRF también ocurran durante un período extendido, ofreciendo a la empresa la flexibilidad para negociar las condiciones del mercado. Strategy también conservará su derecho de recomprar acciones STRF o diferir los dividendos durante malas condiciones de mercado. 

La venta de STRF plantea preguntas sobre la fiabilidad de Strategy

El reciente rally del mercado BTC fue beneficioso para Strategy, lo que llevó a ventas exitosas de MSTR y STRK. Todos los activos del programa ATM tienen diferentes ratios de riesgo y pueden variar en su prioridad para la compensación en caso de eventos de mercado desfavorables. 

STRF busca aprovechar la demanda de ingresos pasivos predecibles con exposición adicional a BTC. Sin embargo, el prospecto sugiere que STRF sigue vinculado al rendimiento general del mercado. Strategy ha delineado su práctica de financiar sus ofertas de ingresos pasivos con ventas adicionales de acciones.

“Esperamos financiar cualquier dividendo pagado en efectivo sobre las acciones preferentes perpetuas de strife principalmente a través de actividades adicionales de recaudación de capital, incluyendo, entre otras, ofertas al mercado de nuestras acciones comunes de clase A y nuestras acciones preferentes,” anunció Strategy en su prospecto para la SEC de EE. UU.

La compañía advirtió que podría elegir no pagar dividendos o no poder asegurar el efectivo requerido. Strategy ya ha advertido en su prospecto que su carga de deuda puede llevar a condiciones de financiación desfavorables y a la incapacidad de financiar nuevas compras de BTC.

A pesar de esto, la demanda de activos de Strategy sigue siendo relativamente alta. 

Siguiendo el último máximo histórico del BTC por encima de $111,000, MSTR las acciones operaron a $402.69, aún cerca de su máximo de seis meses. STRK operó a $100, subiendo desde un mínimo de $83 en abril.