Strategy anuncia $2.1 mil millones en acciones preferentes de STRF para extender la compra de BTC

Strategy (MSTR) anunció una ronda de financiación ampliada mediante la venta prevista de 2.100 millones de dólares en acciones preferentes de STRF. Esta operación busca complementar las ventas de MSTR y STRK, que han financiado las últimas rondas de expansión de tesorería. 

Strategy (MSTR) anunció su intención de vender $2.100 millones en acciones preferentes de STRF, con una rentabilidad del 10 %. Publicó un nuevo prospecto con los términos de la oferta y la posible venta de acciones de STRF, que ofrecen ingresos pasivos.

A diferencia de STRK, STRF no es convertible en acciones ordinarias. 

Las ventas de acciones serán organizadas por agentes

Strategy seleccionó a TD Securities (USA) LLC, Barclays Capital Inc. y The Benchmark Company, LLC como agentes de ventas. La firma negoció un plan de ventas ad hoc, sin que ninguno de los agentes estuviera obligado a vender una cantidad determinada de STRF. Las ofertas de acciones pueden realizarse por tiempo limitado o de forma intermitente, en ofertas continuas o en bloques. 

Las de STRF se cotizaron en el NASDAQ a finales de marzo y actualmente cotizan a 100,65 $. Las acciones generan un dividendo anual del 10 %, que se paga trimestralmente en cash. Strategy también ha recaudado fondos con un programa de ingresos pasivos del 8 % vinculado a las acciones convertibles de STRK.

Strategy anunció que tiene la intención de utilizar las ganancias de las ventas de STRF para fines corporativos, asignando parte de los fondos a gastos operativos y a la compra de más BTC.

La nueva oferta supone una pequeña adición a las posibles ventas de acciones de Strategy. La compañía ha autorizado hasta 39 000 millones de dólares en acciones de MSTR y STRK, que se invertirán a largo plazo. 

Se espera que las ventas de STRF se realicen durante un período prolongado, lo que ofrece a la compañía margen de maniobra para negociar las condiciones del mercado. Strategy también conservará su derecho a recomprar acciones de STRF o aplazar el pago de dividendos durante condiciones de mercado adversas. 

La venta de STRF plantea dudas sobre la fiabilidad de la estrategia

El reciente repunte del mercado de BTC benefició a Strategy, lo que resultó en ventas exitosas de MSTR y STRK. Todos los activos del programa ATM tienen diferentes ratios de riesgo y su prioridad de compensación puede variar en caso de eventos desfavorables del mercado. 

STRF busca aprovechar la demanda de ingresos pasivos predecibles con una mayor exposición a BTC. Sin embargo, el prospecto sugiere que STRF aún está vinculado al rendimiento general del mercado. Strategy ha descrito su práctica de financiar sus ofertas de ingresos pasivos con ventas adicionales de acciones.

“Prevemos financiar cualquier dividendo pagado en cash sobre las acciones preferentes de conflicto perpetuo principalmente a través de actividades adicionales de captación de capital, incluidas, entre otras, ofertas en el mercado de nuestras acciones ordinarias de clase A y nuestras acciones preferentes”, anunció Strategy en su folleto informativo para la SEC de EE. UU.

La compañía advirtió que podría optar por no distribuir dividendos o no poder obtener el cashnecesario. Strategy ya advirtió en su prospecto que su endeudamiento podría generar condiciones financieras desfavorables y la incapacidad de financiar nuevas compras de BTC.

A pesar de ello, la demanda de activos de Strategy sigue siendo relativamente alta. 

Tras el último máximo histórico de BTC por encima de los $111,000, de MSTR cotizaron a $402.69, aún cerca de su máximo de seis meses. STRK cotizó a $100, subiendo desde un mínimo de $83 en abril.