Steht Strategy (MSTR) vor einem 25%igen Rückgang?

Strategy (ehemals MicroStrategy) erlebt eine wilde Fahrt und ist im vergangenen Jahr um 119 % gestiegen. Als Bitcoin-Proxy-Aktie gilt sie nun mit einer beeindruckenden Marktkapitalisierung von 101 Milliarden US-Dollar. Allerdings könnte ihre jüngste Wette auf Bitcoin einen Riss unter der Oberfläche aufgerissen haben.

10X Research warnt, dass die Tage des hohen Handelsvolumens bei Strategy möglicherweise vorbei sind. Privatanleger, die dem Anstieg hinterhergejagt sind, könnten bald zu noch riskanteren, volatileren Namen wie Metaplanet wechseln. Dies geschieht, als BTC am 22. Mai einen neuen Allzeithoch (ATH) von über 111.900 $ erreichte, bevor er wieder in die Zone von 107.000 $ zurückfiel.

Strategy riskiert einen steilen Rückgang

Optionshändler sagen, die Tage der impliziten Volatilität von 200–300 % seien vorbei. Die at-the-money-Optionen von Strategy liegen nun bei 76 %, was immer noch hoch ist, während die realisierte Volatilität zusammenbricht. Für MSTR bedeutet rückläufiges Volumen auch weniger Möglichkeiten, günstige Volatilität zu beziehen und sie mit einem Aufschlag zu verkaufen.

Die Bericht Es wurde hervorgehoben, dass der Markt in eine Phase eintreten könnte, in der Strategy deutlich weniger Bitcoin erwerben kann als in den vergangenen sechs Monaten. 10x Research erklärte, es würde „in Erwägung ziehen, MicroStrategy bei 400 $ zu leerverkaufen, einen Stop-Loss bei 430 $ zu setzen und 30 $ zu riskieren, um potenziell 100 $ zu gewinnen, falls die Aktie auf 300 $ zurückgeht.“

Es wurde hinzugefügt, dass die Dynamik nachlässt, da bärische Divergenzen aufleuchten und alle drei wichtigen Umkehrindikatoren negativ umgeschlagen sind. Der 21-Tage-Durchschnitt liegt bei 390 $, und unter diesem Niveau beginnen Long-Positionen wackelig zu wirken. Ein Rückgang könnte einfach aufgrund einer Kompression des Nettoinventarwerts oder breiter, wenn Bitcoin sich konsolidiert, eintreten. Dies ist unvermeidlich, es sei denn, Strategy treibt den Kurs weiter nach oben.

Falls MicroStrategy das Niveau von 400 $ nicht halten kann, steht die Tür zu 300 $ weit offen. Und da die BTC-Volatilität nachlässt, könnte die Verfolgung der Aufwärtsbewegung woanders stattfinden, fügte es hinzu.

MSTRs Bitcoin-Wette wächst

Stand Mai 2025, Strategy hält 568.840 Bitcoin (ca. 60 Milliarden US-Dollar wert), nachdem im Q1 massiv 80.715 BTC hinzugefügt wurden. Es wird vermutet, dass sich das Tempo der Bitcoin-Akkumulation verlangsamen könnte, da die vergangenen sechs Monate beispiellose BTC-Käufe verzeichneten. Die Aufrechterhaltung dieser Dynamik wird ohne weiteres Kapital oder massive Bitcoin-Preissprünge schwierig sein.

Der Aktienkurs von Strategy ist in der letzten Handelssitzung um 7,5 % auf 369,51 $ gefallen. Daten zum Handel nach Börsenschluss deuten darauf hin, dass er möglicherweise um weitere 3 % auf die Zone von 366 $ fallen könnte. Im Jahresvergleich (YTD) ist er jedoch immer noch um 23 % gestiegen.

Bitcoin hat eine Woche voller Schwankungen erlebt. Am Montag notierte BTC bei rund 103.000 $ und kletterte innerhalb weniger Stunden auf 106.000 $, bevor er in den Bereich von 102.000 $ einbrach. Der ursprüngliche Kryptowert schwebte dann über 111.000 $, versuchte, in die 112.000-$-Zone vorzudringen, scheiterte jedoch. Bitcoin notiert zum Zeitpunkt der Drucklegung im Durchschnitt bei 107.380 $ mit einem Handelsvolumen von 45 Milliarden US-Dollar.