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- Die Aktie von MicroStrategy legte im Jahresverlauf um 119 % zu, doch die Dynamik lässt nach.
- 10x Research warnt vor bärischen Signalen und schlägt eine Short-Position mit einem Kursziel von 300 US-Dollar vor, falls die Unterstützung bei 400 US-Dollar durchbrochen wird.
- MicroStrategy hält 568.840 BTC (im Wert von ca. 60 Milliarden US-Dollar), während Bitcoin kürzlich ein Allzeithoch von 111.900 US-Dollar erreichte.
Strategy (ehemals MicroStrategy) erlebt einen rasanten Aufstieg mit einem Kursanstieg von 119 % im vergangenen Jahr. Die Aktie, die vor allem als Bitcoin Alternative gilt, weist mittlerweile eine beeindruckende Marktkapitalisierung von 101 Milliarden US-Dollar auf. Allerdings könnte die jüngste Investition in Bitcoin einen Riss in der Fassade verursacht haben.
10X Research warnt davor, dass die Zeiten hoher Handelsvolumina bei Strategy vorbei sein könnten. Privatanleger, die dem Kursanstieg hinterherjagten, könnten sich bald riskanteren und volatileren Titeln wie Metaplanet zuwenden. Dies geschieht, nachdem Bitcoin am 22. Mai ein neues Allzeithoch von über 111.900 US-Dollar erreicht hatte, bevor er wieder auf etwa 107.000 US-Dollar trac.
Die Strategie birgt das Risiko eines starken Kursrückgangs
Optionshändler sagen, die Zeiten impliziter Volatilität von 200–300 % seien vorbei. Die implizite Volatilität der Optionen von Strategy liegt aktuell bei 76 %, was immer noch hoch ist, während die realisierte Volatilität stark sinkt. Für MSTR bedeutet das rückläufige Volumen auch weniger Möglichkeiten, günstige Volatilität zu finden und mit einem Aufschlag zu verkaufen.
Der Bericht hob hervor, dass der Markt in eine Phase eintreten könnte, in der MicroStrategy deutlich weniger Bitcoin als in den vergangenen sechs Monaten. 10x Research erklärte, man würde „eine Short-Position auf MicroStrategy bei 400 US-Dollar in Betracht ziehen, mit einem Stop-Loss bei 430 US-Dollar und einem Risiko von 30 US-Dollar, um potenziell 100 US-Dollar zu gewinnen, falls die Aktie auf 300 US-Dollar zurückfällt.“
Es wurde hinzugefügt, dass die Dynamik nachlässt, da bärische Divergenzen auftauchen und alle drei wichtigen Umkehrindikatoren negativ geworden sind. Der 21-Tage-Durchschnitt liegt bei 390 US-Dollar, und unterhalb dieses Niveaus wirken Long-Positionen unsicher. Ein Rücksetzer könnte einfach durch eine Reduzierung des Nettoinventarwerts oder, allgemeiner gefasst, durch eine Konsolidierung Bitcoin erfolgen. Er ist unvermeidlich, sofern die Strategie den Kurs nicht weiter nach oben treibt.
Sollte MicroStrategy die 400-Dollar-Marke nicht halten können, ist ein Kursrückgang auf 300 Dollar durchaus möglich. Und da die Volatilität des Bitcoin-Kurses nachlässt, könnte sich das Aufwärtspotenzial auch auf andere Bereiche verlagern, hieß es weiter.
MSTRs Bitcoin Wette wächst
Stand Mai 2025 hält Strategy 568.840 BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoindentOhne weiteres Kapital oder massive BitcoinBitcoin BitcoinBitcoin Preisanstiege wird es schwierig sein, diese Dynamik aufrechtzuerhalten.
Der Aktienkurs von Strategy fiel in der letzten Handelssitzung um 7,5 % auf 369,51 US-Dollar. Daten aus dem nachbörslichen Handel deuten auf einen weiteren Rückgang um 3 % hin, wodurch der Kurs die 366-Dollar-Marke erreichen könnte. Dennoch liegt er seit Jahresbeginn (YTD) 23 % im Plus.
Bitcoin erlebte eine Woche voller Kursschwankungen. Am Montag notierte der Kurs bei rund 103.000 US-Dollar, fiel innerhalb weniger Stunden auf über 106.000 US-Dollar und stürzte dann auf etwa 102.000 US-Dollar ab. Anschließend pendelte die Kryptowährung über 111.000 US-Dollar und versuchte, die Marke von 112.000 US-Dollar zu durchbrechen, scheiterte aber. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels lag der durchschnittliche Bitcoin Kurs bei 107.380 US-Dollar, das Handelsvolumen bei 45 Milliarden US-Dollar.
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