- As ações da Strategy (MicroStrategy) dispararam 119% no último ano, mas o momentum está enfraquecendo.
- A 10x Research alerta para sinais de baixa, sugerindo uma posição curta com alvo de preço de $300 caso o suporte de $400 seja rompido.
- A MicroStrategy detém 568.840 BTC (valor aproximado de $60B), enquanto o Bitcoin atingiu recentemente um ATH de $111.900.
A Strategy (anteriormente MicroStrategy) está em uma montanha-russa, subindo 119% ao longo do último ano. Agora vista principalmente como a ação proxy do Bitcoin, ela ostenta uma capitalização de mercado impressionante de $101 bilhões. No entanto, sua recente aposta no Bitcoin pode ter aberto uma rachadura sob a superfície.
A 10X Research alerta que os dias de volume elevado da Strategy podem estar chegando ao fim. Os traders de varejo que estavam perseguindo o rally podem logo mudar para nomes ainda mais arriscados e voláteis como a Metaplanet. Isso ocorre quando o BTC atingiu um novo máximo histórico (ATH) de mais de $111.900 em 22 de maio antes de recuar para a zona de $107k.
A Strategy corre o risco de uma forte retração
Os traders de opções dizem que os dias de volatilidade implícita de 200–300% acabaram. As opções da Strategy no dinheiro agora estão em 76%, o que ainda é alto, enquanto a volatilidade realizada está colapsando. Para a MSTR, o volume em declínio também significa menos oportunidade de obter volatilidade barata e vendê-la com um prêmio.
O relatório destacou que o mercado pode entrar em uma fase onde a Strategy pode adquirir significativamente menos Bitcoin do que adquiriu nos últimos seis meses. A 10x Research afirmou que “consideraria vender a descoberto a MicroStrategy a $400, definindo um stop loss em $430, e arriscando $30 para potencialmente ganhar $100 se a ação recuar para $300.”
Ela acrescentou que o momento está diminuindo à medida que divergências de baixa estão aparecendo, e todos os três principais indicadores de reversão mudaram para negativo. A média móvel de 21 dias está em $390, e abaixo desse nível, as posições longas começam a parecer instáveis. Uma retração pode acontecer simplesmente devido a uma compressão no valor patrimonial líquido ou, mais amplamente, se o Bitcoin começar a se consolidar. É inevitável, a menos que a Strategy continue a impulsioná-lo para cima.
Se a MicroStrategy não conseguir manter o nível de US$ 400, a porta para uma queda até US$ 300 fica bem aberta. E, à medida que a volatilidade do BTC se acalma, a busca por altas pode se deslocar para outros ativos, acrescentou.
A aposta em Bitcoin da MSTR cresce
A partir de maio 2025, A Strategy mantém 568.840 Bitcoin (valor aproximado de US$ 60 bilhões), após adicionar maciços 80.715 BTC apenas no primeiro trimestre. Sugere-se que o ritmo de acumulação de Bitcoin possa desacelerar, já que os últimos seis meses registraram compras de BTC sem precedentes. Manter esse momentum será difícil sem mais capital ou grandes surtos de preço do Bitcoin.
O preço da ação da Strategy caiu 7,5% na última sessão de negociações, ficando em US$ 369,51. Os dados de negociação após o fechamento do mercado indicam que pode haver uma nova queda de 3%, tocando a zona de US$ 366. No entanto, ainda está alta 23% no ano até o momento (YTD).
O Bitcoin viu uma semana cheia de flutuações. Na segunda-feira, o BTC negociava em torno de US$ 103K e chegou a US$ 106K em poucas horas, caindo depois para a faixa de US$ 102K. O cripto original então oscilou acima de US$ 111K, tentando romper para US$ 112K, mas falhou. O Bitcoin está sendo negociado em média a US$ 107.380 no momento da redação, com um volume de negociação de US$ 45 bilhões.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
