Стратегия (MSTR) сталкивается со снижением на 25%?

Strategy (ранее MicroStrategy) переживает бурные времена, показав рост на 119% за последний год. Теперь, когда она в основном рассматривается как прокси-акция Биткоина, ее рыночная капитализация составляет ошеломляющие $101 миллиард. Однако ее недавняя ставка на Биткоин могла открыть трещину под поверхностью.

10X Research предупреждает, что дни высокого объема торгов Strategy могут закончиться. Розничные трейдеры, преследовавшие рост, вскоре могут переключиться на еще более рискованные и волатильные имена, такие как Metaplanet. Это происходит на фоне того, что BTC достиг нового исторического максимума (ATH) более $111,900 22 мая, прежде чем откатиться к зоне $107k.

Риск резкого отката для Strategy

Трейдеры опционов говорят, что дни подразумеваемой волатильности в 200–300% прошли. Опционы Strategy по текущей цене теперь находятся на уровне 76%, что все еще высоко, в то время как реализованная волатильность падает. Для MSTR снижение объема также означает меньше возможностей для получения дешевой волатильности и ее продажи с премией.

Корпоративные отчете отметили, что рынок может войти в фазу, где Strategy сможет приобретать значительно меньше Биткоина, чем за последние шесть месяцев. 10x Research заявила, что «рассмотрит возможность шортинга MicroStrategy по $400, установив стоп-лосс на уровне $430 и рискуя $30, чтобы потенциально заработать $100, если акция откатится к $300».

Она добавила, что импульс угасает, так как медвежьи дивергенции сигнализируют, и все три основных индикатора разворота сменились на негативные. 21-дневная скользящая средняя находится на уровне $390, и ниже этого уровня длинные позиции начинают выглядеть шаткими. Откат может произойти просто из-за сжатия чистой стоимости активов или, в более широком смысле, если Биткоин начнет консолидироваться. Это неизбежно, если только Strategy не продолжит подталкивать его выше.

Если MicroStrategy не удержит уровень $400, дверь к $300 широко распахнута. И по мере охлаждения волатильности BTC погоня за ростом может переключиться в другое русло, добавили они.

Ставка MSTR на Биткоин растет

По состоянию на май 2025, Strategy держит 568 840 Биткоина (примерно на $60 миллиардов), добавив массивные 80 715 BTC только в первом квартале. Предполагается, что темпы накопления Биткоина могут замедлиться, так как за последние шесть месяцев были зафиксированы беспрецедентные покупки BTC. Поддержание этого импульса будет сложно без дальнейшего капитала или массовых скачков цены Биткоина.

Цена акции Strategy упала на 7,5% в последнюю торговую сессию, составив $369,51. Данные торгов после закрытия показывают, что она может упасть еще на 3%, достигнув зоны $366. Однако она все еще выросла на 23% с начала года (YTD).

Биткоин пережил неделю, полную колебаний. В понедельник BTC торговался около $103K, затем поднялся до $106K за несколько часов и увидел падение до зоны $102K. Оригинальная криптовалюта затем колебалась выше $111K, пытаясь пробиться в $112K, но не смогла. Биткоин торгуется в среднем по $107,380 на момент публикации с объемом торгов $45 миллиардов.