Компания Strategy объявляет о выпуске привилегированных акций STRF на сумму 2,1 млрд долларов для расширения программы покупки BTC

Компания Strategy (MSTR) объявила о расширении раунда финансирования за счет планируемой продажи привилегированных акций STRF на сумму 2,1 млрд долларов. Этот шаг призван дополнить продажи акций MSTR и STRK, которые финансировали последние несколько раундов расширения казначейских облигаций. 

Компания Strategy (MSTR) объявила о намерении продать привилегированные акции STRF на сумму 2,1 млрд долларов США, предлагающие доходность в 10%. Она также опубликовала новый проспект эмиссии , в котором изложены условия предложения и потенциальная продажа акций STRF, обеспечивающая пассивный доход.

В отличие от STRK, акции STRF не конвертируются в обыкновенные акции. 

Продажа акций будет осуществляться через агентов

В качестве агентов по продажам компания Strategy выбрала TD Securities (USA) LLC, Barclays Capital Inc. и The Benchmark Company, LLC. Фирма разработала индивидуальный план продаж, в рамках которого ни один из агентов не был обязан продать определенное количество акций STRF. Размещение акций может осуществляться в течение ограниченного периода времени, периодически, в рамках непрерывных предложений или блоками. 

Акции STRF были размещены на NASDAQ в конце марта и в настоящее время торгуются по цене 100,65 долларов. Акции приносят 10% годовых дивидендов, выплачиваемых ежеквартально cash. Strategy также привлекла средства в рамках программы пассивного дохода в размере 8%, связанной с конвертируемыми акциями STRK.

Компания Strategy объявила о своем намерении использовать средства, полученные от продажи STRF, на корпоративные цели, направив часть средств на операционные расходы и на приобретение дополнительных BTC.

Новое предложение представляет собой относительно небольшое дополнение к потенциальным продажам акций Strategy. Компания разрешила выпустить акции MSTR и STRK на сумму до 39 миллиардов долларов, которые будут использованы в долгосрочной перспективе. 

Ожидается, что продажа акций STRF будет осуществляться в течение длительного периода, что даст компании возможность вести переговоры в условиях неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Strategy также сохранит за собой право выкупать акции STRF или откладывать выплату дивидендов в периоды неблагоприятной рыночной конъюнктуры. 

Продажа STRF вызывает вопросы о надежности стратегии

Недавний рост рынка BTC оказался благоприятным для Strategy, что привело к успешным продажам MSTR и STRK. Все активы программы ATM имеют разные коэффициенты риска и могут различаться по своему приоритету в качестве компенсации в случае неблагоприятных рыночных событий. 

STRF стремится удовлетворить спрос на предсказуемый пассивный доход с дополнительной инвестицией в BTC. Однако в проспекте указано, что STRF по-прежнему привязан к общей рыночной конъюнктуре. Strategy изложила свою практику финансирования своих предложений по пассивному доходу за счет дополнительных продаж акций.

«Мы рассчитываем финансировать любые дивиденды, выплачиваемые cash по привилегированным акциям с бессрочным сроком действия, главным образом за счет дополнительных мероприятий по привлечению капитала, включая, помимо прочего, размещение на рынке наших обыкновенных акций класса А и наших привилегированных акций», — заявила компания Strategy в своем проспекте для Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Компания предупредила, что может принять решение не выплачивать дивиденды или оказаться не в состоянии обеспечить необходимые cash. Strategy уже предупреждала в своем проспекте, что ее долговая нагрузка может привести к неблагоприятным условиям финансирования и неспособности финансировать новые покупки BTC.

Несмотря на это, спрос на активы Strategy остается относительно высоким. 

После достижения очередного исторического максимума BTC выше отметки в 111 000 долларов, MSTR торговались по цене 402,69 доллара, оставаясь близкими к своему шестимесячному максимуму. Акции STRK торговались по цене 100 долларов, поднявшись с минимума в 83 доллара в апреле.